AXIA3: Axia cai após anúncio de bonificação, mas tendência de alta permanece
A Morgan Stanley identificou vários destaques no setor de software, com empresas que utilizam inteligência artificial e tecnologias em nuvem mostrando força particular rumo a 2025.
A análise mais recente do banco de investimento destaca empresas que não apenas entregam resultados sólidos atualmente, mas estão posicionadas para crescimento sustentável nos próximos anos.
Suas classificações refletem tanto o desempenho financeiro quanto o posicionamento estratégico em segmentos de alto crescimento do mercado de software.
A Snowflake (SNOW) lidera a lista, com a Morgan Stanley projetando crescimento de 30% na receita de produtos no 3º tri e orientação para o 4º tri visando crescimento de 26-27% ano a ano. A empresa está se beneficiando de um ambiente de demanda saudável em infraestrutura de dados, particularmente em data warehousing central.
Apesar das expectativas elevadas com ações negociadas a aproximadamente 15x a receita do ano civil de 2027, os analistas continuam convencidos sobre a durabilidade do crescimento da Snowflake até 2025 e além, citando forte desempenho do negócio principal e ciclos promissores de novos produtos.
Em notícias recentes, a Snowflake anunciou uma integração com a NVIDIA para acelerar fluxos de trabalho de machine learning e disponibilizou globalmente seu agente Snowflake Intelligence para sua base de clientes. A empresa também reafirmou sua orientação de receita para o terceiro trimestre e ano fiscal de 2026 após um executivo fazer declarações não autorizadas sobre resultados futuros.
A Elastic (ESTC) continua demonstrando liderança no mercado de AI Search/RAG, segundo parceiros do setor. A Morgan Stanley vê potencial de alta nas estimativas de receita com caminho para crescimento de 17-18% em moeda constante.
Embora o impulso da busca com IA ainda não tenha se traduzido completamente em crescimento geral, os parceiros observam um número crescente de projetos de busca com IA chegando a ambientes de produção, o que deve impulsionar o crescimento até meados de 2026. Com demanda estável a crescente e uma avaliação atrativa de aproximadamente 5,0x as vendas do ano civil de 2026, os analistas consideram as ações atraentes.
A Elastic reportou crescimento de receita de 16% ano a ano no segundo trimestre, superando as estimativas, e elevou sua orientação de receita para o ano fiscal de 2026. Após os resultados, várias firmas de análise, incluindo Scotiabank e Jefferies, reduziram seus preços-alvo, enquanto a Rosenblatt reiterou a classificação de Compra.
O MongoDB (MDB) mostra um caminho credível para crescimento de receita total de 17-18% e crescimento de receita do Atlas de 28-29% no 3º tri. A atividade de negócios melhorou no 3º tri, continuando o impulso do 2º tri. Embora as aplicações empresariais de IA permaneçam oportunidades em estágio inicial, o MongoDB está cada vez mais vinculado a casos de uso de IA, com o Voyage AI destacado como um diferencial importante.
O principal motor de crescimento continua sendo cargas de trabalho operacionais centrais, particularmente no segmento empresarial. Apesar de um aumento de mais de 60% no preço das ações, os analistas mantêm a confiança na capacidade do MongoDB de impulsionar crescimento de mais de 20% no Atlas enquanto melhora o fluxo de caixa livre.
O MongoDB anunciou que o CEO Dev Ittycheria se aposentará, com Chirantan "CJ" Desai nomeado como seu sucessor. Após o anúncio da transição de liderança, várias empresas, incluindo DA Davidson e BMO Capital, aumentaram seus preços-alvo para a empresa.
Para o GitLab (GTLB), projeta-se alcançar pelo menos 25-26% de crescimento de receita ano a ano no 3º tri, aproximadamente 3% acima do consenso. A Morgan Stanley espera que o crescimento do ano fiscal de 2026 atinja 25%, acima das projeções anteriores de 23-24%.
Apesar do desempenho inferior das ações (-18% no ano) e preocupações dos investidores sobre a concorrência de plataformas de codificação com IA, os analistas acreditam que essas preocupações são exageradas. Conversas do setor indicam desempenho estável no 3º tri com uma configuração de estimativa atraente contra uma avaliação profundamente descontada.
Antes dos resultados do terceiro trimestre, o GitLab recebeu reiterações de classificações de Compra ou acima da média de empresas incluindo Guggenheim e Piper Sandler. A Cantor Fitzgerald também reiterou sua classificação após a volatilidade das ações ligada a rumores de aquisição.
A UiPath (PATH) completa os cinco primeiros com crescimento projetado de ARR de aproximadamente 11%. Embora as verificações sugiram alguma pressão contínua sobre o crescimento, os comentários foram positivos em relação ao portfólio de agentes da empresa, que abriu mais oportunidades novas e de venda adicional.
No entanto, essas oportunidades permanecem em grande parte conversacionais em vez de implantações significativas. A Morgan Stanley mantém uma classificação Equal-Weight até obter maior clareza sobre o caminho de monetização para ofertas de produtos relacionados à IA.
A UiPath anunciou recentemente uma parceria com a OpenAI para desenvolver um conector ChatGPT e uma integração com o Azure AI Foundry para aprimorar a automação empresarial. Após atualizações de produtos em sua conferência de usuários, o BMO Capital aumentou seu preço-alvo para a empresa, enquanto a Needham manteve a classificação de Manter.
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