O que é IPO: significado e funcionamento

A sigla em inglês “IPO” significa “oferta inicial de ações”, às vezes chamada de oferta pública, que ocorre quando uma empresa contrata um subscritor ou banco de investimentos para abrir seu capital. Isso é feito através da oferta de ações da companhia na bolsa de valores a qualquer interessado em comprá-las, e não apenas a investidores privados.

Os recursos arrecadados com a venda de ações no IPO se tornam um capital que a empresa pode usar como achar mais adequado, como cobrir custos operacionais, investimentos ou quitar débitos.

A empresa que abre seu capital seleciona uma firma subscritora ou um banco de investimento para realizar o IPO, que ajuda a decidir quem é responsável por determinar o número de ações e qual quantidade de ações será vendida. O subscritor também ajuda a estabelecer o cronograma do processo e os melhores tipos de ativos a oferecer.

Essas decisões são feitas consultando sua rede de investidores a respeito da oportunidade, os quais indicam seu nível de interesse e o preço que estão dispostos a pagar para deter as ações da companhia. Esses investidores também podem oferecer garantias de que comprarão uma determinada quantidade de ações a determinado preço ou manter o papel durante certo período após a oferta pública.

A companhia que abre seu capital paga ao subscritor ou banco de investimento uma remuneração pelos serviços, geralmente de 2% a 8% do valor da ação. Essa taxa é paga ao subscritor quando as ações da companhia são vendidas, através da precificação do chamado spread do subscritor.

Após o IPO, o público geral pode comprar as ações a partir de determinado preço, mas, como são negociadas em uma bolsa de valores, o preço pode subir ou cair como em qualquer outra ação.

Se uma empresa prefere abrir seu capital sem incorrer em taxas pelo serviço de IPO, pode realizar a chamada “listagem direta” em uma bolsa de valores.

A listagem direta é um processo menos centralizado e mais democrático, pois os atuais investidores privados, incluindo colaboradores e proprietários, podem vender suas ações diretamente. Esse processo não oferece as mesmas garantias institucionais de um IPO, mas os custos menores e o fato de ser aberto geralmente fazem com que seja uma alternativa preferencial para pequenas empresas e startups.

O levantamento de uma quantidade maior de capital para crescimento é o principal benefício da abertura de capital de uma empresa. No entanto, depois que as ações são oferecidas no mercado aberto, seus registros corporativos, sua gestão e suas políticas são geralmente escrutinados. Além disso, acionistas públicos podem alterar a operação da empresa, retirando poder dos fundadores originais, proprietários e gerentes da companhia, além de poder, inclusive, substituí-los.

Antes de abrir o capital da empresa, seus proprietários buscam capital de investidores privados e decidem com quais deles gostaria de trabalhar e como esses investidores podem se beneficiar. Isso permite que empresas de capital fechado tomem decisões independentes a respeito das suas operações, investimentos, quadro funcional e quantidade de influência que os investidores privados têm na tomada de decisão. Entretanto, o número limitado de investidores reduz a quantidade de capital disponível para a companhia, o que pode restringir seu potencial crescimento.

O calendário de IPOs no Investing.com lista as próximas ofertas iniciais de ações em uma tabela com colunas ajustáveis. As colunas incluem o nome da empresa, a bolsa de valores em que será listada, o valor do IPO e o preço esperado por ação.

A tabela também pode ser filtrada para mostrar os IPOs recentes, clicando o botão no canto superior esquerdo da tabela. A tabela de IPOs recentes também pode ser ajustada por colunas. Os links para cada empresa levam o usuário às páginas que contêm detalhes, dados, gráficos, notícias e informações sobre a companhia.