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Crescente ruído político doméstico pressiona real e pode inclinar curva de juros, diz Morgan Stanley

Publicado 02.08.2021, 12:12
Atualizado 02.08.2021, 12:15
© Reuters. Ilustração de notas de 100 dólares. 21 de agosto de 2011. REUTERS/Yuriko Nakao

© Reuters. Ilustração de notas de 100 dólares. 21 de agosto de 2011. REUTERS/Yuriko Nakao

SÃO PAULO (Reuters) - Os crescentes ruídos políticos mais recentes impõem um cenário negativo para o real e geram risco de nova pressão nas taxas de juros de longo prazo, em meio a aumento do receio de uma abordagem fiscal menos conservadora, disseram estrategistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) (SA:MSBR34) em relatório nesta segunda-feira.

No caso do câmbio, os profissionais citaram que um nível já carregado de posicionamento favorável ao real, "valuations" caros e elevada sensibilidade aos movimentos do dólar no exterior pesam contra a moeda brasileira, com o risco/retorno do real prejudicado mesmo com a perspectiva de que o Banco Central eleve os juros.

"Achamos que a moeda terá dificuldade em sair de uma faixa de 5,00 reais a 5,60 reais no curto prazo e vemos (o mercado de) opções como o mais interessante", disseram, mantendo recomendação de venda de puts (opções de venda) de dólar/real para três meses com delta (uma medida de sensibilidade da opção) 25.

O dólar à vista oscilava em torno de 5,13 reais nesta segunda-feira, queda de 1,5% no dia, devolvendo, assim, parte da disparada da sexta-feira ditada por renovados temores sobre gastos.

LEIA MAIS: Dólar tem forte perda contra real com expectativa de alta da Selic

Num estudo separado no mesmo relatório, os profissionais destacaram que a moeda brasileira está entre as mais sensíveis às movimentações do iuan chinês, junto com dólar australiano, peso colombiano e rand sul-africano.

Os temas políticos também podem afetar os DIs mais longos, que vêm reduzindo a inclinação ante as taxas mais curtas tanto pelos movimentos de política monetária doméstica quanto pela melhora em recentes dados fiscais.

Os estrategistas do banco norte-americano avaliaram que a cada vez maior desaprovação do governo e a proximidade da eleição de 2022 sugerem potenciais riscos em direção a uma política fiscal menos austera.

© Reuters. Ilustração de notas de 100 dólares. 21 de agosto de 2011. REUTERS/Yuriko Nakao

"Isso poderia, em último caso, criar renovada pressão de alta para os juros longos, especialmente com o excesso de prêmio a termo se movendo para perto de zero", disseram.

O spread de taxa entre os DIs janeiro 2025 e janeiro de 2023, que em março chegou a 179 pontos-base, estava em 86,5 pontos-base nesta sessão, mas acima de 77 pontos-base de 28 de julho.

(Por José de Castro)

Últimos comentários

Em 32, seja patriota, pense no Brasil. Não acredite na MENTIRA que o país se resume aos corruptos Bozo e Lula. Não vote em Lula e Bozo
Pedalada no precatórios ! Vai subir
Gente! Olha o gráfico mensal do dólar e verá o padrão com alta probabilidade, não consigo entender porque falar tanto. É simples: O real está caro agora, operar desalavancado, vender o real e mirar os 5,50 é o mesmo que comer carurú em dia de Cosme & Damião.
b0zoN4zi ganha como pior presidente da História do Brasil e o segundo lugar fica a anos luz de distância dele rsrs
"Cada vez maior desaprovação do governo", dor de cotovelo descarada da oposição que não engole o fenomenal apoio popular ao atual governo.
Está cada vez mais fraco o apoio ao governo. A manifestação de ontem foi um fiasco. nem publicaram nas redes bolsonarista. aliás publicaram um evento antigo, mas já desmascararam.
"Fenomenal" foi de doer o útero (que eu nem tenho)... é apelar demais ou desespero demais kkkk
Que Magan dos infernos até quando vcs vai continuar manipulando e quebrando de vez o nosso pais como pode não ter lei pra nada no Brasil esses político ladrão esses jegue abre a boca e acaba de vez com a economia Socorro
Quem precisa do Morgan pra quebrar o país, quando temos Bozo & Família quebrando tudo, e agora cada vez mais populista pra conseguir votos dos pobres miseráveis (tome um gás aqui meu povo, tome um bolsa família também, meu miserável... e pro empresário ele diz: me dá um imposto aqui que eu preciso desesperadamente comprar uns votos, tal key?)
Gente! gostaria de falar diferente do que vou dizer, mas não há outra estratégia com probabilidade maior de acerto do que "vender o brasil". Essa economia demora 08 meses só pra ganhar um fôlego e quando toma um caldo se agora em menos de 01 semana. Comprar brasil é stop, emoção abalada e conta quebrada com certeza.
É bom o Morgan olhar para seu quintal, inflação USA a 6% e juros em ZERO…
Se eles estão olhando o quintal do Bozo, é pq o quintal de lá é muito mais verdinho que o daqui (verde de dólar) 🤣🤣
somente canhotas ignoram a popularidade do bolsonaro e fingem acreditar em pesquisas de intenção de voto! Estrangeiros estão fazendo lobby pela velha política ou estão sendo enganados por essa mídia podre que temos no Brasil
O capim tá caro na sua cidade gado? Tá sem ter o fazer é?
negacionista é quem nega o maior esquema de corrupção do mundo que o PT protagonizou.. Aliás entrou pro Guinness Book
Somente ignorantes enxergam essa super popularidade de Bozo... tenta sair do cercadinho pra ter uma visão mais ampla, tal key?
Época de eleição realmente pode conduzir a uma política econômica menos devido a manobras eleitoreiras que os politicos articular para ganhar apoio popular
lamentável os comentários que são fora do contexto do fórum , acaba desvirtuando o foco
oi
que ruido político que só os canhotas enxergammais jornalismo, mais isencao e menos militancia por favorpatrocinadores está ficando ruim.
Na verdade é mugido político.
É o bozo mugindo, ruminando ou fazendo ruídos no banheiro (💩)... mercado não gosta de mal cheiro 🤢
Se as taxas de juros vão subir, não tem como isso pressionar o real. Muito pelo contrário, juros mais altos, câmbio valorizado.
Concordo. Juro maior-entrada de dólar-valorização do real.
Ruído político sim! Porque o Capital está de saco cheio do capitão que abandonou a tropa à própria morte! TERCEIRA VIA JÁ!
15milhoes de desempregados, 580.000mil mortos e 20milhoes na extrema pobreza, viva Bozonaro reeleito kkkkkkkk
MOURÃO 2021
qualquer coisa que não seja o Bozo, já estaremos no lucro.
As manifestações eu não sei mas o sanfoneiro fez sucesso na reunião do G20 sobre Cultura kkk
kkkkkkk esse jacu não viu as manifestações de ontem? Praticamente reeleito o Bolsonaro. 9 dedos nem pode sair na rua
ignorar a realidade pode ser uma boa fuga menina
isso mesmo, a vida não deve ser interpretada com a realidade. continue nessa fuga.....
Onde foram essas mega manifestações que vc se refere? Na terra plana? 🤣🤣
ninguém mais aguenta b0zoN4zi. amanhã a cpi vai voltar a fritar o delinquente da República. vai ser um grande dia!!
Como é lindo ver uma m_u_l_a ter como herois e vingadores Renan Calheiros, Omar Azis e Randolfe…🤣🤣🤣🤣
Mais uma postagem lixo dessa reuters
Autor José de Castro, deve ser viuvinha de Fidel Castro.
Reuters = Rothschilds = Ratazanas Repugnantes
que ruídos são esses?Tem uma mídia que sai das análises técnicas e vai para o lado ideológico mancha a reputação de isenta. Lamentável isso.
chama-se "análise fun-da-men-ta-lis-ta"
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