Olá, pessoal! Hoje compartilho com vocês a lista dos 25 BDRs líquidos que estão com rentabilidade positiva em 2022 até o fechamento do mercado na última terça-feira, dia 29. Com dados cedidos pela plataforma Quantum Finance, busquei todos os BDRs com dados disponíveis e encontrei um fabuloso número de 671 Brazilian Depositary Receipts.
Destes, apenas sete são patrocinados: Aura Minerals (SA:AURA33), G2D Investments (SA:G2DI33), GP Investments (SA:GPIV33), PPLA Participations (SA:PPLA11), StoneCo (NASDAQ:STNE), X Inc (SA:XPBR31) e Nubank (SA:NUBR33).
Um BDR patrocinado é aquele emitido pela própria empresa emissora do papel original e que serve de lastro. Já um BDR não-patrocinado é emitido por qualquer instituição financeira. A tabela abaixo lista o total de BDRs por país de origem e podemos perceber que a maioria esmagadora é, naturalmente, dos Estados Unidos.
ATENÇÃO PARA A FALTA DE LIQUIDEZ NO MERCADO DE BDRs
Neste mercado, o investidor precisa estar muito atento no que diz respeito à liquidez dos BDRs. Muitos deles passam dias sem ter ao menos uma negociação. Para se ter ideia, um BDR é negociado, em média, em apenas 48,1% dos pregões, (estatística apurada em 2022). É bem verdade que essa média é puxada para baixo por muitos BDRs que raramente negociam. Por exemplo, 156 BDRs foram negociados neste ano em 5% ou menos dos pregões. Esse número sobe para 225, se considerarmos os BDRs que negociaram em até 10% dos pregões.
Por outro lado, nem todos os BDRs sofrem com baixa liquidez: 195 deles foram negociados em 90% ou mais dos pregões deste ano. Ao todo, 141 BDRs tiveram negócios em todos os dias de pregão no ano, dentre eles BDRs de empresas bem conhecidas, tais como Zoom (SA:Z1OM34), Walt Disney (SA:DISB34), Walmart (SA:WALM34), Uber (SA:U1BE34), Tesla (SA:TSLA34), Spotify (SA:S1PO34), Pfizer (SA:PFIZ34), Netflix (SA:NFLX34), McDonalds (SA:MCDC34), Amazon (SA:AMZO34), Coca-Cola (SA:COCA34), Visa (SA:VISA34), Banco Santander (SA:BCSA34), Bank of America (NYSE:BAC) (SA:BOAC34)) e Alibaba (SA:BABA34), todos os BDRS patrocinados e muitos outros.
QUAIS SÃO OS 25 BDRs LÍQUIDOS QUE VÊM RENDENDO MUITO BEM EM 2022?
Cabe mencionar que trabalhei com a rentabilidade total de cada BDR, ou seja, que considera dividendos e eventuais desdobramentos, grupamentos, bonificações e demais eventos que podem acontecer. Em outras palavras, trabalho sempre com a rentabilidade que é recebida efetivamente pelo investidor. A análise contempla o ano corrente e foi realizada até o fechamento da última terça-feira, dia 29. Lembro também que as rentabilidades apresentadas abaixo incorporam o efeito da variação cambial da moeda original onde o ativo é negociado.
Para expurgar o efeito iliquidez, analisei para efeito de rentabilidade em 2022 apenas os BDRs que foram negociados em no mínimo 90% dos pregões do ano, contemplando uma cesta de 195 ativos. De forma até surpreendente, apenas 25 BDRs se mostraram com rentabilidade positiva em 2022 no fechamento da última terça-feira. Decerto, a desvalorização do dólar frente ao real ajudou a empurrar os outros 170 BDRs líquidos para rentabilidades negativas. Dos 25 BDRs no azul, 11 deles apresentaram rentabilidades acima do Ibovespa no período (14,5%). Veja abaixo a lista desses BDRs.
Convido todos vocês a se conectarem comigo no Instagram @carlosheitorcampani. Frequentemente abro caixinhas de dúvidas e adoro compartilhar conteúdos que julgo relevantes, bem como ajudar da maneira que estiver ao meu alcance.
Um forte e respeitoso abraço a todos.
* Carlos Heitor Campani é PhD em Finanças, Professor do Coppead/UFRJ, Pesquisador da Cátedra Brasilprev em Previdência e da ENS – Escola de Negócios e Seguros. Ele pode ser encontrado em www.carlosheitorcampani.com e nas redes sociais: @carlosheitorcampani. Esta coluna sai a cada duas semanas, sempre na sexta-feira.