4 classes de ativos podem se beneficiar com fim do ciclo de aperto do Fed

• Os mercados estão antecipando a última elevação de juros em março nos EUA.
• Algumas classes de ativos que foram duramente impactadas em 2022, como títulos, ouro/prata futuros, bitcoin e ações de tecnologia, estão se recuperando.
• À medida que a política monetária do Federal Reserve avança para cortes de juros, esses ativos podem disparar, criando uma atraente oportunidade de compra nos preços atuais.

Ainda não sabemos se a alta de juros de março realmente será última no atual ciclo de aperto do Federal Reserve, mas os mercados já parecem estar descontando essa possibilidade.

Expectativas no mercado futuro de juros nos EUA

Não é de surpreender que muitas classes de ativos que foram duramente afetadas em 2022 estejam lentamente se recuperando. De todas elas, os grandes destaques ficam para quatro:

1. Títulos
2. Ouro/prata futuros
3. Bitcoin
4. Ações de tecnologia

Há diversas razões para isso. Primeiro, a famosa descorrelação em relação às ações parece ter (finalmente) retornado para os títulos. Em momentos de turbulência, os investidores recorrem aos títulos, percebidos como ativos mais seguros, especialmente agora que os juros estão maiores.

O mesmo vale para o ouro e a prata, metais preciosos tidos com ativos de proteção, sobretudo o primeiro. O fato de que o Fed flexibilizará sua política, interrompendo inicialmente as elevações e, posteriormente, reduzindo as taxas, implica que o novo ambiente de juros reduzirá as taxas de desconto utilizadas para determinar os preços atuais.

Consequentemente, as taxas de desconto menores significam valores mais altos amanhã, outro elemento que os mercados estão começando a precificar.

Outro elemento nesse pano de fundo é que fica mais barato (do ponto de vista do custo de oportunidade) voltar para as ações, à medida que os preços dos títulos aumentam, provocando, assim, um recuo em sua rentabilidade.

Os investidores dos EUA que compraram, por exemplo, títulos de 2 anos do Tesouro americano pagando 5% ao ano, em vez de ações, poderiam considerar um retorno ao mercado acionário, diante da sua alta.

Nadsaq Composite Vs. Prata e Ouro

Sem falar que toda a classe de ativos se recuperou desde o surgimento do caso do SVB Financial Group (OTC:SIVBQ). O mesmo é válido para o bitcoin, que voltou a superar 28.000 pontos.

Por fim, gostaria de lembrar que, apesar de todo o pessimismo dos investidores, que ainda insistem em um colapso ao estilo de 2008, o índice composto da Nasdaq acumula uma alta de 12,7% desde o início do ano. É uma pena que ninguém esteja falando sobre isso.

Como sempre, as pessoas continuam lendo os jornais (que ganham dinheiro explorando os sentimentos das pessoas, como o medo) e olhando o mercado pelo espelho retrovisor, com um viés de recência.

Lembre-se de que isso são apenas distrações.

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Aviso: Este artigo foi escrito apenas com fins informativos e não constitui qualquer solicitação, oferta, conselho ou recomendação de investimento, não tendo por objetivo incentivar a compra de ativos de nenhuma forma. Cabe lembrar que qualquer tipo de ativo é avaliado a partir de diversos pontos de vista e possui riscos; por isso, a decisão de investir e o risco associado são de sua inteira responsabilidade.