Empresas de saneamento na bolsa

O mercado financeiro oferece diversas oportunidades para investidores que buscam equilibrar retorno e segurança em suas carteiras. Na renda variável, entre as ações dos setores disponíveis, as empresas de saneamento na bolsa representam uma alternativa interessante para quem busca investimentos com características defensivas e geradoras de renda passiva.

As ações de saneamento na bolsa se destacam por algumas razões fundamentais. Elas operam em um setor de utilidade pública essencial, o que confere estabilidade aos seus negócios independentemente das condições econômicas. O fornecimento de água tratada e o tratamento de esgoto são, afinal, serviços indispensáveis para a população.

Se você está considerando diversificar seu portfólio com ativos resilientes e sustentáveis, investir em ações de empresas deste segmento, que são consideradas defensivas por ter volatilidade baixa, pode ser uma estratégia sólida por três motivos principais:

Previsibilidade de receitas: Por operarem com contratos de concessão pública de longo prazo, essas empresas conseguem prever suas receitas com maior precisão.
Potencial de dividendos: Muitas dessas companhias possuem políticas de distribuição de proventos atrativas aos investidores.
Perspectivas de crescimento: Com o avanço do marco legal do saneamento básico no Brasil, há um horizonte promissor para expansão dos negócios dessas empresas.

Além disso, com a crescente preocupação mundial com questões ambientais e de sustentabilidade, o setor de saneamento básico ganha ainda mais relevância. Investir em empresas que contribuem para a melhoria da infraestrutura e qualidade de vida da população também representa um alinhamento com práticas de investimento socialmente responsáveis.

O que fazem as empresas de saneamento listadas na B3?

As empresas de saneamento que estão listadas na B3, a bolsa brasileira, atuam principalmente na prestação de serviços essenciais relacionados ao ciclo da água. Estas companhias são responsáveis pela implementação, operação e manutenção de sistemas que garantem o acesso à água potável e o tratamento adequado de esgotos.

Principais áreas de atuação

As empresas do setor de saneamento geralmente trabalham em diversas frentes complementares:

Captação, tratamento e distribuição de água: Processo que envolve desde a captação da água bruta em mananciais até sua entrega aos consumidores finais.
Coleta e tratamento de esgoto: Sistemas que recolhem, transportam e tratam os efluentes domésticos e industriais.
Gestão comercial e de clientes: Incluindo faturamento, atendimento ao cliente e manutenção das redes.
Projetos de infraestrutura: Desenvolvimento e implementação de novas estruturas para expansão dos serviços.
Gestão de perdas hídricas: Redução do desperdício de água por meio de manutenção e modernização das redes de distribuição.

A maioria dessas empresas opera por meio de contratos de concessão pública firmados com municípios ou estados, pois são atividades reguladas por órgãos governamentais. Esses contratos estabelecem metas de universalização dos serviços e parâmetros de qualidade a serem cumpridos. O longo período de duração desses contratos, geralmente de 20 a 30 anos, proporciona um horizonte de planejamento de décadas para as companhias.

O setor vem passando por transformações significativas desde a aprovação do Novo Marco Legal do Saneamento Básico (Lei 14.026/2020), que estabelece a universalização dos serviços até 2033 e cria oportunidades para maior participação da iniciativa privada, inclusive por meio de privatização de empresas estatais com décadas de atuação em seus respectivos municípios e estados.

As melhores ações de saneamento na bolsa

O mercado brasileiro conta com três empresas nacionais de saneamento listadas na B3, cada uma com características próprias e oportunidades específicas para os investidores. Pode-se encontrar as ações dessas empresas com o Filtro de Ações do InvestingPro.

Para encontrar essas ações, siga o passo a passo abaixo:

Entre na página de Filtro de Ações do InvestingPro.
Adicione o filtro “País de negociação” pertence a “Brasil”.
O segundo filtro é “Setor” pertence a “Utilidades”.
Insira o filtro “Indústria” pertence a “Captação, Tratamento e Distribuição de Água”.

Filtro de Ações do InvestingPro para encontrar ações de saneamento na B3

Fonte: InvestingPro

A seguir, apresentamos uma tabela com as principais ações de saneamento encontradas pelo Filtro de Ações do InvestingPro:

Empresa	Ticker	Preço atual*	Dividend Yield	Área de atuação	Market Cap (R$)
Sabesp	SBSP3	R$ 99,30	1,5%	São Paulo	11,816 B
Sanepar	SAPR11	R$ 25,80	13,5%	Paraná	8,443 B
Copasa	CSMG3	R$ 12,45	5,6%	Minas Gerais	9,1 B

*Preços de referência em 14 de março de 2025.

Segue abaixo uma breve descrição de cada empresa de saneamento básico listada na B3:

1. Sabesp (SBSP3)

A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) é a maior empresa de saneamento da América Latina e uma das maiores do mundo. Atende 28,4 milhões de pessoas em 375 municípios do estado de São Paulo com serviços de água e esgoto. A empresa passou por um processo de desestatização em 2024, com a venda de parte do controle acionário pelo governo estadual para a Equatorial, empresa com forte presença no setor elétrico e que há alguns anos tentava entrar no setor de coleta de água e tratamento de esgoto, tornando a elétrica o investidor de referência da Sabesp.

A desestatização trouxe novas perspectivas de eficiência e governança. Após a privatização, os principais acionistas da Sabesp são:

Governo do Estado de São Paulo – 18%.
Equatorial – 15%.
BlackRock – 5,75%.
Pictet Asset Management – 2,91%.

Consulte a divisão societária completa da Sabesp aqui.

Pontos fortes da Sabesp:

Escala operacional significativa.
Atuação em região economicamente desenvolvida.
Novo modelo de gestão após desestatização.
Potencial de expansão para novos mercados.
Histórico sólido de distribuição de dividendos.

2. Sanepar (SAPR11/SAPR3/SAPR4)

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista que atende 345 municípios com serviços de água e 176 com coleta e tratamento de esgoto no estado do Paraná. A empresa se destaca pelo alto dividend yield e pela eficiência operacional.

Pontos fortes:

Elevada distribuição de dividendos.
Bons indicadores de eficiência operacional.
Atuação em região com bom desenvolvimento econômico.
Diferentes classes de ações disponíveis (ordinárias, preferenciais e units).

3. Copasa (CSMG3)

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) atende mais de 11 milhões de pessoas em 600 municípios mineiros. Assim como outras empresas do setor, a Copasa tem apresentado um dividend yield interessante para os investidores que buscam renda.

Pontos fortes:

Ampla cobertura territorial.
Consistente distribuição de dividendos.
Solidez financeira.
Potencial de crescimento com novos contratos.

Como encontrar as melhores ações de saneamento

Para identificar as melhores oportunidades de investimento em ações de saneamento na bolsa, é importante considerar diversos fatores que afetam o desempenho dessas empresas. Este processo envolve uma análise criteriosa tanto dos aspectos fundamentalistas quanto dos técnicos.

Critérios para seleção das melhores ações do setor

1. Análise Fundamentalista

A análise fundamentalista das empresas de saneamento deve considerar indicadores específicos do setor:

Índice de atendimento: Percentual da população atendida pelos serviços de água e esgoto
Índice de perdas: Percentual de água tratada que é perdida durante a distribuição
Margem EBITDA: Indicador de eficiência operacional
Relação dívida/EBITDA: Indicador do endividamento da empresa
Investimentos programados: Capacidade de expansão e modernização da infraestrutura
Tarifas médias e reajustes: Potencial de crescimento das receitas

2. Análise da Área de Concessão

É fundamental avaliar as características da área de atuação da empresa:

Dinâmica econômica da região: Regiões com maior atividade econômica tendem a gerar mais receitas
Densidade populacional: Áreas mais densas geralmente exigem menos investimentos por cliente
Duração das concessões: Contratos mais longos oferecem maior previsibilidade
Metas contratuais: Análise das obrigações de investimento e expansão

3. Métricas de Avaliação

Para comparar as diferentes empresas do setor, algumas métricas são particularmente úteis:

P/L (Preço/Lucro): Compara o preço da ação com o lucro por ação
EV/EBITDA: Relaciona o valor da empresa com sua geração de caixa operacional
P/VP (Preço/Valor Patrimonial): Avalia se a ação está sendo negociada acima ou abaixo do valor contábil
Dividend Yield: Percentual de retorno em dividendos em relação ao preço da ação
ROE (Retorno sobre Patrimônio): Medida da rentabilidade da empresa

4. Ferramentas e Recursos para Análise

Para realizar uma análise completa, é possível utilizar:

Plataformas de análise de investimentos: Sites como o Investing.com e o InvestingPro.
Demonstrações financeiras: Balanços patrimoniais e DREs divulgados pelas próprias empresas
Fatos relevantes: Comunicados ao mercado que podem impactar o desempenho das ações

5. Perspectivas Setoriais

Alguns fatores macro que devem ser considerados para as ações de saneamento em 2025:

Implementação do marco legal: Avanços na regulação e nas licitações de novas concessões
Ciclo de investimentos: Capacidade das empresas de cumprir os planos de expansão
Política tarifária: Potencial de reajustes que possam impactar as receitas
Consolidação setorial: Possíveis fusões e aquisições que alterem o panorama competitivo

Conclusão

As ações de empresas de saneamento representam uma oportunidade interessante para investidores que buscam combinar estabilidade, geração de renda e potencial de valorização. O setor de saneamento básico no Brasil está passando por transformações, impulsionadas pelo novo marco legal e pela crescente necessidade de universalização dos serviços.

Investir em empresas deste segmento pode ser particularmente atrativo pelos seguintes motivos:

Resiliência: O setor de saneamento é menos suscetível a oscilações econômicas, pois oferece serviços essenciais
Dividendos: Várias empresas do setor possuem histórico de pagamento consistente de proventos
Perspectivas de crescimento: O setor tem um grande potencial de expansão, considerando o déficit de infraestrutura no país
Investimento ESG: Ao investir em saneamento, o investidor contribui para a melhoria ambiental e social

Para construir uma carteira equilibrada, é recomendável considerar a inclusão de ações de saneamento como parte de uma estratégia de investimento de longo prazo. Estas ações podem funcionar como um componente defensivo da carteira, oferecendo estabilidade em momentos de volatilidade do mercado.

Ao selecionar as melhores opções de investimento neste setor, é importante realizar uma análise cuidadosa dos fundamentos das empresas, considerando suas áreas de atuação, eficiência operacional, estrutura de capital e potencial de crescimento. Além disso, é fundamental acompanhar as mudanças regulatórias e as oportunidades que surgem com o avanço do novo marco legal do saneamento.

Em resumo, as ações de empresas de saneamento representam uma alternativa de investimento com potencial para gerar retornos consistentes e alinhados com uma visão de desenvolvimento sustentável, constituindo uma parcela estratégica dentro de um portfólio diversificado.