Apresentação do 3º tri 2025 da Kongsberg: segmento de Defesa impulsiona crescimento de 12% na receita

Introdução e contexto de mercado

A Kongsberg Gruppen (OB:KOG) apresentou seus resultados do 3º tri 2025 aos investidores em 30 de outubro, destacando um desempenho sólido em todos os seus segmentos de negócios, com resultados particularmente fortes na divisão de Defesa e Aeroespacial. O conglomerado industrial norueguês reportou um aumento de 12% na receita total em comparação ao ano anterior, alcançando NOK 13,3 bilhões, enquanto manteve margens robustas e construiu uma carteira de pedidos substancial.

O desempenho da empresa ocorre em meio ao aumento dos gastos globais com defesa e à transformação contínua da indústria marítima em direção a soluções mais sustentáveis e autônomas. O portfólio diversificado da Kongsberg nos setores marítimo, de defesa e de descoberta a posicionou bem para capitalizar essas tendências de mercado.

Destaques do desempenho trimestral

A Kongsberg reportou uma entrada de pedidos de NOK 16,9 bilhões no 3º tri 2025, com estações de armas, soluções integradas para embarcações e contratos de AUV Hugin servindo como principais impulsionadores. Todas as áreas de negócios alcançaram uma relação book-to-bill acima de 1, contribuindo para a crescente carteira de pedidos da empresa, que agora está em NOK 142,2 bilhões.

Como mostrado no gráfico de crescimento de receita a seguir, o desempenho geral da empresa foi principalmente impulsionado pelo segmento de Defesa e Aeroespacial, que registrou um notável aumento de 38% em comparação ao ano anterior:

O EBIT da empresa alcançou NOK 2,0 bilhões no 3º tri 2025, acima dos NOK 1,87 bilhões no mesmo período do ano passado, com a margem EBIT melhorando para 17,1% de 15,7%. Enquanto o segmento de Defesa e Aeroespacial mostrou forte crescimento, a Kongsberg Maritime e a Kongsberg Discovery experimentaram leves quedas de receita de 1% e 2%, respectivamente, embora ambas tenham mantido margens de lucro saudáveis.

O gráfico a seguir ilustra o desenvolvimento do EBIT e da margem da Kongsberg em seus segmentos de negócios:

Análise financeira detalhada

A análise da entrada de pedidos da Kongsberg revela uma diversificação estratégica em mercados e setores. A carteira do segmento de Defesa e Aeroespacial está fortemente ponderada para projetos de longo prazo, com 72% programados para entrega em 2027 ou posteriormente, proporcionando visibilidade de receita para os próximos anos. Geograficamente, a Europa (excluindo a Noruega) representa 59% da carteira de defesa, seguida pela Noruega com 21% e Ásia-Pacífico com 14%.

O detalhamento da entrada de pedidos por área de negócios fornece insights sobre o posicionamento de mercado da Kongsberg:

A empresa demonstrou forte conversão de caixa no trimestre, com um aumento total de caixa de NOK 1,38 bilhões. A gestão de capital de giro melhorou significativamente na Kongsberg Maritime, com o capital de giro líquido como percentual da receita diminuindo de 13,5% no 3º tri 2024 para 7,7% no 3º tri 2025. O segmento de Defesa e Aeroespacial manteve capital de giro negativo em -5,48%, refletindo condições de pagamento favoráveis em contratos importantes.

O gráfico a seguir mostra o desenvolvimento do fluxo de caixa da Kongsberg e as tendências de capital de giro:

As empresas associadas da Kongsberg também contribuíram positivamente para os resultados. A Kongsberg Satellite Services (KSAT) entregou receitas estáveis de NOK 562 milhões e melhorou o EBIT para NOK 140 milhões, acima dos NOK 110 milhões no 3º tri 2024. A Patria também mostrou melhoria significativa, com receitas de EUR 235 milhões e EBIT de EUR 76 milhões, em comparação com um prejuízo operacional de EUR 3 milhões no mesmo período do ano passado.

O desempenho dessas empresas associadas é ilustrado no gráfico a seguir:

Iniciativas estratégicas e perspectivas

A apresentação da Kongsberg destacou seu posicionamento estratégico em suas três principais áreas de negócios. Na Kongsberg Maritime, a empresa enfatizou seu portfólio de produtos único e conhecimento de domínio como vantagens-chave na liderança da transformação da indústria marítima. A persistente atividade sólida em serviços de pós-venda e a forte carteira de pedidos de novas construções proporcionam estabilidade, enquanto a crescente complexidade tecnológica na frota geral impulsiona a demanda pelas soluções da Kongsberg.

O segmento de Defesa e Aeroespacial continua a experimentar forte demanda por seu portfólio de produtos, com licitações e negociações em andamento relacionadas a múltiplos programas. A empresa observou que a expansão da capacidade está no caminho certo para atender tanto às entregas planejadas quanto à demanda futura prevista, posicionando-a para capitalizar o aumento dos orçamentos de defesa em toda a Europa e nações aliadas.

Para a Kongsberg Discovery, a empresa destacou a demanda significativa de setores como pesca, operações de pesquisa marinha, energia, naval e vigilância. Com uma carteira sólida e posições fortes em mercados em crescimento, este segmento está bem posicionado para crescimento futuro, apesar da ligeira queda de receita no trimestre atual.

Geir Håøy, CEO da Kongsberg Gruppen, enfatizou o compromisso da empresa com inovação e sustentabilidade, observando: "A indústria marítima está no início de uma grande transição energética, e acreditamos que a Kongsberg Maritime desempenhará um papel importante na condução dessa mudança." Ele também destacou a posição estratégica da empresa na defesa, afirmando: "Os gastos com defesa aumentarão nos próximos anos, e a Kongsberg Defence & Aerospace continuará a contribuir para fortalecer as capacidades de defesa na Noruega e para nossos aliados."

Com um balanço sólido e NOK 142,3 bilhões em carteira de pedidos, dos quais NOK 14,3 bilhões estão programados para entrega em 2025, a Kongsberg parece bem posicionada para um crescimento contínuo. O foco da empresa em inovação tecnológica e posicionamento estratégico de mercado em diversos setores proporciona múltiplos caminhos para expansão, mesmo quando segmentos individuais enfrentam condições de mercado variadas.

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Apresentação completa: