Disney: Mergulho pós-lucro é oportunidade para investidores de longo prazo

A gigante do entretenimento global Walt Disney Company (BVMF:DISB34) (NYSE:DIS) despencou 13% ontem, com os investidores digerindo um relatório de resultados pior do que o esperado em meio a uma divisão de consumo direto com dificuldades. Foi a maior queda de um dia desde setembro de 2001.

As perdas na divisão, que é o eixo central da estratégia de crescimento da Disney, mais que dobraram para US$ 1,47 bilhão em seu quarto trimestre fiscal devido a maiores despesas de programação e ao custo da expansão global.

A forte queda nas ações da Disney eliminou mais de US$ 20 bilhões em valor de mercado, empurrando as ações onde foram negociadas durante a crise da pandemia. Embora a empresa esteja se recuperando hoje em 3,6%, as perdas acumuladas no ano ainda chegam a 42%.

Gráfico mensal Disney

Caminho sólido para a lucratividade

Essa reação extrema abre uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo? Eu acredito que sim. A Disney, na minha opinião, está em um caminho sólido para tornar seu negócio de streaming lucrativo, e há sinais claros de que está tendo sucesso.

A divisão novamente superou as expectativas de adições de assinantes de streaming, registrando 12,1 milhões de novos clientes apenas no serviço Disney + no quarto trimestre. O total de assinantes, incluindo os produtos Hulu e ESPN+, subiu para quase 236 milhões, competindo com a líder do setor Netflix (BVMF:NFLX34)(NASDAQ:NFLX) quando se trata de número de assinantes.

O plano para tornar o streaming lucrativo nos próximos dois anos inclui uma combinação de redução de custos, aumento de preços e criação de novos níveis suportados por anúncios que oferecem conteúdo a preços mais baixos aos consumidores, mas também estabelecem um novo fluxo de receita. De acordo com o CEO Bob Chapek, o negócio de streaming atingiu o pico de perdas no trimestre, e o negócio ainda está a caminho de alcançar a lucratividade no ano fiscal de 2024.

Receitas da Disney se recuperaram fortemente desde a pandemia

Outro ponto importante a ser observado ao investir na Disney é que os negócios legados da empresa estão se recuperando fortemente da queda da pandemia e ainda há uma enorme demanda reprimida por seus parques temáticos e outros ativos de entretenimento.

O lucro na divisão de Parques, Experiências e Produtos, incluindo Disneyland, Walt Disney World e quatro resorts na Europa e Ásia, mais que dobrou para US$ 1,51 bilhão devido ao maior comparecimento e aumento dos gastos dos hóspedes. A administração reiterou que a demanda do parque continua forte no futuro, sem sinais de desaceleração das tendências do consumidor devido a um cenário macro mais fraco.

Crescimento de Receita da Disney

Devido à franquia global da Disney e ao poder de geração de caixa de seus negócios legados, os modelos da InvestingPro, que avaliam empresas com base em múltiplos P/E ou P/S ou valores terminais, prevêem mais de 50% de potencial de valorização para as ações da Disney em relação ao seu nível atual .

Preço-Justo Disney

Fonte: InvestingPro

Alguns analistas também veem valor nas ações da DIS, insistindo que a empresa está pronta para ser uma vencedora no futuro do streaming. O analista do JPMorgan Philip Cusick escreveu em uma nota de quarta-feira:

“Nosso apelo à Disney foi que nos sentiremos melhor com as ações assim que as perdas de consenso do DTC OI alcançarem nossos números – isso parece muito mais provável após a ligação de terça-feira, e gostamos das ações nas melhorias do DTC até o F23”.

A empresa reiterou sua classificação de overweight, mas reduziu seu preço-alvo de US$ 145 para US$ 135. Ainda assim, Cusick disse que a empresa está “comprando na fraqueza” das ações.

O UBS, que tem um alvo de US$ 122 por ação na DIS, disse em nota aos clientes:

″Embora o ambiente macro apresente desafios, ainda vemos a Disney como a mais bem posicionada para a transição para um futuro de streaming.”

Resultado final

A fraqueza pós-lucro nas ações da Disney sugere que os investidores não estão mais interessados ​​em favorecer as empresas que investem para o crescimento. Sua impaciência faz sentido, dado o ambiente econômico incerto e a pressa de sair do comércio de crescimento.

Mas a Disney, na minha opinião, é uma ótima ação para se ter em um portfólio de longo prazo devido à sua enorme franquia global e seu negócio de streaming em rápido crescimento.

Aviso: No momento em que escreve, o autor está comprado em ações da Disney. As opiniões expressas neste artigo são apenas a opinião do autor e não devem ser tomadas como conselhos de investimento.