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Ainda Vale a Pena Investir na Moderna com Redução das Restrições contra a Covid?

Publicado 23.02.2022, 09:57
Atualizado 02.09.2020, 03:05

Entre as ações da era da pandemia, a Moderna (NASDAQ:MRNA) (SA:M1RN34)sem dúvida é uma das mais extraordinárias. Desde 2020, a fabricante de vacinas sediada em Cambridge, Massachusetts, já se valorizou 680%, um rali impressionante para suas ações, cujo desempenho superou em muito o da concorrência.

No entanto, desde o início de 2022, a ação da empresa de biotecnologia afundou mais de 42% em meio à liquidação do mercado mais amplo nas ações de crescimento e sinais de que governos podem avançar para acabar com as restrições da pandemia. A Moderna fechou o pregão de terça-feira a US$144,97.

Moderna semanal

No início desta semana, o Reino Unido anunciou que planejava encerrar as restrições da pandemia, tornando-se o primeiro grande governo ocidental a fazê-lo. As pessoas com Covid-19 não precisam mais se autoisolar a partir de quinta-feira, enquanto o acesso a testes gratuitos se encerra em 1 de abril. Essas mudanças devem ser aprovadas pelo Parlamento.

Nesse contexto, não está claro qual será o crescimento esperado pelas fabricantes de vacinas quando vários outros países mudarem rapidamente suas táticas para lidar com a doença.

Além disso, a Moderna ficou abaixo das expectativas dos analistas no 3º tri, quando faturou US$4,97 bilhões. Estima-se que a empresa registre um lucro de US$9,62 por ação sobre vendas de US$6,57 bilhões quando divulgar seus resultados do 4º tri de 2021 na quinta-feira, 24 de fevereiro, antes da abertura do mercado.

Stéphane Bancel, CEO da Moderna, disse à CNBC na semana passada que é “razoável” assumir que a companhia pode estar se aproximando dos estágios finais da pandemia. Ele comentou que existe uma chance de 80% de que o vírus SARS-CoV-2 evolua, provocando uma redução do número de casos, especialmente os graves.

No início deste mês, a Pfizer (NYSE:PFE) (SA:PFIZ34), que também desenvolveu uma vacina amplamente usada contra o coronavírus, demonstrou certa cautela com sua perspectiva de vendas. Durante seu balanço, a gigante farmacêutica de Nova York projetou um potencial crescimento menor neste ano em comparação com 2021, quando a vacina havia acabado de ser disponibilizada e poucas pessoas tinham se imunizado.

Sem mais receitas imprevistas

Uma consideração importante para os investidores de longo prazo neste momento: vale a pena comprar ações da Moderna agora que a companhia vê um crescimento mais conservador das suas vendas?

A resposta a essa questão depende muito da trajetória da crise mundial de saúde e da capacidade da empresa de ir além das vacinas, a fim de destravar todo o potencial da tecnologia de mRNA, na qual se baseia sua vacina contra a Covid, como remédio para outras doenças.

Para além da pandemia da Covid-19, os executivos da Moderna estão otimistas com sua tecnologia, que pode oferecer a cura para outras doenças respiratórias infecciosas, como o vírus sincicial respiratório e o citomegalovírus, além de outras terapias para enfermidades como câncer e doenças inflamatórias.

Esses desenvolvimentos podem não gerar tantos recursos imprevistos como vimos durante as autorizações emergenciais das vacinas de Covid, que fecharam ao mercado no fim de 2020. A maioria das vacinas experimentais da Moderna está ainda em seus primeiros estágios de testes clínicos em humanos, exceto o imunizante para o citomegalovírus. Se for eficaz, esse produto pode gerar uma receita multibilionária.

Dito isso, alguns analistas acreditam que a ação da Moderna, após um significativo recuo, pode se revelar atraente para investidores de longo prazo, principalmente em vista do considerável arrefecimento do interesse especulativo.

A Moderna está entre as 10 ações que o Goldman Sachs (NYSE:GS) recentemente destacou em sua lista de nomes com métricas de “qualidade”, incluindo um sólido balanço, margens elevadas, alta capitalização de mercado, além de geração de fluxo de caixa livre acima da média. A Moderna registrou a maior geração de fluxo de caixa livre (20%) e as margens mais elevadas (56%) na lista de ações de qualidade do Goldman.

Vale ressaltar ainda que uma pesquisa do Investing.com com 19 analistas indica um potencial de alta de 84,18% para a ação.

Moderna - estimativas consensuais

Fonte: Investing.com

Conclusão

Com a redução da euforia com as vacinas e muitos investidores de varejos saindo da Moderna, seu valuation se tornou mais atraente, melhorando a relação de risco-retorno do seu pipeline de novos tratamentos potenciais além da Covid-19. Esse ajuste, em nossa visão, faz com que a Moderna seja uma aposta melhor para investidores de longo prazo do que no ano passado.

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