Na terça-feira, o Barclays elevou as ações da Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF) de Underweight para Equalweight, aumentando o preço-alvo de 15,00 GBP para 20,00 GBP. O ajuste segue um período de desempenho inferior das ações da Antofagasta em comparação com o mercado mais amplo e seus pares no setor de mineração.
A firma observou que, nos últimos três meses, as ações da Antofagasta caíram 4%, enquanto o preço do cobre aumentou 7% e o índice MSCI Global Metals & Mining subiu 8%.
O desempenho inferior foi atribuído a um relatório de produção do terceiro trimestre decepcionante, que revelou uma produção de cobre menor que o esperado para 2025 e abaixo do consenso para o trimestre. Para atingir a meta de produção de cobre de 2024, a Antofagasta precisará de um desempenho operacional significativamente mais forte no quarto trimestre.
Apesar do recente desempenho inferior, o Barclays destacou que os múltiplos de avaliação da Antofagasta permanecem em um prêmio em relação aos seus pares, com uma relação preço/lucro (P/L) estimada para 2025 de 24,6x em comparação com 16,5x dos pares e uma relação valor da empresa/EBITDA (EV/EBITDA) de 9,8x versus 6,8x dos pares.
No entanto, a firma acredita que as ações agora refletem um preço implícito do cobre mais razoável de 4,70 USD/lb, o que está mais próximo da previsão de longo prazo do Barclays de 5 USD/lb para o cobre.
O Barclays também reconheceu a escassez de empresas grandes, líquidas e de alta qualidade dentro do setor europeu de Metais & Mineração, o que pode justificar o prêmio da Antofagasta. A empresa é vista como atraente para investidores que buscam exposição pura ao cobre, e sua avaliação é considerada relativamente barata em comparação com suas contrapartes listadas nos EUA.
Apesar da elevação para a Antofagasta, o Barclays continua a preferir mineradoras diversificadas, citando especificamente AAL e GLEN, ambas classificadas como Overweight pela firma.
Em outras notícias recentes, a Antofagasta PLC, a gigante chilena de mineração, apresentou um desempenho financeiro positivo em seus resultados semestrais de 2024. A empresa relatou aumentos na receita de 2%, no EBITDA de 5% e no fluxo de caixa de 15%. Alinhada com sua estratégia de crescimento, a Antofagasta planeja aumentar a produção de cobre em aproximadamente 35% para 900.000 toneladas por ano.
Para alcançar isso, investimentos significativos estão sendo feitos em projetos brownfield, incluindo um investimento de 2 bilhões USD para estender a vida útil da mina Pelambres até 2050 e aumentar a capacidade de moagem.
A empresa também anunciou um pagamento de dividendo intermediário de 30% dos lucros, refletindo seu compromisso com retornos atrativos aos acionistas. Apesar dos desafios com altos níveis de argila e finos no minério processado em Centinela, a empresa conseguiu moderar o impacto e planeja misturar o minério para minimizar efeitos futuros.
Além disso, a Antofagasta está confiante em sua estratégia hídrica, tendo concluído uma usina de dessalinização em Los Pelambres com capacidade expandida de 800 litros por segundo. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes da Antofagasta, enquanto ela continua a se concentrar em seus projetos principais no Chile e Peru, explorando oportunidades na Argentina e outras regiões.
Insights do InvestingPro
Adicionando à análise do Barclays, dados recentes do InvestingPro fornecem mais contexto à posição financeira e desempenho de mercado da Antofagasta. A capitalização de mercado da empresa é de 21,02 bilhões USD, com um índice P/L de 27,58, alinhando-se de perto com a observação do Barclays sobre a avaliação premium da Antofagasta em comparação com seus pares.
As Dicas do InvestingPro destacam a estabilidade financeira e o desempenho consistente da Antofagasta. A empresa manteve pagamentos de dividendos por 31 anos consecutivos, opera com um nível moderado de dívida e tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Esses fatores apoiam a visão do Barclays da Antofagasta como uma empresa de alta qualidade dentro do setor europeu de Metais & Mineração.
Apesar do recente desempenho inferior mencionado no artigo, os dados do InvestingPro mostram um forte retorno total de preço de 30,55% no último ano, sugerindo resiliência diante de desafios de curto prazo. O crescimento da receita da empresa de 2,66% nos últimos doze meses e um crescimento do EBITDA de 3,84% indicam uma expansão constante, ainda que modesta.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais para a Antofagasta, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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