Na terça-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da Siemens (SIE:GR) (OTC: SIEGY), alterando a classificação de Compra para Neutra. A empresa estabeleceu um novo preço-alvo para a ação de 200,00€, um ligeiro aumento em relação ao alvo anterior de 196,00€.
A mudança na classificação reflete preocupações com a lenta recuperação do segmento de Indústrias Digitais (DI) da empresa e a falta geral de visibilidade para o futuro, o que deve impactar o impulso dos lucros até o segundo semestre de 2025.
O analista do BofA Securities destacou que, apesar do forte desempenho da Siemens no final de 2024, a previsão para o ano fiscal de 2025 indica um período desafiador pela frente.
A orientação de lucro por ação (LPA) para o ano fiscal de 2025 deve permanecer relativamente inalterada em relação ao ano anterior, variando de 10,4€ a 11,0€, em comparação com 10,53€ no ano fiscal de 2024. Essa perspectiva sugere uma estagnação no crescimento dos lucros para o próximo ano.
As expectativas do mercado para o segmento de Infraestrutura Inteligente (SI) da Siemens são otimistas antes do Dia do Mercado de Capitais, com analistas da Visible Alpha prevendo cerca de 7% de crescimento orgânico de 2025 a 2028 e margens próximas a 18,5%.
No entanto, o analista do BofA Securities reduziu a estimativa de lucros antes de juros, impostos e amortização (EBITA) em 5-6% devido às expectativas reduzidas de crescimento e margens no segmento de DI. Essas estimativas revisadas os colocam 2-4% abaixo do consenso de EBITA para os anos de 2025 a 2027.
O objetivo de preço (OP) para a Siemens foi recalculado usando 2026 como ano base, mantendo um prêmio de 20% sobre um múltiplo de 11x. Esse ajuste resultou no novo preço-alvo de 200,00€ para a ação da Siemens, o que corresponde a um preço de American Depositary Receipt (ADR) de $105,35, abaixo do preço anterior de ADR de $109,49.
A análise atualizada do BofA Securities indica uma perspectiva cautelosa para a Siemens, com potencial limitado de valorização das ações no curto prazo. O relatório cita preocupações contínuas sobre o ritmo em que o segmento de DI pode se recuperar como um fator-chave na redução da classificação para Neutra.
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