Money Times - O banco BTG Pactual (SA:BBTG11) fez três mudanças em seu portfólio de ações mensal. Para janeiro, apesar de reconhecer o forte impacto da variável política (eleições na Câmara e no Senado, delações da Odebrecht e votações da reforma da Previdência), os analistas Carlos Sequeira e Bernardo Teixeira entendem que os cortes de juros serão o principal fator para impulsionar os mercados no começo do ano.
A equipe de macroeconomia do BTG estima o ciclo total de cortes em 450 pontos-base, o que levaria a Selic dos atuais 13,75% para 9,25% ao ano. Isso poderia “aumentar os níveis de confiança e trazer o impulso necessário para a doente economia brasileira”, ressaltam os analistas.
Light e Cyrela
Para capturar o ciclo grande de cortes de juros, o BTG escolheu as ações da Light e da Cyrela, que ao lado da BR Malls formam um “trio de ações altamente expostas ao corte dos juros”. Segundo a análise, a Light ganha com os juros baixos, além de uma revisão de tarifas e melhor política de prevenção de perdas de energia.
Enquanto a rentabilidade da Cyrela irá se manter abaixo do esperado em 2017, o setor imobiliário tende a se beneficiar fortemente amparado na melhora das condições de crédito, diz o banco. “Negociando com um preço atrativo e baixa alavancagem, a Cyrela pode liberar um impressionante nível de fluxo de caixa livre em 2017”, ressaltam os analistas.
A terceira novidade na carteira do BTG é a Equatorial. O banco enxerga potencial de valorização baseado puramente nos ativos que a companhia já possui, além das opcionalidades que podem se tornar realidade em 2017 e adicionar valor às ações, como as novas rodadas de leilões e transmissão e novas oportunidades no lado da distribuição.
| Empresa | Ação | Peso | Potencial de Valorização | |
|---|---|---|---|---|
| Petrobras (SA:PETR4) | PETR4 | 15% | 16% | |
| Itaú Unibanco (SA:ITUB4) | ITUB4 | 10% | 24% | |
| BM&FBovespa (SA:BVMF3) | BVMF3 | 10% | 21% | |
| Gerdau (SA:GGBR4) | GGBR4 | 10% | 48% | |
| BR Malls (SA:BRML3) | BRML3 | 10% | 5% | |
| Telefônica Brasil (SA:VIVT4) | VIVT4 | 10% | 27% | |
| Equatorial (SA:EQTL3) | EQTL3 | 10% | 10% | |
| Cyrela (SA:CCPR3) (SA:CYRE3 | CYRE3 | 10% | 27% | |
| Light (SA:LIGT3) | LIGT3 | 10% | 35% | |
| Minerva (SA:BEEF3) | BEEF3 | 5% | 40% |