Juro da dívida bate recorde e deficit nominal supera R$ 1 trilhão
Investing.com - A Danone SA (EPA:DANO) apresentou resultados do terceiro trimestre acima do esperado, com vendas orgânicas subindo 4,8%, superando o consenso compilado pela empresa em 50 pontos-base.
O desempenho do grupo francês de alimentos e bebidas foi impulsionado por ganhos de dois dígitos na China, Norte da Ásia e Oceania, onde as vendas aumentaram 13,8%, impulsionadas inteiramente pelo volume e mix.
"O resultado positivo foi impulsionado pela China, Norte da Ásia e Oceania, que mais uma vez entregou um crescimento expressivo de +13,8%, totalmente impulsionado pelo volume/mix", afirmaram os analistas do RBC, James Edwardes Jones e Wassachon Udomsilpa, em uma nota.
A corretora acrescentou que "o impulso na região parece forte em todas as categorias", enquanto outras regiões também contribuíram para o crescimento geral.
Ásia, Oriente Médio e África cresceram 6,8%, superando as expectativas e apoiados pelos segmentos de Nutrição Especializada e Laticínios.
Na Europa, as vendas subiram 2,6%, enquanto a América Latina registrou um aumento de 4,3%. A América do Norte permaneceu mais fraca, com alta de 1,5% em comparação com o consenso de 2,5%, já que os produtos à base de plantas e creme para café da empresa continuaram a pesar nos resultados.
"A administração sugere que o negócio de creme para café está progressivamente recuperando competitividade, embora acreditemos que isso ainda possa levar algum tempo", disse a corretora.
Entre as categorias de produtos, a Nutrição Especializada liderou o crescimento com um aumento de 8,3%, seguida por Laticínios Essenciais e Produtos à Base de Plantas com 3,5%, e Águas com 2,3%.
O RBC afirmou que esses números destacaram a força contínua nos segmentos nutricionais principais, apesar da dinâmica regional desigual.
A Danone manteve sua orientação para o ano completo de 2025, com crescimento de vendas comparáveis entre 3% e 5%, em linha com as expectativas anteriores.
O RBC observou que a previsão de consenso da empresa implica em um crescimento de aproximadamente 3,8% no quarto trimestre, com base nas tendências acumuladas no ano. A receita operacional recorrente deve crescer mais rapidamente que as vendas.
A corretora reafirmou sua classificação "sector perform" para a Danone, com um preço-alvo de 12 meses de €73.
As ações da empresa estavam cotadas a €78,04 no dia de negociação anterior. O RBC afirmou que utiliza um modelo de valor presente ajustado baseado em fluxo de caixa descontado para determinar o preço-justo, aplicando um custo de capital próprio de 7,5% e um custo de dívida de 2,5%.
A nota do RBC mencionou que grande parte do investimento previsto em receita da Danone será financiado por €700 milhões em economias de produtividade "local first".
Acrescentou que "a Danone tem um histórico irregular de cumprimento de planos de produtividade", e que economias não realizadas "poderiam comprometer a estratégia".
A corretora também destacou potenciais riscos para as ações, incluindo a exposição a uma desaceleração sustentada do consumo na Europa, que continua sendo o maior mercado da empresa. Afirmou que inovações de produtos mais bem-sucedidas ou aquisições poderiam oferecer potencial de crescimento futuro.
O RBC acrescentou que os "bons resultados do 3º tri da Danone, com crescimento orgânico de vendas de 4,8% (50 pontos-base acima do consenso compilado pela empresa) nos dão um certo grau de confiança de que o modelo de bens de consumo básico não está quebrado."