Por Chaim Siegel da Elazar Advisors, LLC
O ouro tem um problema. A inflação está caindo enquanto os juros estão subindo. É um golpe duplo que faz mal ao ouro. O ouro precisa de um bom número do IPC na sexta-feira; do contrário, mais baixas podem ser consideradas.
Primeiro, o Gráfico
O gráfico dos futuros do ouro está acima. O principal nível que precisa ser rigorosamente mantido é 1213. Está muito próximo para nós termos confiança de que será mantido. O ouro precisa manter esse nível.
Traçamos algumas flechas mostrando por que acreditemos que 1213 é um nível crítico. Rupturas, colapsos, sustentações mantidas e resistência rejeitadas são importantes mobilizadores para o ouro nos últimos anos neste nível.
Caso feche abaixo de 1213 não vemos sustentação próxima até 1188. Depois, a próxima parada seria tendência de alta em cerca de 1170.
IPC Crítico amanhã
O IPC estava andado bem entre 0,2 e 0,3 até o mês passado quando ficou negativo.
A deflação não é boa para o ouro. O ouro é uma commodity que sobe graças às pessoas querendo pagar mais por coisas, incluindo ouro. A inflação ajuda o ouro. O IPC precisa começar a voltar ao território positivo para que o ouro não caia ainda mais.
Aqui o IPC versus ouro:
Acima, as mudanças percentuais semestrais no IPC em comparação ao ouro. Não está perfeito, mas está muito bom. Conforme o IPC sobe ou desce, o ouro normalmente sobe ou desse junto.
Logo, o IPC se tornando negativo não é bom para o ouro.
Mesmo com taxas negativas de inflação subindo: não é bom para o ouro
Fonte: Fed de St. Louis
Neste gráfico, vemos muitos opostos. Quando as taxas de juros sobem (em azul), o ouro (em vermelho) cai. Quando as taxas de juros caem, o ouro sobe. Atualmente (veja o lado direito, logo abaixo), as taxas de juro estão subindo.
O Fed também está convicto em aumentar a taxa de juros em junho. O CME vê agora 85% de chances de aumento dos juros em junho.
Isto é uma decepção para a inflação. Taxas mais altas de juros não são boas para o ouro. E não é duplamente bom para o ouro diante de taxas de juros mais altas.
Comey: má ação
Xiii! O mundo tomou um susto após o Presidente Trump demitir James Comey, diretor do FBI. Isso determinaria uma avalanche de riscos. Isso desestabilizaria a política como a conhecemos.
E então, o que o ouro fez? Nada. Isso é ótima notícia (para o ouro, de qualquer forma) e uma má ação.
Isso é um sinal pessimista nas negociações, significando que se boas notícias não podem fazer o ouro subir, más notícias podem mais facilmente fazê-lo cair.
É melhor um bom número do IPC na sexta-feira; do contrário, você poderá ver o risco crescendo no ouro.
Ainda, muitos apostadores no ouro
Fonte: Quandl
O gráfico acima mostra o mais recente relatório Commitment of Traders para o ouro. As pessoas ainda amam o ouro.
Ser otimista não é um problema. O problema é quando o número de investidores otimistas cresce e tudo o que é comprado não faz o ouro subir. Otimismo aumentando quando o ouro cai não é algo bom.
O que você quer ver é se com o ouro caindo o otimismo desaparece. Dessa forma você pode comprar em baixa quando o otimismo baixar.
Mas quando o ouro cai e o otimismo sobe, o que se pode comprar? Todas as apostas já foram feitas. Você tem mais gente que reagirá a má notícias querendo vender do que pessoas à margem esperando para reagir a boas notícias querendo comprar.
Quando o otimismo finalmente ceder, você terá um fracasso levando o ouro a cair mais. E até lá, você tem mais riscos negativos.
Conclusão
É melhor que o IPC esteja em alta para que o ouro tenha resultados. Se o IPC for negativo novamente, aguarde mais baixas. E mais altas de juros unidas a muitas apostas também não ajudam no que se refere ao ouro.
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