🚀 Ações escolhidas por IA em alta. PRFT com alta de +55% em 16 dias. Não perca as ações de junho!Acessar lista completa

É Hora de Investir em Neoenergia?

Publicado 26.11.2021, 17:13
UTIL
-
NEOE3
-

As ações do setor de utilities, que contempla as empresas de saneamento básico e energia, são vistas como um bom porto seguro na Bolsa pelo fato de terem um fluxo de caixa futuro mais previsível.

Entre as utilities, destacam-se as empresas de energia por serem pagadoras de dividendos, atraindo a atenção de investidores. A Neoenergia (SA:NEOE3é uma das minhas preferidas para os próximos meses. Confira a nossa análise:.

O que é a Neoenergia?

Basicamente, é uma empresa de energia integrada que atua em 18 estados e no Distrito Federal. Sua principal atividade é a distribuição, mas também tem presença em transmissão e geração.

Setor de distribuição

O crescimento orgânico da parte de distribuição é o principal driver de resultado futuro de Neoenergia. É esperado um aumento de +1,5 milhão de consumidores a cada 4/5 anos.

Esse crescimento é acompanhado de um Capex obrigatório de 4 bilhões de reais por ano, sendo 50 por cento direcionado para expansão e 50 por cento para garantir a robustez da rede.

Na nossa avaliação, ainda existe muito espaço para crescer no setor de distribuição, aumentando ainda mais a exposição no Nordeste (sua principal região de atuação), onde há uma alta demanda reprimida por energia elétrica.

Além disso, a Neoenergia está preparada e bem posicionada caso o cenário econômico piore ainda mais, pois a receita é indexada à inflação e os custos crescem menos que a inflação.

Outro ponto que chama a nossa atenção é que a companhia ainda possui créditos tributários volumosos que podem ser utilizados para segurar o aumento das tarifas dos clientes, ajudando a controlar a inadimplência.

Setor de geração

A segunda avenida de crescimento é a parte de geração com foco em energias renováveis, sendo metade em geração eólica e metade em solar.

Destacamos que o momento está mais atrativo para investimento em fontes eólicas e sabemos que, à medida que a tecnologia da parte solar avançar, há uma tendência natural de ficarem mais baratas —  o que aumentaria a rentabilidade dos projetos.

Setor de transmissão

Em transmissão, a companhia busca crescer via arremate de novos leilões (greenfield), mas entende que a competição nos leilões de transmissão está bem acirrada e não estão dispostos a levar projetos no patamar de deságio, como vem sendo praticado nos últimos tempos.

Nessa parte, a Neoenergia conta com quase 700 milhões de reais de RAP (Receita Anual Permitida) para entrar no resultado.

A sazonalidade dos segmentos de geração e distribuição costuma ser mais favorável no quarto trimestre do que no terceiro trimestre, então pode ser que os resultados do 4T21 venham bem satisfatórios.

Por fim, ressaltamos que o turnaround de Neoenergia Brasília, iniciado neste ano, está progredindo melhor do que o esperado inicialmente, porém o enquadramento no limite regulatório de perdas só deve acontecer em 2023.

É hora de investir em Neoenergia?

As ações de Neoenergia (NEOE3) negociam a um valuation atrativo, de 5,4x EBITDA; a taxa de crescimento médio de seu EBITDA é de 15 por cento a.a e continua com boas perspectivas de crescimento daqui em diante.

Também observamos um volume grande de projetos que serão entregues no final de 2021 e no primeiro semestre de 2022, o que pode trazer um crescimento interessante, ainda mais no curto prazo.

Em linhas gerais, o mercado de energia elétrica ainda segue reagindo de forma negativa, muito em função do cenário macro e não micro (inerentes à empresa).

Tendo em vista os pontos apresentados acima, de bons fundamentos, concluímos que as ações de NEOE3 são um ótimo investimento.

Recomendação: Comprar

Últimos comentários

Carregando o próximo artigo...
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.