Como investir em cacau

Originário das florestas tropicais da América, é um dos produtos agrícolas mais valorizados no mundo, com uma extensa cadeia de suprimento composta por pequenos agricultores, processadores e empresas de chocolate.

A produção de cacau está concentrada principalmente na América Latina e em algumas regiões da África, devido, entre outros fatores, ao seu clima que facilita a produção de cacau, assim como suas propriedades e sabor. Todos esses fatores influenciam a volatilidade do preço do cacau na bolsa.

Os principais países exportadores de cacau (em milhões de dólares) são:

• Costa do Marfim: 3.329 milhões
• Equador: 1.172 milhões
• Gana: 1.107 milhões
• Camarões: 753 milhões
• Nigéria: 624 milhões
• Peru: 225 milhões
• Guiné: 212 milhões
• República Dominicana: 193 milhões
• Congo 149 milhões
• Uganda 141 milhões

O preço do cacau na bolsa tem algumas datas históricas chave que merecem destaque:

• 1977: Alcança máximas históricas relevantes, atingindo um nível muito mais elevado do que antes.
• 2011: Não estabelece novos recordes, mas sobe a um nível notável considerando que veio de um declínio desde seu último pico em 1977 e o ano 2000.
• 2024: Além de estabelecer máximas históricas, sobe com grande força desde 2022 (de 2247 a 12.646).

O cacau é uma matéria-prima muito atraente para os investidores, já que apresenta uma volatilidade aceitável, no sentido de ser um mercado que se movimenta bem, mas sem se tornar extremo.

Além disso, a demanda por chocolate está sempre presente na sociedade, e historicamente são conhecidos seus momentos de alta e baixa ao longo do ano, o que costuma ser aproveitado para investir.

Outro fator é a rentabilidade histórica: ao longo da história, o cacau demonstrou ser um investimento rentável e é um produto utilizado para se proteger da inflação.

E não menos importante, investir em cacau nos permite diversificar nossa carteira, não estando expostos somente à renda fixa ou variável tradicional (ações).

Vamos ver abaixo os fatores ou catalisadores que realmente movem o preço do cacau na bolsa de valores:

• A taxa de câmbio entre a moeda local dos países produtores e o dólar.
• Os países produtores: a evolução de determinados países é crucial, especialmente a Costa do Marfim, que é o maior produtor do mundo com 32% do cacau.
• O jogo da oferta e demanda: um aumento da demanda faz o preço do cacau subir. Uma diminuição da demanda faz o preço cair.
• A climatologia: as condições meteorológicas têm grande influência, como, por exemplo, clima, secas, erosão do solo, ondas de calor, furacões, inundações, geadas, etc. Condições adversas favorecem a cotação do cacau, pois reduzem a oferta em relação à demanda.
• A doença da vagem preta: afeta o cultivo do cacau, portanto, sua produção e eleva o preço por haver menos oferta.
• As pragas: acontece exatamente o mesmo que no ponto anterior.
• Leis: qualquer modificação legal que afete o cultivo tem um forte impacto no preço do cacau.

O cacau tende a marcar máximos alguns meses antes de começar o inverno na Europa e a partir de fevereiro costuma cair, já que seu consumo reduz.

Ao investir em cacau, é preciso diferenciar o horizonte temporal, já que em cada caso, existirão produtos mais adequados.

Os derivativos financeiros são a melhor opção, especificamente CFDs e futuros. Entre suas principais características distintivas estão:

• Permitem operar na alta e na baixa, podendo obter lucro em ambas as direções ou tendências do mercado.
• Por serem produtos alavancados, na prática estaremos operando com mais capital do que realmente temos em nossa conta de valores.
• Não é necessário uma quantia elevada de dinheiro para operar, já que a garantia exigida pelos corretores é bastante baixa, especialmente em operações intradiárias.
• Devido à ampla oferta e variedade de corretores de commodities, podemos buscar e escolher aquele que nos ofereça melhores condições, como, por exemplo, em relação às comissões e garantias.

Existem dois mercados futuros de cacau:

• O mercado de Londres (Euronext Liffe): cotado em libras por tonelada.
• O mercado de Nova York (Intercontinental Exchange): cotado em dólares por tonelada.

O futuro do cacau no mercado do Reino Unido está aberto de segunda a sexta-feira, das 9:00 às 16:50 (hora de Londres).

O preço do futuro no mercado dos Estados Unidos se move em ticks de 1 dólar/tonelada e equivale a 10 dólares por contrato.

Podem ser compradas ações de empresas do setor e criar uma carteira. Alguns dos valores são:

• The Hershey Company: é um dos maiores fabricantes de chocolate do mundo.
• Mondelez International: é proprietário de algumas das marcas de chocolate mais famosas.
• Nestlé: é a maior empresa de alimentos e bebidas do mundo, que também oferece chocolate.
• Barry Callebaut: é um líder mundial na fabricação de chocolate e cacau de alta qualidade.

A melhor opção é investir por meio de fundos de investimento e ETFs especializados em cacau. As vantagens são:

• Não é necessário experiência ou conhecimentos, já que será o gestor que cuidará de tudo.
• As comissões são baixas, especialmente no caso dos ETFs, sendo geralmente uma taxa fixa anual e outra variável (um percentual sobre os ganhos obtidos).
• Existe uma variedade de ofertas, para que possamos escolher a que melhor se adapte às nossas circunstâncias.

Certamente, o melhor veículo de investimento para investir no cacau é o ETF WisdomTree Cocoa, que segue o preço dos contratos futuros sobre o cacau.

A proporção de despesas totais (TER) é de 0,49%. Gerencia 30 milhões de dólares, foi lançado em 9 de novembro de 2009 e está domiciliado em Jersey. Sua moeda é o dólar.

A rentabilidade em 5 anos é de 463%, em 3 anos é de 537% e em um ano é de 213%.