Juro da dívida bate recorde e deficit nominal supera R$ 1 trilhão
Investing.com - O Federal Reserve está mudando do banco do motorista para o banco traseiro, voltando à dependência de dados justo quando enfrenta um apagão de informações devido à paralisação do governo. Apesar desses desafios, o Morgan Stanley acredita que os cortes nas taxas em dezembro e janeiro permanecem na mesa, já que o mercado de trabalho mais fraco continuará a orientar a política monetária.
A paralisação suspendeu várias divulgações de dados oficiais, incluindo relatórios críticos de emprego, deixando o Fed mais dependente de sinais do mercado e dados do setor privado. "O Fed está efetivamente voando às cegas por enquanto", disseram economistas do Morgan Stanley em uma nota recente, enfatizando como esse cenário incomum complica as decisões de política monetária.
As expectativas do mercado, a moderação da inflação e os riscos contínuos ao crescimento econômico, no entanto, mantêm os cortes nas taxas na mesa para o final deste ano e início de 2026, disseram os economistas. "Reconhecemos que a incerteza aumenta com a paralisação, mas vemos os cortes de taxas em dezembro e janeiro como precificados e plausíveis", acrescentaram.
O Morgan Stanley reconheceu os riscos em torno de sua previsão contínua para cortes em dezembro e janeiro, dado o alerta de Powell na quarta-feira de que um novo corte em dezembro "não deve ser visto como uma conclusão inevitável. Na verdade, longe disso." Os comentários um tanto hawkish de Powell vieram logo após o segundo corte de juros do Fed neste ano na quarta-feira.
"Considerando os comentários do presidente Powell sobre potencialmente desacelerar o ritmo das mudanças políticas devido à falta de dados, uma paralisação prolongada é um risco para essa visão", disse o Morgan Stanley.
Nesse ambiente de incerteza, o Morgan Stanley sugere que os investidores devem esperar volatilidade em resposta a novas divulgações de dados e mudanças nos mercados financeiros enquanto o banco central recalibra seu caminho em meio ao ponto cego relacionado à paralisação.
No contexto de incerteza e do retorno do Fed à dependência de dados para decisões de política monetária, o dólar provavelmente se destacará, embora no curto prazo, disseram os economistas.
"Nossos estrategistas de câmbio veem espaço para uma recuperação do dólar no curto prazo... embora ainda esperem um declínio do dólar no médio prazo impulsionado pela compressão dos rendimentos, taxas reais mais baixas e uma vantagem de crescimento dos EUA em declínio até 2026", disse o Morgan Stanley.