Por Sam Boughedda
Antes da divulgação do balanço da Alphabet (BVMF:GOGL35)(NASDAQ:GOOGL) na quinta-feira, 2 de fevereiro, os analistas do Bank of America (NYSE:BAC) elevaram o preço-alvo das suas ações em US$ 3, para US$ 119, mantendo a recomendação de compra.
Eles disseram aos investidores, em um relatório, que o banco estava atualizando as estimativas dos efeitos cambiais e dos recentes cortes de custos implementados pela gigante da tecnologia.
“Estimamos que a receita/LPA GAAP ficarão em US$ 63,6B/1,20, em comparação com o consenso em Wall Street de US$ 64,5B/1,21”, escreveram os estrategistas.
“Os resultados das nossas últimas verificações de anúncios com grandes anunciantes foram mistos, com a força do setor de viagens compensada pela pressão no comércio eletrônico e finanças; por isso, esperamos que as pesquisas sigam estáveis ou caiam 1% no 4º tri (em linha com as expectativas do buyside)“.
Além disso, eles disseram que o banco prevê que a receita do YouTube com anúncios “tenha uma desaceleração de 3 pt t/t para -5%, relativamente em linha com Wall Street”. Para o segmento de Cloud, eles consideram que a receita deve desacelerar 4 pt t/t no 4º tri para 34% a/a, alcançando US$ 7,4B, levemente acima das expectativas consensuais de Wall Street, com margens t/t melhorando para -8,8%.
Em estimativas e câmbio, eles revelaram que, para 2023, a empresa "aumentará a receita em 1%, para US$ 254,2 bilhões (alcançando 8% de crescimento anual), com EBITDA em 4%, para US$ 121 bilhões, e LPA GAAP em 3%, para US$ 5,40 vs. Street em US$ 5,23."
No entanto, eles consideram que os efeitos cambiais devem compensar alguma pressão maior na receita principal e esperam que as demissões comecem a ajudar as margens principais do Google no segundo trimestre, sendo que as margens ano a ano podem ficar positivas no segundo semestre de 2023.
"Vemos a Alphabet como uma ação mais defensiva no grupo em 2023 (e menos como uma ação de 'risco' após o desempenho superior do setor em 2022) com mais estabilidade de retornos relativos, graças devido ao segmento de pesquisas, flexibilidade de despesas e margens saudáveis, que minimizarão as preocupações com o fluxo de caixa, além da oportunidade de dar suporte às ações com programas de recompras de papéis".