Na terça-feira, o Deutsche Bank ajustou sua posição sobre Kellanova (NYSE: K), reduzindo o preço-alvo para US$ 60 dos US$ 62 anteriores, mantendo uma classificação de Hold para as ações. Kellanova está sob escrutínio, pois o sentimento do mercado para estoques de alimentos embalados enfrenta desafios devido a pressões de volume, uma redução percebida no poder de precificação e um aumento na concorrência.
No entanto, o Deutsche Bank observou alguns aspectos positivos, incluindo uma ligeira melhora nos volumes de canais rastreados nos EUA, que aumentaram 0,7% no segundo trimestre de 2024 em comparação com uma queda de 5,0% no primeiro trimestre, e o potencial de expansão internacional das principais marcas.
Apesar desses indicadores positivos, o banco destacou várias preocupações para Kellanova. Espera-se que a empresa reafirme sua orientação, que inclui mais de 3% de crescimento orgânico, uma margem bruta acima de 35% e um lucro operacional ajustado entre US$ 1,85 e US$ 1,90 bilhão, juntamente com um LPA ajustado de US$ 3,55 a US$ 3,65.
No entanto, o Deutsche Bank antecipa que Kellanova pode adotar uma abordagem mais cautelosa para o segundo semestre de 2024 e o ano fiscal seguinte devido ao aumento da receita e às pressões de margem bruta.
Essas pressões incluem retornos questionáveis sobre os investimentos acumulados no ano na América do Norte, desafios cambiais e inflacionários persistentes e um ambiente operacional potencialmente mais difícil na América Latina e na região AMEA.
O banco também revisou sua estimativa de lucro por ação (EPS) para Kellanova para o ano fiscal de 2024, reduzindo-a de US$ 3,66 para US$ 3,63. Essa estimativa ainda está um pouco à frente do consenso de US$ 3,62 e no limite superior da faixa projetada pela empresa. Olhando para o ano fiscal de 2025, o Deutsche Bank diminuiu sua previsão de LPA de US$ 3,92 para US$ 3,85 devido aos ventos contrários operacionais mencionados.
Em conclusão, embora reconheça as oportunidades fundamentais que a Kellanova pode capitalizar, como a expansão da capacidade global e a distribuição internacional de sua marca Cheez-It, o Deutsche Bank permanece à margem com uma classificação Hold.
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