JSLG3: Rally vertical da JSL vira armadilha no gráfico?
Por Fabricio de Castro
SÃO PAULO, 2 Dez (Reuters) - As taxas dos DIs fecharam a terça-feira em baixa, repercutindo os dados mais fracos que o esperado da produção industrial no Brasil e a expectativa de que o Federal Reserve corte novamente os juros em dezembro.
A taxa do DI para janeiro de 2028 estava em 12,78% no fim da tarde, em baixa de 7 pontos-base ante o ajuste de 12,846% da sessão anterior. Na ponta longa da curva a termo, a taxa para janeiro de 2035 marcava 13,06%, em baixa de 12 pontos-base ante 13,178%.
No início do dia o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que a produção industrial cresceu 0,1% em outubro ante setembro, abaixo da alta de 0,4% projetada por economistas em pesquisa da Reuters. Já na comparação com outubro do ano passado houve retração de 0,5% na produção industrial, contra projeção de alta de 0,2%.
Os dados do setor, na visão de alguns analistas, reforçaram a perspectiva de que o Banco Central comece em janeiro a cortar a taxa básica Selic, hoje em 15% ao ano. Em reação, as taxas dos DIs cederam.
“A produção industrial cresceu muito pouco, abaixo da projeção. E como o mercado está buscando dados assim para encontrar um rumo, qualquer sinalização de que a economia está desacelerando pode ser benéfica para a curva de juros”, avaliou Rodrigo Salvador, sócio da Opensolo Capital.
O viés negativo para as taxas futuras no Brasil foi reforçado pelo cenário externo, com os ativos precificando perto de 90% de probabilidade de o Federal Reserve cortar juros em 25 pontos-base na próxima semana, conforme a Ferramenta CME FedWatch.
No mercado, a visão é de que eventual corte de juros pelo Fed na semana que vem amplia as chances de redução da Selic em janeiro.
Neste cenário, a taxa do DI para janeiro de 2028 atingiu a mínima intradia de 12,755% às 15h24, em queda de 9 pontos-base ante o ajuste da véspera.
“O mercado precifica o início dos cortes da Selic em janeiro, mas nesta semana o (presidente do Banco Central, Gabriel) Galípolo deixou claro que pode não haver corte nas próximas reuniões”, pontuou Salvador. “A gente vê o mercado apontando para uma direção, mas o sentimento com as falas do Galípolo é outro.”
Na segunda-feira, Galípolo repetiu durante evento em São Paulo que as expectativas e projeções de inflação “caem bem menos do que a gente gostaria”.
Em Brasília, a Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado aprovou na tarde desta terça-feira projeto de lei que eleva a tributação sobre a distribuição de Juros sobre Capital Próprio (JCP), apostas online e fintechs. O projeto tem tramitação terminativa, o que significa que poderá ser encaminhado diretamente para a Câmara.
No exterior, em um dia de agenda esvaziada, os rendimentos dos Treasuries tinham baixas leves no fim da tarde. Às 16h36, o rendimento do Treasury de dois anos -- que reflete apostas para os rumos das taxas de juros de curto prazo -- tinha queda de 2 pontos-base, a 3,516%. Já o retorno do título de dez anos -- referência global para decisões de investimento -- caía 1 ponto-base, a 4,085%.