GOOG ou GOOGL: Qual é a melhor ação do Google? Veja as diferenças

No cerne da questão, a distinção entre GOOGL e GOOG se resume a um único, porém significativo fator: direitos de voto. A Alphabet, como alguns outros gigantes da tecnologia, emprega uma estrutura de ações de múltiplas classes projetada para centralizar o controle, permitindo, ao mesmo tempo, o investimento público.

Quando você vê o código GOOGL, está olhando para as ações ordinárias Classe A da Alphabet. Essas ações são negociadas publicamente na bolsa NASDAQ e possuem um voto por ação. Isso significa que, como titular de ações GOOGL, você tecnicamente tem voz em assuntos corporativos, como a eleição de membros do conselho ou a aprovação de propostas importantes da empresa. Pense nisso como uma ação ordinária tradicional, onde a propriedade vem com uma voz na governança da empresa.

Por outro lado, GOOG representa as ações de capital Classe C da Alphabet. Essas ações também são negociadas publicamente na NASDAQ, mas, de forma crítica, não possuem quaisquer direitos de voto. Os investidores que possuem ações GOOG estão, essencialmente, investindo puramente pela exposição econômica ao desempenho da Alphabet, sem qualquer influência direta nas decisões corporativas. Esta classe foi criada especificamente para permitir que a empresa levantasse capital sem diluir o poder de voto de seus fundadores e executivos.

Além das ações publicamente negociadas GOOGL e GOOG, há uma terceira classe: ações Classe B. Estas ações não são negociadas publicamente e são predominantemente mantidas pelos fundadores da Alphabet, Larry Page e Sergey Brin, juntamente com alguns outros executivos iniciais. O elemento crucial das ações Classe B é seu poder de voto ampliado: cada ação Classe B possui dez votos. Esta estrutura de supervoto garante que, apesar da propriedade pública, os fundadores mantenham controle significativo sobre a direção estratégica e a visão de longo prazo da empresa.

A existência de duas classes de ações públicas para a Alphabet não é uma decisão arbitrária; está enraizada em uma estratégia deliberada para manter o controle dos fundadores.

A origem da distinção entre GOOG e GOOGL pode ser rastreada até uma divisão de ações que ocorreu em abril de 2014. Antes dessa divisão, existiam apenas ações Classe A (então sob o código GOOG). Os fundadores da Google, visando preservar sua liderança visionária e isolar a empresa das pressões do mercado de curto prazo, procuraram um mecanismo para emitir mais ações para aquisições, compensação de funcionários e captação de capital sem diluir seu poder de voto coletivo.

A solução foi uma divisão de ações de 2 por 1, que criou efetivamente as ações Classe C sem direito a voto (GOOG). Para cada ação Classe A existente que um investidor possuía, eles receberam uma nova ação Classe C. Este movimento engenhoso permitiu que a Alphabet dobrasse essencialmente suas ações em circulação enquanto mantinha o controle proporcional de voto dos fundadores por meio de suas ações Classe B com supervoto. É um exemplo clássico de uma “estrutura de ações com dupla classe” projetada para capacitar visionários de longo prazo sobre potenciais acionistas ativistas.

Agora que entendemos a diferença central, vamos abordar a questão crucial para investidores individuais: Os direitos de voto realmente importam para você?

Para a grande maioria dos investidores individuais, os direitos de voto associados às ações GOOGL têm pouca influência prática. Por quê? Considere isto: seu único voto, ou até mesmo algumas centenas de votos, é como um grão de areia em uma vasta praia comparado ao poder de voto coletivo dos investidores institucionais e, mais importante, às ações Classe B dos fundadores. Larry Page e Sergey Brin, por meio de suas ações Classe B, comandam uma supermaioria do poder de voto, tornando a maioria das votações dos acionistas uma formalidade.

Portanto, embora a posse de GOOGL tecnicamente lhe dê uma voz, seu impacto prático em decisões corporativas importantes é insignificante para investidores pequenos a moderados. Se seu objetivo principal é influenciar a política da empresa ou eleições do conselho, possuir ações GOOGL em uma quantidade típica de varejo provavelmente não proporcionará essa alavancagem.

Aqui é onde as duas classes de ações se alinham perfeitamente: seus benefícios econômicos. Independentemente de você possuir GOOGL ou GOOG, sua exposição econômica ao sucesso da Alphabet é idêntica. Ambas as classes de ações:

• Recebem os mesmos dividendos: Tanto os acionistas de GOOGL quanto os de GOOG recebem o mesmo valor por ação em dividendos.
• Beneficiam-se igualmente de divisões de ações: Como visto com a recente divisão de ações de 2022, ambas as classes participaram igualmente, com cada ação sendo dividida em 20 por 1.
• Representam a mesma participação subjacente na propriedade: Você possui uma parte da mesma empresa, a Alphabet, com todas as suas diversificadas fontes de receita, projetos inovadores e potencial de crescimento futuro, seja através de uma ação Classe A ou Classe C.

Portanto, quando se trata dos retornos financeiros tangíveis derivados do desempenho dos negócios da Alphabet – seja crescimento de receita, lucratividade ou valor patrimonial – não há diferença entre possuir GOOGL ou GOOG.

Dada a diferença fundamental em direitos de voto, pode-se esperar uma disparidade de preço significativa entre GOOGL e GOOG. No entanto, na realidade, seus preços geralmente acompanham um ao outro com notável proximidade.

Historicamente, os preços de GOOGL e GOOG tendem a se mover em tandem quase perfeito. Quando a avaliação geral de mercado da Alphabet sobe ou desce, ambas as classes de ações respondem de maneira quase idêntica. Esta estreita correlação é principalmente devido à arbitragem: negociadores profissionais rapidamente identificam e exploram quaisquer diferenças significativas de preço, comprando a classe mais barata e vendendo a mais cara, pressupondo seus preços de volta ao equilíbrio rapidamente.

No entanto, discrepâncias menores podem ocasionalmente surgir. Você pode observar uma negociando com um leve prêmio (geralmente GOOGL devido aos seus direitos de voto) ou um leve desconto (às vezes GOOG devido à liquidez ligeiramente maior em algumas instâncias). Essas diferenças são tipicamente na faixa de frações de ponto percentual e são frequentemente fugazes.

Embora muitas vezes insignificantes, alguns fatores podem contribuir para pequenas divergências de preços temporárias:

• Valor Percebido dos Direitos de Voto: Teoricamente, o direito de voto associado a GOOGL deveria comandar um pequeno prêmio. Em tempos de incerteza corporativa ou potencial envolvimento de investidores ativistas (embora raro para a Alphabet dado sua estrutura), esse prêmio pode marginalmente se ampliar.
• Liquidez e Volume de Negociação: Às vezes, uma classe pode ter um volume de negociação ou liquidez ligeiramente mais alto, o que pode, marginalmente, influenciar seu preço com base na dinâmica de oferta e demanda a curto prazo.
• Programas Específicos de Recompra de Ações: De ocasião, a Alphabet implementou programas de recompra de ações que podem visar uma classe sobre a outra, levando a distorções temporárias de preços.
• Concessões de Ações para Funcionários: Uma parte significativa da remuneração de funcionários na Alphabet é frequentemente na forma de ações Classe C (GOOG). Este influxo constante de ações pode, às vezes, afetar sua dinâmica de mercado, embora frequentemente equilibrado por recompras.

Para o investidor individual médio, essas pequenas flutuações de preço temporárias provavelmente não serão um fator significativo em sua decisão de investimento de longo prazo.

A escolha entre GOOGL e GOOG depende em grande parte de sua filosofia de investimento individual e prioridades, embora para a maioria, a diferença prática seja mínima.

Se seu objetivo principal é obter exposição econômica aos negócios robustos da Alphabet, seu diversificado portfólio de inovações (desde o Google Search e Android até o YouTube e Google Cloud) e seu potencial de crescimento de longo prazo, então GOOG (Classe C) é frequentemente a escolha mais simples e igualmente eficaz. Você está investindo no desempenho financeiro da empresa, e a ausência de direitos de voto não diminui sua participação em seus lucros ou valor futuro. Muitos investidores acham atraente o preço ligeiramente mais baixo (quando ocorre) e a abordagem simplificada de não considerar os direitos de voto.

Se, por razões filosóficas ou desejo de participar tecnicamente da governança corporativa, você preferir ações com direito a voto, então GOOGL (Classe A) é sua opção. Embora seu voto possa não alterar significativamente os resultados devido ao controle dos fundadores, alguns investidores apreciam o princípio de ter esse direito. É como ter um ingresso para a reunião de acionistas, mesmo que você não esteja no palco principal.

Para a maioria dos investidores de longo prazo, a diferença de liquidez entre GOOG e GOOGL é insignificante, pois ambas são ações altamente líquidas. No entanto, operadores muito ativos ou aqueles lidando com negociações em blocos extremamente grandes podem observar leves diferenças nos spreads de oferta e demanda ou volumes diários de negociação, mas estes geralmente não são preocupações para investidores de varejo individuais. Sempre verifique os dados de negociação atuais se isso for uma preocupação para sua estratégia de negociação específica.

Enquanto escolher entre GOOG e GOOGL é uma nuance importante, é crucial não perder de vista o panorama geral: sua tese de investimento na própria Alphabet.

Ao investir na Alphabet, você está investindo em um conglomerado de tecnologia diversificado. Seus pontos fortes principais residem em seu mecanismo de busca dominante (Google Search), potência publicitária (Google Ads, YouTube), crescente divisão de computação em nuvem (Google Cloud) e uma vasta gama de “Outras Apostas” como Waymo (direção autônoma) e Verily (ciências da vida). A contínua inovação da empresa em inteligência artificial, seu alcance global e sua forte geração de fluxo de caixa são fatores-chave que impulsionam seu potencial de longo prazo. Compreender esses segmentos de negócios fundamentais e suas trajetórias de crescimento é muito mais crítico do que o debate sobre direitos de voto entre GOOG e GOOGL.

Nenhum investimento é isento de riscos. Para a Alphabet, os riscos potenciais incluem aumento da fiscalização regulamentar, intensa competição em vários setores de tecnologia e o cenário em evolução da publicidade digital. Recessões econômicas também poderiam impactar os gastos com publicidade, uma importante fonte de receita. No entanto, as recompensas incluem exposição a uma empresa com um histórico comprovado de inovação, um sólido fosso competitivo e fontes de receita diversificadas que a posicionam para liderança contínua na era digital. Pesquisa diligente sobre as demonstrações financeiras da Alphabet, gestão e ambiente competitivo continua essencial, independentemente da classe de ações escolhida.

A escolha entre GOOG e GOOGL, em última análise, se resume a uma preferência pessoal em relação aos direitos de voto. Para a vasta maioria dos investidores individuais, o impacto prático desses direitos de voto é mínimo devido ao controle arraigado dos fundadores da Alphabet. Ambas as ações GOOGL (Classe A) e GOOG (Classe C) oferecem exposição econômica idêntica ao desempenho subjacente da Alphabet Inc., o que significa que elas respondem em sincronia com a saúde financeira da empresa, crescimento de receita e qualquer futura divisão de ações ou dividendos.

Portanto, sua decisão deve se basear principalmente em sua comodidade com a ideia de ter (ou não ter) um voto teórico. Se você prioriza simplicidade e exposição econômica pura, GOOG é uma excelente escolha. Se o princípio de ter direitos de voto lhe agrada, mesmo que o impacto prático seja pequeno, então GOOGL é o caminho a seguir. Em qualquer caso, você está investindo em uma das empresas mais inovadoras e influentes do mundo. Ao entender essas distinções, você se empodera para tomar uma decisão de investimento confiante e informada, adaptada aos seus objetivos financeiros únicos.

A Alphabet introduziu a estrutura de classe dupla em 2014 por meio de uma divisão de ações. O principal motivo era permitir que a empresa emitisse novas ações para diversos fins (como aquisições ou compensação de funcionários) sem diluir o controle de voto de seus fundadores, Larry Page e Sergey Brin, que detêm ações Classe B com supervoto.

A principal diferença são os direitos de voto. GOOGL (ações Classe A) vem com um voto por ação, dando aos acionistas voz em assuntos corporativos. GOOG (ações Classe C) não possui direitos de voto.

Sim, absolutamente. Ambas as ações GOOGL e GOOG representam o mesmo interesse econômico na Alphabet Inc. Isso significa que elas recebem o mesmo tratamento em termos de divisões de ações, dividendos e refletem o mesmo valor subjacente do desempenho da empresa.

Para a maioria dos investidores de varejo individuais, o impacto prático do seu voto é mínimo. Os fundadores da Alphabet, por meio de suas ações Classe B, mantêm uma maioria controladora do poder de voto. Embora você tecnicamente tenha um voto com GOOGL, é improvável que influencie decisões corporativas importantes.

Geralmente, os preços de GOOGL e GOOG acompanham-se muito de perto devido à arbitragem de mercado. Podem haver discrepâncias menores e temporárias, com GOOGL às vezes negociando com um leve prêmio devido aos seus direitos de voto, ou GOOG com um leve desconto. No entanto, essas diferenças são, geralmente, insignificantes para investidores de longo prazo.

Para a maioria dos investidores individuais, a escolha é principalmente uma questão de preferência pessoal. Se você prioriza a exposição econômica pura ao crescimento da Alphabet e não se importa com direitos de voto teóricos, GOOG é uma escolha direta. Se você prefere ter o direito técnico de votar, mesmo que seu impacto seja mínimo, então GOOGL é adequado. Economicamente, eles são equivalentes.

Sim, você pode ter tanto ações Classe A (GOOGL) quanto Classe C (GOOG) em seu portfólio. Muitos investidores possuem, às vezes como resultado da divisão de ações de 2014 ou por meio de compras separadas.

Historicamente, a Alphabet não pagou dividendos em dinheiro regulares, preferindo reinvestir seus lucros de volta nos negócios para crescimento e inovação. No entanto, em junho de 2024, a Alphabet anunciou seu primeiro dividendo em dinheiro trimestral de $0,20 por ação, pagável aos detentores de ações Classe A, B e C. Isso indica uma mudança potencial, mas sua estratégia principal continua sendo o reinvestimento.