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Investing.com - As ações europeias oscilaram fortemente em novembro, com preocupações sobre uma bolha de mercado impulsionada pela IA e aperto de liquidez desencadeando a maior queda de ações desde o "dia da Libertação", disse o Barclays em seu relatório mensal de Estratégia de Ações Europeias.
Os retornos das ações foram os mais fracos desde março, e o desempenho global da carteira 60:40 ficou estável durante o mês, prejudicado por resultados de ações moderados que estavam "ligeiramente no vermelho", de acordo com o relatório concluído em 30 de novembro e divulgado em 01 de dezembro.
O Barclays disse que os mercados experimentaram alta volatilidade intradiária à medida que os investidores reagiram à "angústia com IA e dúvidas sobre cortes do Fed em dezembro", antes que as expectativas de reduções nas taxas aumentassem novamente no final do mês, ajudando as ações a recuperarem a maior parte das perdas e dando aos títulos uma vantagem marginal.
A corretora observou que a Europa "superou marginalmente, com a periferia se saindo bem à medida que os bancos tiveram desempenho superior", embora preocupações com gastos fiscais na Alemanha tenham pesado sobre a região.
As ações do Reino Unido negociaram amplamente em linha com seus pares, enquanto os gilts reagiram positivamente ao orçamento do governo, apoiando ações domésticas e proxy de títulos nos últimos dias do mês.
Tecnologia foi o setor global com pior desempenho, já que "preocupações com a bolha de IA" geraram pressão de venda, enquanto setores defensivos lideraram os ganhos.
Saúde foi o setor defensivo com melhor desempenho em meio à diminuição das preocupações com preços de medicamentos, e ações financeiras superaram o mercado com lucros firmes e rendimentos resilientes.
A liquidação atingiu alguns ativos fortemente. O Bitcoin caiu 17% devido a preocupações com liquidez e fraca participação do varejo, enquanto o petróleo recuou devido ao excesso de oferta. O ouro e as commodities básicas ganharam em meio à demanda vinculada em parte às tendências de gastos de capital em IA.
O posicionamento dos investidores mostrou sinais mistos. O Barclays disse que os fluxos de ações atingiram máximas do ano até o momento em novembro, apesar da volatilidade.
Os fundos de hedge reduziram a exposição e os investidores de varejo permaneceram cautelosos, enquanto "compras de dinheiro real foram notáveis em todas as regiões."
Europa e Japão viram pequenas entradas, e os mercados emergentes atraíram demanda mais forte, incluindo renovadas compras estrangeiras na China.
O comportamento dos fatores divergiu entre os EUA e a Europa. O momentum dos EUA enfraqueceu acentuadamente, prejudicando as ações de crescimento, enquanto na Europa o momentum se desfez apenas modestamente e o valor continuou a "superar" fortemente.
Ações defensivas de baixa volatilidade se beneficiaram do pico de volatilidade, e a fraqueza nas grandes empresas de tecnologia relacionadas à IA permitiu que nomes de pequena capitalização se saíssem melhor.
O Barclays disse que os mercados desenvolvidos globais superaram os mercados emergentes em geral, com ações asiáticas da China, Coreia e Taiwan pressionadas por um recuo nas negociações ligadas à IA após meses de ganhos.
O Japão ficou para trás, pois propostas de estímulo fiscal aumentaram preocupações com a dívida e contribuíram para a instabilidade do mercado de títulos.
O Barclays descreveu novembro como um mês definido por oscilações abruptas ligadas à narrativa da IA e expectativas em mudança sobre o afrouxamento dos bancos centrais. Isso mostrou que, embora a volatilidade tenha aumentado, as perdas foram amplamente recuperadas até o final do mês.
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