Juro da dívida bate recorde e deficit nominal supera R$ 1 trilhão
Investing.com - Os preços do ouro devem cair ainda mais após sua recente correção acentuada, segundo a Capital Economics, que argumenta que a alta do metal foi impulsionada mais pelo "medo de ficar de fora" (FOMO) do que por fundamentos.
O economista-chefe de Mercados, John Higgins, disse que a empresa agora prevê que o ouro cairá para US$ 3.500 por onça até o final de 2026, partindo de pouco menos de US$ 4.000 atualmente.
"Duvidamos que a recente queda no preço do ouro seja revertida", escreveu ele, acrescentando que o preço já caiu cerca de 8% desde que atingiu o pico no início deste mês.
Higgins disse que a nova previsão da Capital Economics "não é consistente com um colapso no preço do ouro", observando que mesmo a US$ 3.500, o preço real ainda seria cerca de 28% mais alto que seu pico de 1980.
Ainda assim, ele alertou que a avaliação do metal havia atingido níveis que eram "muito difíceis de justificar em termos reais – cerca de 60% acima de seu pico anterior em 1980".
Algumas das forças por trás da alta do ouro — diversificação dos bancos centrais para longe do dólar, demanda da China em meio a um setor imobiliário fraco e entradas em ETFs — devem continuar oferecendo algum suporte. Mas Higgins disse que é improvável que esses fatores sustentem os preços nos níveis recentes.
O ouro já representa mais de 20% das reservas globais totais, e a empresa não espera que essas participações retornem aos níveis recordes vistos em 1980.
Enquanto isso, uma recuperação no mercado de ações da China pode reduzir o apetite local pelo metal, enquanto os gestores de fundos poderiam diminuir suas alocações em ouro se o desempenho enfraquecer. Higgins também rejeitou a visão de que o aumento do ouro refletia temores de desvalorização do dólar ou preocupações com a qualidade da dívida dos EUA.
"A teoria da ’desvalorização’ parece um diagnóstico equivocado", escreveu ele, destacando que o dólar estava estável e os títulos do Tesouro subiram enquanto os preços do ouro disparavam.
Em vez disso, ele disse, a alta parece ter sido impulsionada por um entusiasmo especulativo que "pode estar se transformando em um mini-colapso".