Em uma recente teleconferência de resultados, a Altria Group , Inc. (NYSE: NYSE:MO) anunciou resultados financeiros sólidos para o terceiro trimestre de 2024, com o CEO Billy Gifford e o CFO Sal Mancuso detalhando um aumento de 7,8% no lucro por ação (LPA) diluído ajustado para o terceiro trimestre e um aumento de 1,6% no acumulado do ano. A empresa reafirmou sua orientação de LPA ajustado para o ano inteiro, projetando uma taxa de crescimento de 2,5% a 4% em relação ao ano anterior.
O segmento de produtos fumáveis da Altria experimentou um aumento de 7,1% no lucro operacional ajustado, impulsionado por uma significativa realização líquida de preços, apesar de uma queda nos volumes de cigarros domésticos. A categoria de tabaco oral, incluindo NJOY e on!, mostrou um crescimento robusto, com o volume de remessas de consumíveis da NJOY aumentando mais de 15%. A Altria também está embarcando em uma iniciativa de modernização que espera economizar 600 milhões de dólares ao longo de cinco anos, com custos iniciais de 100 milhões a 125 milhões de dólares.
Principais Destaques
- O LPA diluído ajustado para o terceiro trimestre aumentou 7,8%, com um aumento acumulado no ano de 1,6%.
- A orientação de LPA ajustado para o ano inteiro de 2024 está definida entre 5,07 e 5,15 dólares, indicando um crescimento de 2,5% a 4% em relação a 2023.
- O lucro operacional ajustado do segmento de produtos fumáveis cresceu 7,1% no terceiro trimestre, apesar de uma queda de 8,6% nos volumes de cigarros domésticos.
- Os produtos de tabaco oral, particularmente NJOY e on!, viram um crescimento significativo.
- A Altria planeja uma iniciativa de modernização para economizar 600 milhões de dólares ao longo de cinco anos, com custos iniciais projetados entre 100 milhões e 125 milhões de dólares.
- Desafios do mercado ilícito e do ambiente regulatório foram reconhecidos.
Perspectiva da Empresa
- A empresa mantém uma forte orientação para o ano inteiro de 2024, com uma taxa de crescimento esperada de 2,5% a 4% no LPA ajustado.
- A iniciativa de modernização da Altria está definida para melhorar a eficiência operacional e o aprimoramento de processos, com economias substanciais de custos nos próximos cinco anos.
Destaques Negativos
- A empresa enfrenta desafios do mercado ilícito de tabaco, particularmente em produtos de vapor eletrônico.
- Uma desaceleração sequencial no crescimento do LPA é antecipada para o quarto trimestre devido à reversão dos envios excessivos do terceiro trimestre.
- A diferença de preço entre Marlboro e a marca competitiva mais barata aumentou, potencialmente impactando a dinâmica do mercado.
Destaques Positivos
- Marlboro continua mantendo uma forte participação no mercado premium de 59,3%.
- O investimento da Altria na ABI rendeu 144 milhões de dólares em ganhos.
- A empresa chegou a um acordo com o IRS sobre o tratamento fiscal relacionado às perdas da JUUL, reivindicando 4 bilhões de dólares em perdas ordinárias.
Pontos Fracos
- Apesar dos resultados financeiros geralmente positivos, a empresa reportou uma queda de 8,6% nos volumes de cigarros domésticos.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração está trabalhando ativamente para evitar problemas com uma patente restante sob revisão referente ao caso de violação de patente da JUUL contra a NJOY.
- A Altria apresentou isenções de PMTA para mudanças exteriores menores em seus produtos e está preparada para reiniciar o processo SE para mudanças significativas.
- A joint venture com a Japan Tobacco para o dispositivo Ploom permanece inalterada pela recente aquisição da JT nos EUA.
- A empresa expressou ceticismo sobre a necessidade de uma regra proposta exigindo números de rastreamento PMTA para importações de vaping e está buscando esclarecimentos da FDA.
A Altria Group, Inc. está navegando em um cenário regulatório complexo e dinâmicas de mercado enquanto se concentra na transição de fumantes adultos para produtos livres de fumaça e mantém seu compromisso de reduzir o uso de tabaco por menores de idade. As iniciativas estratégicas e a disciplina financeira da empresa visam sustentar o crescimento e o valor para os acionistas diante dos desafios da indústria.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro recente e as iniciativas estratégicas da Altria Group são ainda mais iluminados por métricas-chave e insights do InvestingPro. A forte posição financeira da empresa é sublinhada por sua impressionante margem de lucro bruto de 69,56% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, alinhando-se com a Dica do InvestingPro que destaca as "impressionantes margens de lucro bruto" da Altria. Essa robusta rentabilidade apoia a capacidade da empresa de navegar pelos desafios do mercado e investir em iniciativas de crescimento como o plano de modernização mencionado na teleconferência de resultados.
O compromisso da empresa com os retornos aos acionistas é evidente em seu rendimento de dividendos de 8,08%, que é particularmente notável dada a Dica do InvestingPro de que a Altria "manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos". Esse histórico de dividendos de longa data, combinado com o recente crescimento de dividendos de 8,51%, reforça a posição da Altria como uma ação de renda confiável para os investidores, mesmo enfrentando ventos contrários da indústria.
As métricas de avaliação da Altria também apresentam um quadro interessante. Com um índice P/L de 10,68 nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a ação parece estar negociando a um múltiplo de lucros relativamente baixo. Isso é consistente com a Dica do InvestingPro sugerindo que a Altria está "negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo". Essa avaliação, juntamente com a forte posição de mercado da empresa e iniciativas estratégicas, pode indicar um potencial de valorização para os investidores.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Altria Group, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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