Crises são e continuarão sendo normais na nossa economia, assim como os ciclos no mercado financeiro, porém muitos investidores, sobretudo os que ingressaram recentemente nessa leva de novos investidores, estão vivenciando uma das maiores aulas em investimentos de ações, convivendo com sete circuit breakers, quedas de 30-40% em seu portfólio de ações, crises…
E, nesse ponto, o Brasil está se superando. Não bastasse vivenciarmos a crise coronavírus e a crise do petróleo, inventamos mais uma, a crise política, ou Moro Day. Com essa terceira crise, criada exclusivamente em solo brasileiro, já podemos pedir música no Fantástico, hehe. Will comenta mais no assunto em sua tônica da semana.
Estaria o mercado de ações brasileiro em preço justo?
Muitos me perguntam se esse é o fundo do mercado de ações ou se poderíamos testar patamares mais baixos ainda, inclusive alguns com gráficos colocando uma correção do Ibovespa maior, a 40 mil pontos, por exemplo. O fato é que esses investidores que comentam algo assim estão apenas focados no preço dos ativos, e não em fatos e no valor das empresas, muito menos no enorme desconto e na queda que já existe nos ativos no momento atual, principalmente se levarmos em conta a queda da bolsa brasileira se colocada em dólar, uma das maiores quedas do ano em todo mundo, próxima a 70%!!
Em minha opinião, não é a toa que estamos nesses 75 mil pontos e nessa queda próxima a 37% no ano (em reais). Isso reflete as duas crises que o mundo vive, mais a possível crise política, sendo que grande parte disso já está no preço. Assim é o mercado financeiro: ele tenta antecipar, criar cenários do que pode acontecer no futuro, baseado nas premissas, acontecimentos e informações que estão disponíveis no presente. Normalmente, o mercado antecipa 6 a 8 meses de um cenário futuro, por exemplo, logo, ele poderá antecipar o retorno da economia americana e brasileira. Ficar preso a achismos pode nos fazer perder oportunidades, principalmente com quedas como essas, que são raras.
Atualmente, temos ativos sendo negociados abaixo do valor patrimonial, pagando dividendos de três a quatro vezes acima de nossa Taxa de Juros, em que a maioria dos ativos cai 30-50% no ano, precifica esse momento que estamos vivenciando. E você, como investidor, deve aproveitar esses momentos, plantando as sementes que darão os frutos para serem colhidos no amanhã.
Quando a crise irá acabar?
Outra questão que surge é o sobre o timing de quando a crise irá acabar. Essa é uma pergunta que teríamos que consultar Nostradamus, o vidente que viveu até meados de 1500, hehe. Dificilmente alguém sabe onde vai terminar uma crise, sendo assim, o ideal é o investidor se concentrar naquilo que ele pode controlar, pois o resto é perda de tempo e tempo é o ativo mais valioso que temos!
Alguns conselhos práticos:
- Concentrar-se em realizar aportes esporádicos, mantendo esse hábito;
- Utilizar-se de diversificação;
- Executar a máxima do “compre ao som dos canhões”;
- Focar nos ativos que você investe desfocando de jornais e televisão;
- Orientar seus investimentos para o médio-longo prazo;
- Rebalancear portfólio;
Junte a isso a necessidade de aproveitar as oportunidades! Falo isso, porque muitos esperam a crise passar para investir, deixando dinheiro em caixa em vez de investir gradualmente nas quedas, pensando que o melhor momento é “quando o mercado estiver mais tranquilo”. Agindo assim, esse tipo de investidor vai comprar ações quando o Ibovespa estiver em 120 mil pontos. O atual momento precifica praticamente o fim do mundo, do contrário os preços não estariam nesses patamares, sendo assim, cabe ao investidor consciente aproveitar esses momentos, sempre levando em conta o seu perfil e a diversificação.
Preço das ações brasileiras em dólar
Mesmo com a saída líquida de estrangeiros tanto em 2019 quanto 2020, eles ainda respondem pelo maior percentual de investidores no Brasil. Olhar as ações sob o ponto de vista deles pode nos dar uma maior visibilidade do quanto estão atrativas as ações brasileiras.
Em primeiro lugar, vamos analisar o ETF Brazil EWZ. No momento atual o preço é similar ao do ano de 2005, em dólares, como podemos ver abaixo. Isso é muito barato, eis que no período Dilma, tivemos uma queda de cerca de 10% no PIB, mesmo assim a economia sobreviveu, e a perspectiva atual é de uma queda no PIB de cerca de 7%, menor que a queda do período Dilma, além de que muitos comentam que essa crise pode ter uma recuperação rápida (vou mostrar no decorrer do artigo um dado importante da China, que já venceu o coronavírus e não tem casos há quatro dias):
Um outro índice importante a ser visto e que merece atenção é o Índice de Commodities, já que o Brasil é um dos maiores exportadores mundiais. Nota-se que estamos nas mínimas também.
Agora, analisando as ações brasileiras em dólar, temos o Banco Bradesco (SA:BBDC4), que está a níveis também de 2005. O preço em dólar continua o mesmo, porém o lucro, que era de R$ 5,5 bilhões, foi de R$ 22,5 bilhões em 2019.
Itaú (SA:ITUB4) idem, com cotação a patamares de 2005. Lucro líquido era de R$ 5,25 bilhões e agora está em R$ 26 bilhões. Preço continuou o mesmo em 15 anos, porém os lucros aumentaram quase cinco vezes.
Agora a Petrobras (SA:PETR4), que lucrou R$ 23,7 bilhões em 2005, no ano de 2019 teve um lucro de R$ 40 bilhões, e o preço da ação continua o mesmo em dólar.
Mas, e “se o coronavírus durar para sempre”?
Tenho uma filosofia de vida de tentar ser prático e objetivo nos pensamentos e atitudes, assim como nos investimentos. A melhor resposta é verificando o que aconteceu com quem praticamente já venceu o coronavírus, que não tem casos há 4 dias e onde tudo começou: a China!
Não querendo estender o meu artigo, podemos analisar um indicador muito observado que é o Índice de atividade dos gerentes de compras da China (em inglês, PMI) e que mostra a cada mês um compilado com 700 indústrias da China. Acima de 50, significa que esse indicador está em expansão e abaixo, em contração. No caso Chinês, com o fim do corona, esse indicador voltou praticamente aos dados anteriores e normais. Será que teremos uma movimentação pós-fim do corona, com a reabertura da economia prevista em maio, aqui no Brasil?
E por último, não menos importante….
“Comprar barato e vender caro..”
“Comprar na queda e vender na alta.. “
“Compre aos som dos canhões e venda aos sons de violinos”
“Compre quando há sangue nas ruas”
Todas frases utilizadas para explicar o processo de investimento de maneira simples e curta, mas que quando vivenciamos momentos como os citados, muitas vezes titubeamos! A figura abaixo já esteve presente em um artigo anterior e acho conveniente para nos lembrar em que condições o mercado está barato e devemos agir.
O momento é de estudar empresas, melhorar o conhecimento e plantarmos para o futuro, esperando a colheita que tenha certeza, virá!!
Desejo coisas boas, para você que está lendo esse artigo e para sua família. Cuidem-se!
Era isso!!
Um grande abraço