ROA: O que é e como calcular o retorno sobre ativos

O ROA mede a capacidade de uma empresa de gerar lucros a partir de seus ativos. Suas características principais incluem:

• mede a rentabilidade em relação ao total de ativos;
• utilizado para avaliar a eficiência operacional;
• expresso como uma porcentagem;
• útil para comparar empresas em indústrias intensivas em capital.

A fórmula do ROA é simples e amplamente utilizada em análises financeiras:

ROA = Lucro Líquido / Total de Ativos * 100

Este cálculo determina a porcentagem de lucro líquido produzido em relação ao total de ativos empregados pela empresa. Seus componentes incluem:

• Lucro Líquido: O lucro total da empresa após despesas e impostos.
• Total de Ativos: A soma de todos os ativos, incluindo dinheiro, estoque, propriedades e equipamentos.

O ROA é tipicamente expresso como uma porcentagem, facilitando a comparação entre empresas.

Para calcular o ROA, siga estas etapas:

1. Encontre o Lucro Líquido: Obtenha o lucro líquido da empresa em sua demonstração de resultados.
2. Determine o Total de Ativos: Recupere o total de ativos no balanço patrimonial da empresa.
3. Use a Fórmula: Divida o lucro líquido pelo total de ativos para obter a porcentagem de ROA.

Etapa 1: Encontre o Lucro Líquido

Suponha que a demonstração de resultados da ABC Inc. relate um lucro líquido de R$500.000 para o ano fiscal.

Etapa 2: Determine o Total de Ativos

Do balanço patrimonial da empresa, vamos supor que a ABC Inc. tenha ativos totais de R$2.000.000.

Etapa 3: Use a Fórmula

Agora, vamos calcular o ROA usando a fórmula:

ROA=Lucro Líquido/Total de Ativos

ROA=R$500.000/R$2.000.000

ROA=0,25 ou 25%

Resultado:

O Retorno sobre Ativos (ROA) da ABC Inc. para este período é de 25%. Isso significa que para cada dólar de ativos que a empresa possui, ela gera 25 centavos em lucro líquido.

Essa porcentagem de ROA indica que a ABC Inc. gera efetivamente lucros em relação à sua base de ativos, demonstrando uma utilização eficiente dos ativos e retornos potencialmente atraentes para os investidores.

O ROA é uma medida de lucratividade chave que fornece insights sobre a saúde financeira de uma empresa. Aqui estão as principais razões pelas quais o ROA é importante:

Os investidores usam o ROA para avaliar o desempenho de uma empresa. Um ROA mais alto normalmente indica uma melhor utilização dos ativos e práticas de gestão mais eficientes. Isso, por sua vez, pode significar retornos potencialmente mais altos para os investidores.

Comparar o ROA entre empresas dentro do mesmo setor oferece uma compreensão mais clara da eficiência da gestão. Isso permite que os investidores identifiquem quais empresas utilizam seus ativos de forma mais eficaz, ajudando na tomada de decisões de investimento informadas.

Ao considerar potenciais investimentos, o ROA serve como uma ferramenta valiosa. Um ROA mais alto pode indicar uma oportunidade de investimento mais lucrativa, mostrando um melhor potencial de retornos sobre o investimento.

Embora o ROA não meça diretamente o risco, um ROA em declínio ao longo do tempo pode sinalizar ineficiências subjacentes ou riscos na empresa. Os investidores podem usar esse insight para investigar mais detalhadamente os fatores que afetam a lucratividade.

Diferente de outras métricas de lucratividade, o ROA considera o total de ativos, oferecendo uma visão abrangente de quão bem uma empresa transforma investimentos em ganhos.

Um ROA mais alto sugere melhor eficiência de ativos, significando que a empresa está convertendo seus investimentos em lucro de forma eficaz. Investidores e analistas usam o ROA para comparar empresas dentro do mesmo setor.

• O ROA varia por setor. Empresas de tecnologia frequentemente têm ROAs mais altos devido a menores requisitos de ativos, enquanto empresas de manufatura têm ROAs mais baixos devido a altos gastos de capital.
• Comparar o ROA dentro do mesmo setor oferece uma avaliação mais precisa.

• Um ROA crescente sugere melhorias na lucratividade e eficiência.
• Um ROA em declínio pode indicar má gestão de ativos ou queda nas receitas.

• Empresas com alto lucro líquido, mas excessivos ativos, podem ter um baixo ROA.
• Um equilíbrio entre a lucratividade e a utilização dos ativos leva a um ROA saudável.

Uma empresa com ROA acima da média do setor é geralmente vista como bem gerida e financeiramente eficiente.

Um bom ROA depende dos padrões do setor, do desempenho da empresa e das condições econômicas.

• Uma empresa com um ROA maior do que seus concorrentes é tipicamente mais eficiente no uso de seus ativos.
• Os investidores devem comparar o ROA dentro do mesmo setor para maior precisão.

• Uma empresa com ROA estável ou crescente ao longo de vários anos indica forte gestão de ativos.
• Um ROA flutuante pode indicar ineficiências operacionais.

• Uma empresa com altos lucros, mas excessivos ativos ainda pode ter um ROA baixo.
• Empresas eficientes mantêm um equilíbrio saudável entre o crescimento de ativos e a lucratividade.

Em geral, um ROA acima de 5% é considerado bom, mas indústrias intensivas em capital podem ter benchmarks de ROA mais baixos.

Embora o ROA seja uma métrica útil, possui algumas limitações que os investidores devem considerar. Aqui estão cinco principais desvantagens:

O ROA varia significativamente entre os setores. Comparar ROA entre um banco e uma empresa de varejo não é significativo devido a diferenças nas estruturas de ativos.

O ROA não considera níveis de dívida. Uma empresa com alta dívida pode ter um ROA forte, mas ainda enfrentar riscos financeiros.

Diferentes políticas de depreciação ou métodos de avaliação de ativos podem distorcer comparações de ROA.

O ROA foca nos lucros contábeis, não no fluxo de caixa real. Uma empresa pode reportar um ROA alto, mas ter dificuldades com questões de liquidez.

Startups e empresas de tecnologia frequentemente possuem ROA baixo ou negativo devido ao alto reinvestimento em crescimento, tornando o ROA menos útil para avaliar empresas jovens.

Para acesso imediato ao ROA de uma empresa, utilize a plataforma InvestingPro. Explore análises abrangentes, dados históricos e compare o ROA da empresa com seus concorrentes.

Como exemplo, veja abaixo a análise de ROA para a Apple (AAPL):

O ROA mede a rentabilidade em relação ao total de ativos, enquanto o ROE foca no patrimônio dos acionistas. O ROA é útil para avaliar a eficiência geral, enquanto o ROE avalia os retornos para os investidores.

O ROA varia entre os setores devido a diferenças nos modelos de negócios e requisitos de ativos. Comparar o ROA dentro do mesmo setor oferece insights mais relevantes.

Enquanto um ROA mais alto frequentemente indica eficiência, é fundamental considerar normas do setor e outras métricas financeiras para uma avaliação abrangente.

Sim, um ROA negativo ocorre quando uma empresa perde dinheiro, significando que o lucro líquido é negativo. Isso é comum em startups ou empresas em dificuldades.

O ROA é reportado trimestral e anualmente em demonstrações financeiras. Os investidores analisam vários anos de dados de ROA para avaliar tendências de longo prazo.