Investing.com – Com perspectiva de menor capex, mas maiores pagamentos de arrendamento, analistas do banco Goldman Sachs (NYSE:GS) ajustaram as suas projeções para as ações da Petrobras considerando o Plano Estratégico recém anunciado e atualização nas premissas macroeconômicas. O cenário esperado pelo banco é de potencial de valorização de dois dígitos, assim como o rendimento de dividendos da petroleira.
A recomendação para as ações segue de compra, com preço-alvo de R$49,70 para ações ordinárias (BVMF:PETR3), R$45,10 para ações preferenciais (BVMF:PETR4), US$16,40 para American Depositary Receipt (ADR) PBR (NYSE:PBR) e US$14,90 para PBR_A (NYSE:PBRa). Além disso, a projeção do GS é de rendimento de dividendos de 14% em 2025 e de 12%, em média, nos próximos três anos.
O banco segue estimando Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE) em cerca de US$12,2 bilhões, no ano que vem, um yield de 14% considerando a cotação do petróleo Brent a US$73 por barril.
Isso, segundo os analistas, apontaria “um spread razoável de FCFy de 5p.p. sobre a média de 9% para os principais pares globais”. Por outro lado, na comparação somente com players europeus, a diferença é menor, sendo spread de 2 pontos percentuais frente à média da Shell (NYSE:SHEL), BP (NYSE:BP) e TotalEnergies (NYSE:TTE).
“Nesse cenário, reconhecemos um potencial limitado para uma reclassificação (especialmente no contexto de preocupações do mercado com um mercado de petróleo com excesso de oferta no ano que vem), a menos que o mercado comece a precificar a probabilidade de uma privatização, dadas as eleições presidenciais em 2026”, disseram Bruno Amorim, Guilherme Costa Martins e Guilherme Bosso.
Considerando os próximos três anos, a expectativa é de um FCFy médio de 12%, o que seria motivado por maiores pagamentos de arrendamento e menores preços do petróleo.
Às 10h30 (de Brasília), as ações preferenciais da Petrobras subiam 1%, a R$39,42, enquanto as ordinárias ganhavam 0,93%, a R$42,50, e as ADRs PBR estavam em valorização de 1,44% no pré-mercado americano, cotadas a US$14,06.
Sobre a Petrobras
A Petrobras é uma boa pagadora de dividendos a acionistas, com ações normalmente negociadas com baixa volatilidade, de acordo com o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. Além disso, a plataforma considera a saúde financeira da Petrobras como excelente, com pontuação geral de 3,12 de 5, ou nota B.
O InvestingPro indica um potencial de valorização bem mais robusto para a Petrobras do que o Goldman Sachs – e todos os modelos de valuation, assim como o alvo de 14 analistas, podem ser conferidos na plataforma. Aproveite as condições promocionais da Black Friday estendida e veja o quanto a petroleira brasileira pode subir!
