Barclays aponta empresas que podem ser afetadas pelo aumento de impostos na França
Investing.com - Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) para esta semana.
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MS: ’Seríamos compradores agressivos em qualquer queda’ nas ações da Microsoft
O Morgan Stanley reiterou a Microsoft (NASDAQ:MSFT) como sua "Escolha Principal" entre os nomes de software de grande capitalização, elevando seu preço-alvo para US$ 650 de US$ 625 após o que descreveu como um "início poderoso" para o ano fiscal de 2026 (AF26).
O analista Keith Weiss disse que o banco "seria comprador agressivo em qualquer queda", citando crescimento acelerado, margens resilientes e demanda crescente por IA. Ele observou que "os contratos comerciais cresceram 111% em relação ao ano anterior e as obrigações de desempenho restantes atuais (cRPO) aceleraram para 35% em relação ao ano anterior".
Os resultados do primeiro trimestre fiscal da Microsoft "superaram o consenso em todos os três segmentos de negócios", entregando aproximadamente 3% acima da receita esperada e demonstrando "fortes tendências de demanda".
A receita do Azure subiu 39% em moeda constante — um ponto percentual abaixo das expectativas do mercado — mas ainda refletiu "um crescimento que está acelerando", disse Weiss. "O foco no crescimento do Azure 1 ponto abaixo das expectativas em um ambiente com restrições de fornecimento parece perder o ponto principal – o crescimento está acelerando", escreveu.
As margens operacionais expandiram 230 pontos base em relação ao ano anterior e ficaram "230 pontos base acima do consenso", à medida que a empresa equilibrou uma maior participação da nuvem com "fortes controles operacionais".
A CFO Amy Hood disse que a demanda "novamente excedeu a oferta em todas as cargas de trabalho, mesmo com o aumento da capacidade disponível". O Morgan Stanley espera que as restrições de fornecimento continuem durante o ano fiscal de 2026, com despesas de capital projetadas para aumentar ainda mais em relação ao aumento de 58% do ano passado.
Weiss disse que a "durabilidade da demanda de receita e o potencial para maior expansão de margem" da Microsoft permanecem subestimados, reafirmando sua visão da empresa como "a vencedora de longo prazo em IA generativa".
Jefferies eleva Apple para Manter, mas alerta sobre crescimento moderado a longo prazo
Esta semana, o Jefferies elevou a Apple Inc (NASDAQ:AAPL) para Manter, de Underperform, citando uma perspectiva mais forte para o trimestre de dezembro e resiliência contínua nos serviços, embora tenha alertado que o cenário de longo prazo permanece moderado.
"A receita da Apple no trimestre de setembro cresceu 7,9% em relação ao ano anterior, 6% acima de nossa estimativa e 1% acima do consenso", destacou o analista Edison Lee.
O crescimento "foi impulsionado principalmente pelo aumento de 15% na receita de serviços", disse ele, enquanto as vendas de produtos aumentaram 5,4%, lideradas por um aumento de 6% na receita do iPhone. A receita do Mac subiu 13%, enquanto a China continuou sendo o mercado mais fraco, com queda de cerca de 4% em relação ao ano anterior devido a restrições de fornecimento para o iPhone 17.
Lee destacou que a "orientação de crescimento de receita de 10%-12% no trimestre de dezembro é o primeiro período de crescimento de dois dígitos" desde o segundo trimestre do AF22, implicando em um crescimento de cerca de 10% nas vendas de produtos e 13%-14% em serviços.
A margem bruta é esperada entre 47% e 48%, incluindo um custo de tarifa de US$ 1,4 bilhão.
Lee acrescentou que espera que "o crescimento da receita na China no 1ºT do AF26 provavelmente se torne positivo", apoiado por remessas mais rápidas de iPhone e demanda sólida para o modelo base do iPhone 17, ajudado por "preços agressivos e subsídios governamentais".
No entanto, ele alertou que "a atualização dos lucros é muito limitada" e disse que o crescimento em 2026 será restringido por "um aumento de preço de US$ 100 assumido para o iPhone 18", taxas de atualização mais altas do iPhone 17 e "um mix de produtos menos favorável".
"A ação continua cara, mas provavelmente permanecerá assim dada a esperança para o iPhone 18 (especialmente o dobrável)", disse Lee.
Oppenheimer rebaixa Meta para Neutro, sinaliza riscos de gastos com IA e custos crescentes
Em outro movimento notável desta semana, o Oppenheimer rebaixou a Meta Platforms para Neutro, de Superar, apontando para a crescente incerteza em torno dos pesados gastos da empresa com IA.
O analista Jason Helfstein disse que o "investimento significativo da Meta em Superinteligência, apesar da oportunidade de receita desconhecida, espelha os gastos com Metaverse de 2021/2022", traçando paralelos com um período anterior de iniciativas de alto custo que ofereceram retorno limitado a curto prazo.
Ele observou que as despesas operacionais e de capital implícitas do quarto trimestre da Meta estavam cerca de 7% acima das estimativas do mercado. A empresa também orientou que o crescimento do capex para o ano fiscal de 2026 seria "notavelmente maior que 2025" e que as despesas aumentariam "significativamente mais rápido" que o aumento de 23% deste ano — ambas as previsões descritas como "acima do mercado".
Embora a Meta tenha apresentado fortes tendências de publicidade no terceiro trimestre, com receita publicitária ex-FX aumentando 25% em relação ao ano anterior, versus 21% no trimestre anterior e 4% acima do consenso, Helfstein questionou "a lógica para a orientação de desaceleração de 600 pontos base no 4ºT".
O analista alertou que "os investidores terão dificuldade para racionalizar o P/L até que haja visibilidade para 2027", dizendo que o "crescimento agressivo de receita da Meta é compensado por altos gastos".
Ele também comparou a Meta com a Alphabet, enfatizando que esta última tem "lucros previsíveis a um P/L razoável".
"Ambas as empresas [estão] negociando com o mesmo P/L (21x 2027E), e o Search poderia crescer mais que a META em algum momento em 2026", acrescentou Helfstein.
BofA eleva preço-alvo da Tesla por liderança em IA física, mas diz que avaliação está esticada
O Bank of America elevou seu objetivo de preço para a Tesla (NASDAQ:TSLA) para US$ 471 de US$ 341, mantendo a classificação Neutra, dizendo que a empresa continua sendo a líder clara em "IA física", mas alertando que sua avaliação permanece exigente.
O novo alvo deriva de um modelo de soma das partes (SOTP) que atribui cerca de 45% do valor total da Tesla ao negócio de robotáxi, 19% ao Optimus, 17% ao Full Self Driving, 12% ao automotivo principal e 6% à geração e armazenamento de energia.
A equipe liderada por Federico Merendi disse que a avaliação mais alta reflete "um custo menor de capital próprio, melhor progresso do Robotáxi e uma avaliação mais alta para o Optimus para contabilizar a potencial entrada em mercados internacionais".
O BofA revisou suas previsões para incluir margens de energia mais fortes, versões de Model 3 e Y com preços mais baixos e contribuições iniciais do Robotáxi, enquanto também elevou as despesas operacionais para capturar investimentos em crescimento. Agora espera despesas operacionais de US$ 13,2 bilhões em 2026, um aumento de 24% em relação às estimativas anteriores.
"Continuamos vendo a TSLA como a empresa com a maior vantagem em termos de iniciativas de direção autônoma e aplicações de IA física atualmente no mercado. No entanto, reconhecemos que existem desafios no curto prazo e a avaliação atual está esticada", escreveram os analistas.
A receita do terceiro trimestre da Tesla aumentou 12% em relação ao ano anterior, para US$ 28,1 bilhões, superando as estimativas com entregas recordes de 497.099 veículos. As margens automotivas diminuíram para 17% em meio a custos e tarifas mais altos, enquanto a divisão de energia registrou fortes margens brutas de 31,4%.
As despesas operacionais aumentaram 44% em relação ao ano anterior, impulsionadas por um aumento de 57% nos gastos com IA e P&D.
Os analistas disseram que a pressão de curto prazo persiste no segmento automotivo norte-americano da Tesla após o término dos incentivos da Lei de Redução da Inflação, ecoando o alerta de Elon Musk sobre "alguns trimestres difíceis".
Eles permanecem mais otimistas quanto aos segmentos de energia e robotáxi, observando que a área de serviço de Austin da Tesla triplicou e a empresa planeja lançar o Robotáxi em até dez áreas metropolitanas até o final do ano.
"A abordagem baseada em visão da Tesla tem o potencial de permitir uma escala muito mais rápida do Robotáxi em comparação com os concorrentes", escreveram.
Goldman Sachs eleva Roblox para Compra, vê potencial de alta de quase 60%
O Goldman Sachs elevou a Roblox Corp (NYSE:RBLX) para Compra, de Neutro, estabelecendo um preço-alvo de 12 meses de US$ 180 — quase 60% acima dos níveis atuais — citando "forte momento da plataforma" e um caminho claro em direção à "trajetória de composição de receita e margem de longo prazo".
O analista Eric Sheridan disse em uma nota que os resultados do terceiro trimestre da Roblox mostraram "força em reservas, receita e crescimento de usuários ativos diários (DAU)", com a administração expressando "um sentimento contínuo e crescente de otimismo em torno do escalonamento de longo prazo da plataforma".
Embora a orientação de margem de curto prazo "tenha decepcionado em relação às expectativas do mercado", Sheridan disse que o maior investimento em "IA, infraestrutura técnica e iniciativas de confiança/segurança" deve fortalecer o posicionamento competitivo da Roblox.
O analista apontou para "um impulso sustentado em termos de crescimento de criadores/desenvolvedores" e "uma ampliação da variedade de conteúdo disponível para os usuários", o que, segundo ele, apoiaria a expansão contínua do público.
Ele também destacou o progresso na descoberta e engajamento, observando que "mudanças feitas na exibição de experiências na página inicial da Roblox... começaram a impulsionar um ciclo viral de conteúdo".
As tendências de monetização também estavam melhorando, disse Sheridan, com "preços regionalizados" aumentando a conversão de pagantes e "a publicidade continuando a escalar na plataforma". No terceiro trimestre, 18.000 criadores usaram anúncios de direcionamento de tráfego, um aumento de 27% em relação ao trimestre anterior.
"Vemos cada vez mais um potencial de alta sustentado... à medida que a empresa demonstra cada vez mais as características de uma plataforma de Internet/Mídia para consumidores construída sobre viralidade, criação de conteúdo, distribuição e monetização", escreveu ele, comparando a evolução da Roblox ao "escalonamento do YouTube nos últimos 10+ anos".
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