O Citi atualizou sua perspectiva sobre a Sanofi (SAN: FP) (NASDAQ: SNY), aumentando o preço-alvo de EUR125,00 para EUR130,00.
A firma manteve sua recomendação de Compra para as ações da empresa farmacêutica. O ajuste ocorre à medida que o analista destaca o potencial de crescimento do setor farmacêutico europeu, observando que se espera uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 5/8% nas vendas e no lucro por ação (EPS) de 2024 a 2029. A Sanofi, em particular, está sendo negociada com um desconto de 20%, apesar de prever um CAGR superior de 8/15%.
De acordo com a análise, avaliações de cenários que variam a longevidade e as vendas do Dupixent, bem como projeções de pipeline e vacinas contra gripe, sugerem uma relação risco-recompensa altamente favorável para a Sanofi, com faixas de preço potenciais de EUR87 a EUR185.
A empresa forneceu orientações de vendas de pico para seus 12 principais ativos em pipeline, estimando uma faixa de EUR30-60 bilhões. Os cenários base e otimista do Citi são mais conservadores, estimando apenas EUR15-20 bilhões, mas ainda superando o consenso de EUR10 bilhões.
O relatório do Citi também enfatiza os recentes dados positivos para o tolebrutinib, que levaram a uma revisão significativa para cima de sua previsão de vendas de pico, agora 300% maior em EUR2,6 bilhões em comparação com o consenso de EUR1,4 bilhão. Isso, segundo a firma, é um claro sinal de melhoria na produtividade de pesquisa e desenvolvimento da Sanofi.
A análise aponta ainda para vários ativos da Sanofi em Fase III, incluindo itepekimab para DPOC, amlitelimab para DA/asma e frexalimab para EM/DM1, que supostamente não estão recebendo o reconhecimento que merecem. Além disso, a durabilidade, o potencial de vendas e a lucratividade da franquia Dupixent, juntamente com o fluxo de royalties antecipado de EUR1-3 bilhões do Amvuttra, também são observados como fatores subvalorizados. As previsões atualizadas do Citi o colocam 16/36% à frente do consenso de 2030 para vendas e EBIT/EPS.
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