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Investing.com - O Barclays rebaixou a Vimian Group AB (VIMIAN:SS) de Equalweight para Underweight na segunda-feira, reduzindo seu preço-alvo para SEK 27,00, de SEK 37,00 anteriormente.
O rebaixamento ocorre apesar da visão positiva do Barclays sobre os fundamentos do mercado de saúde animal, já que a empresa identificou vários obstáculos para os lucros da Vimian em 2026 e 2027.
O Barclays espera que o negócio de Medtech da Vimian enfrente margens estruturalmente mais baixas à medida que o mix de produtos se desloca para o iM3, de crescimento mais rápido, mas com margens menores, e outras aquisições recentes no espaço odontológico.
Para o segmento de Serviços Veterinários e Diagnósticos, o Barclays prevê que 2026 exigirá investimentos orgânicos para expandir a base de clientes, geografias e ofertas, o que acredita não estar refletido nas estimativas atuais do consenso.
As projeções revisadas do banco de investimento colocam o EBITA ajustado da Vimian 3% abaixo do consenso compilado pela empresa para 2026 e 5% abaixo para 2027, com o Barclays atribuindo um múltiplo-alvo de 11,7x EV/EBITDA para 2026, citando a falta de um CEO permanente e margens de médio alcance como fatores que compensam o perfil de crescimento superior da empresa.
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