- O primeiro semestre de 2022 está entre os piores já registrados para os mercados de ações e títulos
- Tempos mais pessimistas e voláteis são prováveis
- Os touros devem aguentar mais alguns meses antes que uma grande sazonalidade positiva aconteça
Os touros estão prontos para desejar boa sorte no primeiro semestre de 2022. No início deste mês, quando o mercado estava perto de suas mínimas no acumulado do ano, o S&P 500 teve seu pior início de ano desde 1932, de acordo para Charlie Bilello da Compound Advisors.
Com uma recuperação no final do mês, algumas dessas perdas foram recuperadas. Ainda assim, o mercado global de títulos permanece severamente mais baixo em 2022, no ritmo de seu pior ano da história, segundo dados de Jim Bianco.
Com a segunda metade do ano à porta e um fim de semana prolongado iminente (nos EUA devido ao feriado de 4 de julho), é o momento ideal para rever o que sugerem as tendências sazonais. Como técnico, admito que a sazonalidade deve sempre vir depois da ação do preço. No momento, o S&P 500 está em tendência de baixa do pico do início de janeiro, enquanto o mercado mais amplo está em um mercado em baixa desde fevereiro de 2021. A história diz que mais ações de baixa podem estar na mesa.
Considere que estamos em um ano eleitoral de meio de mandato – notoriamente um período fraco e volátil para os mercados de ações. E isso chegou ao extremo em 2022. Os dados coletados e plotados pelo StockTradersAlmanac.com mostram que esta pausa no final de junho pode ser a calmaria antes da tempestade do terceiro trimestre. Este ano de meio de mandato em particular é o segundo ano de um novo presidente democrata, o que, em média, leva a preços mais baixos no segundo semestre, de acordo com Jeff Hirsch.
Fonte: Jeff Hirsch, Almanac Trader
Fonte: Bank of America Pesquisa global
Existem mais dados de tendências sazonais (se você estiver em baixa) do Capital Group. O grupo de investimento investigou dados mensais de volatilidade. O índice CBOE VIX paira em torno da desconfortável área de 30, bem acima da média de longo prazo dos adolescentes altos.
Muitos técnicos de mercado pediram um pico de volatilidade em meados dos anos 40 para marcar um fundo definitivo do S&P 500. O tempo dirá isso, mas as leituras de volatilidade elevadas de agosto e setembro durante um ano eleitoral de meio de mandato são comuns. Talvez tenhamos o aumento da volatilidade da sentença de morte durante esse período em 2022.
Fonte: Grupo Capital
Todos esses dados estão correndo para colocar em negociações curtas? Tenho boas notícias para os touros: os retornos após as eleições de meio de mandato tendem a ser extraordinariamente fortes. Lembre-se que o terceiro ano do ciclo eleitoral presidencial é o melhor dos quatro.
Além disso, o período da noite da eleição até as 52 semanas seguintes nunca foi negativo para o S&P 500, de acordo com Capital Group. Obviamente, as duas instâncias mais recentes foram retornos fracos de apenas 3% e 4% em 2015 e 2019, respectivamente.
A linha inferior
A sazonalidade é algo a ser monitorado, mas não deve ser o foco dos investidores. Eu afirmo que é realmente mais importante prestar atenção às tendências de preços sazonais quando a norma de longo prazo é contrariada. Este ano, no entanto, a desvantagem e a volatilidade do mercado se encaixam na narrativa histórica. Olhando para o futuro, espere tempos mais instáveis, digamos, setembro e meados de outubro. Os touros têm o final de 2022 e o período pré-eleitoral tipicamente otimista do próximo ano.
Este artigo foi escrito exclusivamente para Investing.com