Na terça-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre as ações da Maravai LifeScience Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), rebaixando-as de Overweight para Equalweight e reduzindo o preço-alvo para US$ 10,00 dos US$ 11,00 anteriores. A decisão da instituição financeira segue uma revisão dos resultados do segundo trimestre da empresa e comentários da administração.
As previsões revisadas da empresa para as receitas da Maravai LifeSciences no terceiro trimestre de 2024 e no ano de 2024 permanecem inalteradas em US$ 68 milhões e US$ 276 milhões, respectivamente. No entanto, foram feitos ajustes nas estimativas de EBITDA ajustado, agora fixadas em US$ 17 milhões para o terceiro trimestre e US$ 59 milhões para o ano, uma queda em relação às projeções anteriores de US$ 19 milhões e US$ 66 milhões.
O novo preço-alvo do Morgan Stanley é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado usando premissas de cenário base. Isso inclui uma taxa de desconto de custo médio ponderado de capital (WACC) derivada do Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) de 8,4% e uma taxa de crescimento terminal de 3,0%.
O preço-alvo de US$ 10 sugere uma avaliação de aproximadamente 34 vezes o EV/EBITDA estimado para 2025 da empresa, o que representa um pequeno desconto em comparação com a média do grupo de pares de Ciências da Vida Disruptiva, que é negociado em torno de 41 vezes.
A justificativa para a avaliação descontada é atribuída ao menor crescimento antecipado da receita da Maravai LifeSciences em comparação com seus pares, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 4,5% de 2023 a 2026 contra 7,0% para empresas comparáveis.
Além disso, a empresa reconhece o perfil de margem EBITDA semelhante de Maravai, mas aponta para o desempenho desigual da empresa nos últimos anos, às vezes devido a fatores fora do controle da administração.
A exposição significativa da empresa a novas modalidades de medicamentos, como CRISPR e mRNA, onde os orçamentos são especialmente suscetíveis no atual ambiente econômico desafiador, também foi destacada como um fator na decisão.
Em outras notícias recentes, a Maravai LifeSciences relatou um desempenho estável no 2º trimestre de 2024, com receita de US$ 73 milhões e um EBITDA ajustado de US$ 17 milhões. O segmento de produção de ácido nucleico da empresa foi o principal contribuinte, gerando US$ 58 milhões, e o segmento de testes de segurança biológica adicionou US$ 15 milhões.
Maravai também anunciou o estabelecimento de um novo centro de pesquisa de mRNA na Universidade Johns Hopkins e o lançamento de vários novos produtos.
A empresa apresentou uma perspectiva positiva para todo o ano de 2024, esperando que sua margem EBITDA ajustada fique entre 20% e 22%. No entanto, a empresa prevê uma perda de EPS ajustada de US$ 0,02 a US$ 0,08 por ação para 2024. O balanço patrimonial da Maravai continua forte e a empresa prevê o crescimento da receita de novos produtos. Estes são os desenvolvimentos recentes da Maravai LifeSciences.
InvestingPro Insights
Uma análise recente do InvestingPro trouxe à tona várias métricas e insights importantes para a Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) que os investidores podem achar valiosos no contexto do rebaixamento do Morgan Stanley e do preço-alvo revisado. A capitalização de mercado da empresa atualmente é de aproximadamente US$ 2,19 bilhões, refletindo sua posição no mercado. Apesar de os analistas não esperarem lucratividade este ano, os ativos líquidos da Maravai devem exceder suas obrigações de curto prazo, indicando um grau de flexibilidade financeira.
Além disso, a Maravai LifeSciences tem operado com um nível moderado de endividamento, o que pode ser um fator em suas considerações de avaliação. No entanto, vale ressaltar que a empresa não foi lucrativa nos últimos doze meses, com uma relação P/L negativa de -8,6, e experimentou uma queda significativa de receita de quase 48,78% no mesmo período. Isso é justaposto a um grande aumento de preço de 69,26% nos últimos seis meses, o que pode sinalizar otimismo ou volatilidade do investidor.
As dicas do InvestingPro para a Maravai LifeSciences sugerem cautela devido às revisões para baixo dos lucros pelos analistas e à falta de lucratividade esperada no curto prazo. No entanto, a capacidade da empresa de cobrir obrigações de curto prazo e um nível de endividamento moderado podem oferecer alguma estabilidade. Para uma análise mais abrangente, incluindo dicas adicionais do InvestingPro, os investidores podem explorar os insights disponíveis na página dedicada do InvestingPro ao Maravai LifeSciences em https://www.investing.com/pro/MRVI.
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