A BTIG manteve na quinta-feira uma classificação Neutra para a Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI), após o anúncio da empresa de uma redução no dividendo trimestral. A Apollo Commercial declarou um dividendo de $0,25 por ação para o terceiro trimestre de 2024, uma diminuição de 28,6% em relação ao dividendo do trimestre anterior de $0,35 por ação. Esta redução marca o primeiro corte de dividendos da empresa desde o segundo trimestre de 2020, durante os estágios iniciais da pandemia.
O recente comunicado à imprensa da empresa não forneceu razões detalhadas para a redução do dividendo, mas indicou que foi devido ao impacto nos lucros operacionais de seus empréstimos focados e potenciais declínios nos benchmarks de taxas de juros flutuantes. Os analistas da BTIG acreditam que o corte reflete mais os desafios com os empréstimos da empresa, particularmente o empréstimo de $341,9 milhões do portfólio de hospitais de Massachusetts, do que mudanças nas expectativas de taxas de juros.
Na segunda-feira, a BTIG havia divulgado uma nota detalhando os procedimentos de falência do operador hospitalar Steward e sugeriu que um corte de dividendos pela Apollo Commercial era provável. A magnitude do corte do terceiro trimestre supera as reduções de aproximadamente 13% feitas durante a pandemia, embora o novo nível de dividendos seja considerado razoável pela firma. As estimativas da BTIG, excluindo perdas realizadas, preveem que a empresa poderia alcançar cobertura total de dividendos até o final de 2025, embora com cobertura apertada na segunda metade daquele ano.
A BTIG planeja se envolver em discussões futuras com a administração da Apollo Commercial para buscar mais detalhes sobre o raciocínio por trás do corte de dividendos, a confiança da empresa em manter os níveis de cobertura de dividendos e as condições necessárias para um potencial aumento nos dividendos para níveis anteriores ou superiores. As estimativas da firma para a Apollo Commercial Real Estate Finance estão atualmente em revisão após este anúncio.
Em outras notícias recentes, a Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) relatou em sua teleconferência de resultados que prevê uma provisão CECL de cerca de $90 milhões devido ao pedido de falência do Capítulo 11 pela Steward Health Care, um inquilino significativo. Apesar disso, a ARI destacou um forte segundo trimestre com pagamentos saudáveis de empréstimos e redeployment de capital em novas transações. Os lucros distribuíveis da empresa foram de $0,35 por ação, e ela relatou um lucro líquido GAAP de $33 milhões.
Além desses desenvolvimentos, o portfólio da ARI agora inclui 50 empréstimos totalizando $8,3 bilhões, com várias vendas concluídas na propriedade 111 West 57 Street. A empresa também aumentou sua linha de crédito garantida e recomprou ações ordinárias. Apesar do rebaixamento da classificação de risco de um empréstimo garantido por oito hospitais, o CEO Stuart Rothstein expressou otimismo sobre o potencial de novo capital próprio em imóveis comerciais até 2025.
Em linha com esses desenvolvimentos recentes, a ARI entrou no espaço multifamiliar, financiando dois novos projetos na Califórnia e em D.C. A empresa também destacou tendências positivas de escritórios em Londres e outros mercados europeus, beneficiando sua maior exposição a escritórios. A ARI está focada em resolver questões pendentes e redeployment de capital em novas transações robustas, esperando um ano forte em implantação.
Insights do InvestingPro
Em meio ao contexto do recente corte de dividendos da Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI), insights dos dados e dicas do InvestingPro fornecem um contexto financeiro mais amplo. A capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente $1,41 bilhão, e está sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado com um índice P/L de 183,46 nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Apesar dos desafios refletidos na redução de dividendos, a margem de lucro bruto da empresa permanece robusta em 54,19%, ilustrando uma forte lucratividade sobre a receita que gera.
As dicas do InvestingPro destacam que se espera que a Apollo Commercial experimente crescimento do lucro líquido este ano, e continua a pagar um dividendo significativo aos acionistas, com um rendimento atual de 13,74%. Este rendimento é particularmente notável para investidores focados em renda, mesmo que os analistas antecipem um declínio nas vendas no ano corrente. Além disso, a empresa demonstrou um compromisso em retornar valor aos acionistas, mantendo pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos. Para aqueles que consideram o futuro das ações, há 8 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que podem fornecer mais insights sobre o potencial de investimento da Apollo Commercial.
No geral, embora o corte de dividendos reflita certos desafios operacionais, a capacidade da empresa de sustentar pagamentos de dividendos e a lucratividade prevista para o ano podem oferecer alguma tranquilidade aos investidores. A plataforma InvestingPro, que inclui uma estimativa de valor justo de $14,13 para a Apollo Commercial, pode servir como um recurso valioso para aqueles que buscam uma análise mais profunda da saúde financeira e perspectivas futuras da empresa.
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