Investing.com – Ao avaliar os fundamentos da indústria de açúcar e etanol, o JP Morgan indica que os números apontam para uma temporada forte em termos de volumes no Brasil. Ainda assim, a perspectiva do preço do açúcar é ‘amarga’, mas apresenta melhorias em relação ao etanol.
O banco reforçou suas recomendações, com preferência para Raízen (BVMF:RAIZ4) considerada overweight, acima da média, equivalente à compra, e São Martinho (BVMF:SMTO3), neutra. Para BrasilAgro (BVMF:AGRO3), a indicação é underperform, abaixo da média, equivalente à venda.
De acordo com o analista Lucas Ferreira, a visão cautelosa em relação aos preços ocorre diante de preocupações com a oferta mais fácil pressionando negativamente cotações internacionais do açúcar, “embora as perspectivas para o etanol tenham se tornado mais positivas com a normalização dos estoques e o aumento dos preços da gasolina”.
O JP Morgan avaliou os dados da Única para a safra de 2024/2025 na região do Centro Sul, que indicaram ritmo forte de esmagamento, produção de açúcar em alta, assim como do etanol, enquanto os prêmios do etanol têm se normalizado em cerca de 40% durante maio. Assim, o clima favorece a colheita, mas os rendimentos podem ser afetados.
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