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Longo Prazo? É Disso Que Eu Estou Falando

Publicado 05.10.2020, 10:21
Atualizado 09.07.2023, 07:32

Você encontra um velho amigo da faculdade na festa da Ritinha (ou melhor, no Zoom da Ritinh@), começam a falar de finanças, que o Fundo DI deu negativo, dólar não para de subir, coisa de louco, né?

Mas seu amigo está sorrindo, o tempo todo sorrindo.

Deve ter tomado um doce, você pensa. E se lembra quando, quinze anos atrás, ele levou duas semanas para voltar do TUSCA.

Aquele sorriso irritante, trinta e dois dentes claros, perfeitamente alinhados, vai crescendo na tela do seu note, até que você não aguenta mais.

Sério que você tá feliz, mano? Não conheço uma pessoa que não esteja encerrando este ano mais pobre do que começou. Qual é o seu segredo?

"Cara, deixa eu te falar: dragão acordando, risco fiscal, lenda cidadã, nada disso me abala. Me sinto meio que acima desses fatos comezinhos, saca? Por quê? Porque eu estou investindo para o longo prazo."

Então, de repente, você entende tudo. Essa simples frase basta para despir qualquer aura de mistério. Seu amigo está claramente perdendo rios de dinheiro em 2020.

Todo investidor de longo prazo é um investidor de curto prazo que deu errado.

Afirmo isso com bastante tranquilidade, pois sou responsável por um produto com foco em baixo giro e alto carregamento de posições.

Eu amo a paciência como instrumento de juros compostos. Todos os meus principais acertos como analista se deram em horizontes acima de um ano.

Contudo, só chegamos ao longo prazo ao compor, sucessivamente, uma vasta série de curtos prazos. O longo prazo nada mais é do que uma combinação de infinitos momentos, encadeados pela dependência de caminho.

Qualquer atitude blasé em relação ao curto prazo custa caro. Se não formos capazes de sobreviver hoje, não haverá amanhã.

Então, temos que fazer as duas coisas enquanto investidores:

(i) Aproveitar as oportunidades do contexto atual à luz de uma provável convergência futura.

(ii) Desconfiar de uma provável convergência futura em face aos riscos do contexto atual.

Só um desses exercícios não basta. Precisamos dos dois, ao mesmo tempo. Tudo ao mesmo tempo agora.

É claro que não é fácil. Investir em longo prazo não é fácil, e não depende apenas de paciência (embora a paciência ajude muito).

Frequentemente, você vai perder dinheiro. Às vezes, vai perder muito dinheiro na marcação a mercado.

Se você se conformar com essa perda, repetindo o mantra de que "está investindo para o longo prazo, então tudo bem", corre um enorme risco de não ver esse longo prazo milionário chegar.

Penso nisso da seguinte forma:

Suponha que você saiba exatamente quando vai morrer, e de que forma. Sei lá, uma vidente te contou.

Hoje, muito antes de chegar àquela data terminal em 22 de fevereiro de 2063, você atravessa a rua de casa e nota um caminhão desgovernado cruzando o sinal vermelho e acelerando na sua direção.

O que fazer?

Você fica passivo, no meio da rua, já que sua hora ainda não chegou?

Ou dá um pulo para alcançar a calçada o mais rápido possível?

É disso que eu estou falando quando falo sobre o longo prazo.

Últimos comentários

Veja um mau cenário: governos quebrados devido ao desequilíbrio fiscal, polarização da sociedade em blocos de extremistas, irrupção de violência com vários focos de guerra civil, bancos sem liquidez com falta de cash nos ATM/caixas eletrônicos, dólar despencando após adoção do padrão-ouro e criptomoedas, sequestro de todas blockchains e reset com blackout como justificativas para implementação da moeda única,falta de materiais importados, empresas que ainda estão funcionando sem insumos de reposição, desabastecimento de supermercados e distribuidores de alimentos, falta de medicamentos, insegurança alimentar, super-inflação e desemprego, fechamento de empresas e quebra da bolsa com vários circuit-breakers, esvaziamento das grandes cidades devido ao fluxo da população para o interior, sobrecarga das cidades pequenas com colapso da infraestrutura, falta de funcionamento dos órgãos públicos estatais, acionamento do estado de sítio com suspensão das liberdades individuais.
Abra seus olhos, os empregos na construção civil - carro chefe do governo - estão explodindo, não acredita? então perceba que está ocorrendo inflação nos materiais de construção civil, reflexo da dificuldade em manter estoques. O governo não emite papel moeda sem lastro, taxa de juros baixo diminui as despesas do governo. Cambio desvalorizados permite que as reservas em dólar do governo tenham plenitude em financiar internamente suas políticas. Repare isso é um FATO. Assim como os empregos criados também são um FATO. Quanto ao medo do mercado de que a taxa de juros vá subir é fruto, em minha humilde opinião, é descabida, uma vez que a inflação que naturalmente surgirá não será fruto de desvalorização da riqueza, mas por refinanciamento de linhas de produção o que cria empregos. O longo prazo - ano que vem - espera-se crescimento de 3.5% e certamente os papéis das construtoras vão refletir esse crescimento.
Ė uma questão de acreditar no governo… Crer nos índices de emprego? Na microinflação? No pseudo-déficit primário? Observe a cotação do real, o número de empresas falidas, o spread bancário, o teto do orçamento, as filas e números do auxílio-desemprego, os índices das metálicas, a perda da captação dos recursos bancários com fechamentos de agências físicas, a fuga do capital estrangeiro dos investimentos, a migração para as criptomoedas e os BDRS de tecnologia da NASDAQ.
 , pare de se enganar
A interação day trade e fundamentalistas será a solução, mas a volatilidade vai rebentar muita gente, carteiras, bancos e corretoras.
Ninguém está tendo perspectivas de ganho no atual cenário! Longo prazo, médio...curto...o momento é ruim pra todos os gostos...ninguém tá sorrindo não! fato...
As construtoras não pararam e deram bastante lucro. Certamente você não conhece nenhum pedreiro, estão trabalhando como nunca, iniciativa privada.
Bom dia! Com todo respeito, acho que seu amigo é um "value investor", tem um controle emocional melhor que o seu! provavelmente ele guardou reserva e entrou na queda da crise. Analisou empresas e titulos e identificou que estavam caras antes mas agora estão descontadas com grande fator de segurança e está feliz da vida entrando nestas aos poucos. Sabe que no longo prazo terá o seu retorno e agora está rindo de todo este desespero dos que acompanham o humor do mercado maniaco depreciso!
Deve estar super feliz com a retomada do lockdown na Europa hahaha agora que ele posiciou com as reservas então, dando gargalhadas!!!
 , se ele comprou lá embaixo 60.000 pontos está lucrando como nunca lucrou, mesmo com o retorno do lockdown.
Perfeito
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