O que é DRE de uma empresa?

DRE significa demonstração de resultados, ou demonstração de lucros e perdas. É um dos principais demonstrativos financeiros de uma empresa, que mostra seu lucro ou prejuízo em um período específico. Empresas públicas que atuam nos Estados Unidos são obrigadas por lei a fornecer sua demonstração de resultados ao final de cada trimestre e ano fiscal.

A demonstração de resultados começa com a receita da empresa e termina com o seu lucro líquido após a subtração das despesas operacionais e não operacionais, como o custo dos produtos vendidos ou as despesas de vendas, gerais e administrativas. Ter uma compreensão completa da demonstração de resultados é essencial para que os investidores possam analisar as perspectivas de longo prazo da empresa.

Agora que você já tem uma ideia do que é uma demonstração de resultados, vamos examinar um exemplo real. Aqui está uma amostra da demonstração de resultados da Microsoft, ou demonstração consolidada de operações, com dados dos últimos 5 anos.

Fonte: InvestingPro

Usaremos isso para detalhar mais a demonstração de resultados.

Como discutido acima, a demonstração de resultados começa com a receita da empresa e termina com o seu lucro líquido após a subtração das despesas operacionais e não operacionais. Aqui, analisaremos o que compõe uma demonstração de resultados e discutiremos os vários itens que a compõem.

Observação: a demonstração de resultados pode variar ligeiramente entre empresas que atuam em diferentes setores e indústrias. Por exemplo, empresas do setor bancário não apresentam o custo dos produtos vendidos na demonstração de resultados.

A receita é a linha principal da demonstração de resultados e representa o rendimento da empresa proveniente da venda de bens ou serviços, antes da subtração de quaisquer despesas. Se uma empresa gera vendas a partir de diferentes fontes, ela pode listá-las na demonstração de resultados, como mostra a demonstração de resultados da Apple, por exemplo.

A linha de custo dos produtos vendidos (CPV), ou custo de vendas, representa o custo total de fabricação dos produtos vendidos pela empresa. Inclui itens como mão de obra e matérias-primas.

O lucro bruto é igual à receita subtraída do custo dos produtos vendidos. Também é conhecido como margem bruta. Isso pode gerar alguma confusão para investidores iniciantes, pois o termo margem bruta pode também se referir ao lucro bruto expresso como percentual da receita.

No caso da Microsoft, eles relatam o custo de vendas para seus respectivos segmentos e, em seguida, denominam isso de margem bruta. No InvestingPro, é possível ver os valores em dólares do lucro bruto e, depois, a porcentagem da margem bruta (a da Microsoft subiu de 69% para 69,8% no ano fiscal de 2024).

As despesas operacionais representam os custos incorridos por uma empresa para manter suas atividades principais. As despesas operacionais mais comuns são as despesas de SG&A (Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas), que compreendem custos não relacionados à manufatura, como marketing, contabilidade, recursos humanos e outros. Outra despesa operacional típica é P&D (Pesquisa & Desenvolvimento), que envolve os custos para projetar novos produtos, tecnologias ou serviços.

Pegue a receita, subtraia o custo dos produtos vendidos e você obtém o lucro bruto. Em seguida, remova as despesas operacionais mencionadas e você chega ao lucro operacional da empresa.

O lucro operacional revela quanto a empresa gera apenas com a condução de suas atividades principais, antes de considerar custos financeiros, despesas extraordinárias ou impostos. Geralmente, é analisado como uma forma de compreender a rentabilidade central da empresa.

Despesas não operacionais são custos que não estão relacionados com as atividades principais da empresa. As despesas com juros são um dos exemplos mais comuns de despesas não operacionais. “Outras receitas/despesas” também costumam estar incluídas nesta seção e podem englobar variações no valor dos ativos que a empresa possui (por exemplo, se ela possui ações de outra empresa pública).

No caso da Microsoft, em 2024, a empresa obteve US$ 174 milhões em receitas de juros, o que evidencia a solidez do seu balanço patrimonial.

A linha de imposto de renda representa o valor total de impostos pagos pela empresa durante um determinado período.

O lucro líquido, ou lucro final, é o que resta para a empresa após a subtração de todos os custos e impostos, além de eventuais valores devidos a acionistas de ações preferenciais, outras entidades ou qualquer outra parte que tenha prioridade sobre os acionistas ordinários.

A demonstração de resultados frequentemente também apresenta o lucro por ação, calculado com base nas ações básicas em circulação e nas ações diluídas. Isso facilita o cálculo do índice preço/lucro (ou índice P/L) de uma empresa.

A demonstração de resultados da Apple que acabamos de analisar é uma demonstração de resultados de múltiplas etapas. Esse modelo categoriza as despesas da empresa em grupos distintos com base em sua natureza. Empresas públicas que atuam nos Estados Unidos são obrigadas por lei a utilizar esse formato, pois ele oferece a análise mais precisa do desempenho do negócio.

Enquanto a demonstração de resultados de múltiplas etapas categoriza as despesas da empresa em diferentes grupos com base em sua natureza, a demonstração de resultados de etapa única chega ao lucro líquido por meio de uma fórmula simples que subtrai todas as despesas da receita da empresa.

A demonstração de resultados de uma empresa fornece a avaliação mais básica sobre o desempenho do seu negócio. Ela revela quais são suas vendas, se a empresa está crescendo em comparação ao ano anterior (em um relatório trimestral) ou em relação a anos passados (no relatório anual), quanto de lucro é obtido com as vendas e quanto dinheiro resta para os acionistas, ou seja, o lucro líquido. Além disso, é possível identificar tendências nos custos da empresa, no número de ações em circulação e ter uma ideia de sua posição financeira através das despesas com juros.

É necessário analisar mais do que apenas a demonstração de resultados para avaliar uma empresa. O balanço patrimonial apresenta sua posição financeira com muito mais detalhes e é fundamental para entender a saúde financeira da empresa e, juntamente com a quantidade de ações e o preço atual das mesmas, o valor pelo qual o mercado a está avaliando.

A demonstração de fluxo de caixa mostra o quão bem a empresa consegue converter suas vendas em dinheiro efetivo, que será refletido no balanço patrimonial ou distribuído aos acionistas.

Juntos, esses demonstrativos fornecem um panorama completo da saúde, das perspectivas e do futuro de uma empresa. A demonstração de resultados é frequentemente o primeiro relatório divulgado nas prestações de contas, pois é a explicação mais “clássica” dos resultados de um negócio. Mas ela também é apenas a primeira peça do quebra-cabeça.

Uma demonstração de resultados mostra o desempenho financeiro de uma empresa ao longo de um período, com foco em receitas e despesas, enquanto um balanço patrimonial fornece uma visão instantânea da posição financeira da empresa em um determinado momento, detalhando ativos, passivos e patrimônio líquido.

Os componentes principais incluem receita, custo dos produtos vendidos (CPV), lucro bruto, despesas operacionais, lucro operacional, juros e impostos, e lucro líquido.

Os investidores utilizam a demonstração de resultados para avaliar a lucratividade, eficiência e potencial de crescimento de uma empresa, orientando suas decisões de investimento por meio da análise de tendências na receita, despesas e lucros.

O lucro bruto é a receita que permanece após a dedução do custo dos produtos vendidos, enquanto o lucro líquido é o que resta depois de todas as despesas, incluindo operacionais, juros e impostos, serem subtraídas da receita total.

O reconhecimento da receita determina quando e como a receita é registrada, impactando o momento da divulgação dos resultados. Um reconhecimento preciso garante que a demonstração de resultados reflita a verdadeira saúde financeira da empresa.

As despesas em uma demonstração de resultados são tipicamente categorizadas em custo dos produtos vendidos, despesas operacionais (como despesas de vendas e administrativas) e despesas não operacionais, incluindo juros e impostos.

Ao analisar as demonstrações de resultados em vários períodos, os investidores podem identificar tendências no crescimento da receita, controle de custos e lucratividade, avaliando a saúde financeira e a eficiência operacional da empresa ao longo do tempo.