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Meta: uma visão geral da dona do Facebook com o InvestingPro após os lucros sombrios

Publicado 28.10.2022, 15:10
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  • Meta está de volta aos níveis de 2016 após mais um relatório de lucros sombrio
  • O Metaverso continua a responder pela maior parte das perdas da empresa
  • No entanto, InvestingPro mostra que ainda há aspectos positivos no balanço da Meta
  • Apesar de se recuperar na sessão de hoje, a Meta Platforms (BVMF:M1TA34)(NASDAQ:META) caiu cerca de 23% desde o balanço trimestral na quarta-feira. Em meio ao declínio do EPS, o relatório teve algumas surpresas positivas, ou seja, crescimento de usuários ano a ano e receita acima do esperado (US$ 27,71 bilhões contra US$ 27,57 bilhões esperados).

    Previsões META vs. Ganhos reais dos últimos 2 anos

    Fonte: InvestingPro

    Aqui estão as principais métricas do relatório de quarta-feira:

    • DAU (Usuários Ativos Diários): +4%;
    • MAP (Usuários Ativos Mensalmente): +4%;
    • Impressões de anúncios: +17%;
    • Preço por anúncio: +18%;
    • Receita: -4% A/A;
    • EPS: -49% A/A;

    Vamos, como sempre, checar o InvestingPro para analisar o estoque com mais detalhes.

    Meta retornou efetivamente aos níveis de 2016 (abaixo de 73% dos máximos). Agora, isso me parece excessivo se considerarmos o lucro fenomenal obtido durante os últimos seis anos.

    Desempenho de preço META 5 anos vs. S&P 500, Benchmark

    Fonte: InvestingPro

    No nível de avaliação, a ação tem um Preço-Justo de US$ 208, o que implica um potencial de valorização de 108,4% em relação aos níveis atuais.

    Preço-Justo META Fonte: InvestingPro

    Os principais problemas dos últimos três trimestres, que coincidiram com uma queda nos lucros, são:

    • A força do dólar, que impactou os retornos de praticamente todas as empresas dos EUA com escopo de negócios global
    • O contexto de fraqueza geral na receita de anúncios, que também foi um problema importante nos balanços de Alphabet (NASDAQ:GOOG) e Snap (NYSE :SNAP)
    • Concorrência do TikTok; embora o Instagram Reels tenha tido um desempenho notavelmente bom

    Mas a principal aposta de Zuckerberg é o Metaverso, que até hoje não deu lucro, e representa um custo de vida que impacta todo o negócio da empresa.

    Detalhamento de Ganhos META por SegmentoFonte: Quart

    Como podemos ver na linha em vermelho, o segmento Reality Labs produz apenas US$ 285 milhões em receitas em comparação com quase US$ 28 bilhões no total (nada), mas impacta no nível de perda com cerca de US$ 3,67 bilhões.

    Mesmo no nível de CapEx, que impacta os investimentos, vemos um grande aumento nos últimos três trimestres justamente por conta do forte investimento nesse segmento.

    Agora, duas histórias:

    1. O Metaverso começa a dar a volta por cima e traz a Meta Platforms para negócios e horizontes ainda não visíveis (com impactos significativos na ação).
    2. Eventualmente, Zuckerberg percebe que o Metaverso é uma aposta perdida e volta a fazer o que sempre fez.

    De qualquer forma, as contas de Meta melhorariam.

    No nível do balanço, se considerarmos que a Meta tem cerca de US$ 42 bilhões entre caixa e investimentos de curto prazo, isso equivale a cerca de US$ 16 por ação ou 15% do valor da ação.

    Acredito que, no curto prazo, a Meta tenha sido excessivamente penalizada, como aconteceu com Netflix (BVMF:NFLX34)(NASDAQ:NFLX), PayPal Holdings (BVMF:PYPL34) (NASDAQ:PYPL), Alibaba (BVMF:BABA34)(NYSE:BABA), e muitos outros como eles.

    Portanto, embora existam elementos de fraqueza de curto prazo, pessoalmente acredito que a Meta faz pouco sentido nos níveis atuais. Assim, para investidores de longo prazo, isso pode representar uma grande oportunidade de compra.

    Aviso: Fechei minhas posições no Alibaba e continuarei comprando Meta Platforms nos níveis atuais com várias entradas.

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