O mercado de ações passou por muitos ciclos desde a bolha tecnológica de 2000, última vez significativa em que o mercado despertou tanto interesse entre os indivíduos quanto vemos agora.
A lenda do mercado Jeremy Grantham falou recentemente à CNBC sobre a ação do preço nos mercados, que é o "Verdadeiro McCoy" das bolhas. Voltaremos à sua visão mais adiante neste artigo, mas vamos fazer algumas análises técnicas que nos ajudam a ver quando e onde a bolha do mercado pode estourar. Quando isso acontecer, prejudicará seriamente todos os traders recém-desempregados e de apostas esportivas que ainda não sabem bem como os mercados se movem.
O mercado de ações e a maneira com que ele se move estão sempre evoluindo. Desde 2008, quando o Fed entrou em socorro aos EUA, o que manipulou o sistema financeiro, os mercados estiveram repletos de novas políticas pelos presidentes e pelo Fed.
Em vez de permitir que os mercados corrijam naturalmente e reprecifiquem as ações a cada ciclo econômico (que é mais ou menos o que aconteceu no passado), líderes e banqueiros centrais não querem deixar a música parar. Agora eles estão investindo dinheiro na economia e melhorando as regras/políticas/impostos para cada negócio.
Infelizmente, sabemos como todo esse estímulo e manipulação fiscal acabará. Mudar regras/políticas, injetar dinheiro na economia e distribuir dinheiro grátis pode ajudar no curto prazo, mas isso só piora tudo no futuro.
Atualmente, traders e investidores pensam que têm o poder de agir como seus pais se as coisas ficarem difíceis e que não há ameaças financeiras a um mercado de ações em queda. Os traders estão pagando um prêmio pelas ações e comprando uma pausa de queda. Embora todos esses profissionais possam estar se sentindo muito bem com a posição e os ganhos, eles podem e provavelmente serão eliminados em breve, se o dimensionamento da posição e a gestão de riscos não estiverem em vigor para cada posição ocupada.
Não me interpretem mal, eu não sou uma pessoa que acredita no dia do juízo final, mas isso são "Coisas Loucas", como Jeremy disse em sua recente entrevista.
Ok, agora com esse discurso retumbante, passemos a três gráficos simples que mostram uma imagem clara, porque a ação do preço de fechamento da semana passada é potencialmente o começo de algo feio.
Conheço minha equipe e venho conversando sobre preços mais altos e mais baixos do mercado há muito tempo, enquanto tentamos alertar o maior número possível de traders e investidores. Infelizmente, o FOMO (medo de ficar de fora) nesse rali tomou conta das emoções das pessoas e as forçou a comprar, comprar e pensar que o caminho será tranquilo a partir daqui, o que acreditamos não ser o caso. Ir contra o rebanho em momentos de sentimentos extremos como esse é algo difícil de se fazer.
Dê uma olhada nestes gráficos para ter uma visão simples do enfraquecimento interno do mercado e como ele se mostrou bem no passado.
S&P 500 versus ações acima da média móvel de 200 dias
Bull e Bear Market 2004-2009
Este gráfico do S&P 500 é bastante claro ao mostrar que quando 50% ou mais das ações estão sendo negociadas acima da média móvel de 200 dias, estamos em um mercado altista. Não é um indicador de curto prazo, está atrasado, mas a configuração com as setas vermelhas mostra a forte recuperação do mercado de ações no topo, a quebra abaixo de 50% e a recuperação das ações negociadas acima da média móvel de 200. Foi o que aconteceu durante o último mercado de alta e baixa e exatamente o que estamos experimentando agora.
Bull e Bear Market 2014-2020
Este gráfico mostra algumas coisas interessantes. Primeiro, o número de ações negociadas acima da média móvel de 200 dias está abaixo de 50%. Na semana passada, esse valor sofreu uma grande reversão, indicando que a maioria das ações está passando por movimentos de impulso para o lado positivo e agora está começando a ser vendida.
Ações de “momento” são quando as ações se movem tão rapidamente para o lado positivo que todo mundo tem FOMO e busca apenas preços mais altos. Quando começam a rolar, todo mundo entra em pânico e despeja as ações, e o valor das ações cai de maneira rápida e dura. Este é um sinal de baixa, porque uma vez que o momento acaba, sabemos que o que sobe, geralmente cai por pelo menos metade do recente rali.
O outro padrão que preocupa é o padrão de megafone, que indica instabilidade de preços e adiciona mais riscos às ações longas dos investidores que não planeja descartá-las quando as coisas virarem para baixo.
Desde 2015, o mercado recebe todo tipo de minas e manipulação de terras, novas políticas tributárias etc. Na minha opinião, e de muitas outras pessoas com quem conversei em 2015/2016, o mercado estava pronto para um ciclo normal de correção (mercado em baixa), mas as novas políticas implementadas sobrecarregaram a economia por mais uma mega onda de alta, o que nos leva a hoje. Como mencionei antes, quando você começa a jogar no sistema e muda as regras, as coisas se tornam incertas e instáveis a longo prazo, o que acaba levando ao fracasso. Os padrões de megafone mostram precisamente o preço e a saúde instáveis do mercado.
Títulos apontam para fraqueza do mercado no curto prazo
Os títulos mantiveram-se excepcionalmente bem durante este rali induzido. Os títulos tendem a liderar o mercado de ações e começam a subir antes que o mercado de ações seja corrigido de maneira significativa.
Por exemplo, em janeiro deste ano, negociamos GDXJ e TLT, pois estavam liderando o caminho e apontando preços muito mais altos em relação ao mercado de ações. Para o GDXJ, fechamos 10% e saímos da posição de alta no dia em que os garimpeiros atingiram o topo, e caíram 57% nas próximas semanas. O nível de preço em que saímos era uma zona de resistência significativa e era nosso preço-alvo para sair.
O TLT havia quebrado uma enorme bandeira de touros e estava começando a superar as ações. Compramos TLT e acabamos fechando isso por mais de 20%, enquanto o mercado de ações despencava.
Esses dois ativos não apenas nos alertaram que o mercado de ações estava se tornando frágil, mas também proporcionaram grandes oportunidades de negociação.
Isso mostra o poder do uso de análises entre mercados, análises técnicas e regras de negociação predefinidas. Ao usar essas técnicas, você não é absorvido pelo lado emocional das negociações, o que leva a se apaixonar pelos vencedores e a não vendê-los até que se transformem em perdedores, pois você não aguenta mais o tamanho da perda.
Pensamentos finais:
Em resumo, espero que você colete algo útil neste artigo e que eu não pareça um tipo de cara “do dia do juízo final”. Se este for o começo de um mergulho duplo, será enorme e, se for o início de um mercado em baixa, será uma mudança na vida.