Últimas Notícias
Investing Pro 0
💎 Como escolher as melhores ações? Experimente o filtro de ações Pro Iniciar

Safra 2023/24: Um teste de stress para o setor sucroenergético

Por Julio Maria M. BorgesCommodities12.07.2023 09:46
br.investing.com/analysis/safra-202324-um-teste-de-stress-para-o-setor-sucroenergetico-200458287
Safra 2023/24: Um teste de stress para o setor sucroenergético
Por Julio Maria M. Borges   |  12.07.2023 09:46
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
 
CL
-0,57%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
SB
+1,47%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
ETHc1
-1,57%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
As últimas três safras de cana-de-açúcar foram de resultados econômicos muito bons. Todos os custos foram cobertos, incluindo os juros sobre o capital próprio, graças a preços altos do açúcar e petróleo.

Como consequência o setor está capitalizado e investimentos na renovação da lavoura, em tratos culturais adequados e na otimização das operações industriais estão acontecendo. Investimentos em aumento de capacidade também ocorrem, preferencialmente voltados para o açúcar.

Até agora tudo correu bem. Porém, quem atua no setor de commodities sabe que existe um ciclo de preços altos e baixos. Esta condição faz o negócio se viabilizar no médio e longo prazo com preços acima de custos.

Açúcar: o preferido

O preço do açúcar no mercado internacional, neste início de safra 2023/24, está acima do teto de preços dos últimos 10 anos. Este teto ocorreu na safra 2016/17, quando se iniciou a tendência de queda de preços que durou dois anos. Estamos admitindo para esta consideração, além do preço do produto em US$, o valor do US$ perante outras moedas e a inflação americana.

Será que esta situação voltará a ocorrer com a normalização das condições de oferta e demanda mundiais? E se acontecer? Qual o resultado econômico desta safra atual 2023/24.

Se ocorrer em 2023 o que ocorreu em 2016, podemos esperar uma queda de preços, após o máximo do ano, de 700 pontos (ou 7¢/lb). Sendo 25,80 ¢/lb o preço máximo mensal de 2023, podemos esperar um mínimo em torno de 19¢/lb .

Neste cenário de stress o resultado econômico do açúcar na safra atual 2023/24 é ainda bastante satisfatório. Esta condição é explicada pelos preços altos que o açúcar alcançou no mercado externo e pelo Real desvalorizado, o que permitiu cobrir com folga os custos.

Etanol: produzir o mínimo possível  

No caso do etanol a história é outra. Possivelmente o resultado econômico do negócio de etanol será deficitário na safra atual 2023/24. As razões para esta conclusão podem ser resumidas em três.

Em primeiro lugar o preço do petróleo está em queda. Até Abril/23, início da safra atual, o preço do petróleo WTI oscilava em torno de 80 US$/barril. Atualmente oscila em torno de 70 US$/barril. Isto é baixista para preços de gasolina e etanol nas bombas.

A taxa de câmbio vem caindo, o que deprime os preços em Reais.

E finalmente, o Governo Lula tem estabelecido como objetivo de preços da gasolina sua estabilidade na bomba, protegendo o orçamento do consumidor. Como a carga tributária da gasolina e etanol aumentou, o preço líquido do produtor diminuiu.  

Conclusão 

Conforme comentado anteriormente, o açúcar deve contribuir para um bom resultado econômico do negócio. E o etanol, não.

Levando em conta o mix da produção das usinas, onde cerca de 50% da cana é destinada à produção de açúcar, podemos admitir que o resultado econômico desta safra será positivo para as usinas , pelo quarto ano seguido. 

Safra 2023/24: Um teste de stress para o setor sucroenergético
 

Artigos Relacionados

Scot Consultoria
Queda na cotação da novilha Por Scot Consultoria - 19.07.2023

Em São Paulo, algumas indústrias frigoríficas permaneceram fora das compras, visto que as escalas de abate estão preenchidas até o final de julho e o escoamento de carne está...

Arnaldo Luiz Correa
Açúcar: À espera de El Niño Por Arnaldo Luiz Correa - 17.07.2023

Os fundos continuaram a liquidar suas posições compradas, ainda que parcialmente. Na semana, pelo relatório publicado pelo CFTC (Commodity Futures Trading Commission), agência...

Safra 2023/24: Um teste de stress para o setor sucroenergético

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir esse gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por esse motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
 
Tem certeza que deseja excluir esse gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar esse comentário

Diga-nos o que achou desse comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail