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Investing.com - O Bank of America rebaixou a PagerDuty para Underperform devido à demanda fraca, pressão nas renovações e uma mudança no modelo de preços que pode pesar nas métricas de crescimento por vários trimestres.
A corretora estabeleceu um preço-alvo de US$ 12 e afirmou que o sentimento provavelmente permanecerá limitado até que os faturamentos, a retenção de receita líquida e a receita total se estabilizem.
A PagerDuty negocia a 7x o fluxo de caixa livre estimado para 2026, em comparação com 31x para empresas de software de infraestrutura similares, mas vê poucos catalisadores para fechar essa diferença.
O BofA disse que a maior surpresa negativa é a redução de assentos durante as renovações, já que os clientes enfrentam pressão orçamentária e demissões. Os faturamentos caíram 0,1% ano a ano e a retenção de receita líquida diminuiu dois pontos para 100%.
Com um ciclo pesado de renovações no quarto trimestre pela frente, a visibilidade permanece baixa, mesmo com a orientação implícita de faturamento apontando para uma queda de 7%.
A PagerDuty também está mudando para um modelo de preços baseado em uso e multianual, abandonando sua estrutura histórica baseada em assentos. O BofA afirmou que isso pode apoiar o crescimento a longo prazo, mas introduz riscos de execução enquanto os clientes se ajustam.
A empresa disse que relatórios anteriores da imprensa sobre interesse estratégico na PagerDuty não foram seguidos por nenhum desenvolvimento e acredita que a ação está sendo negociada novamente com base em fundamentos.
"Enfrentando ventos contrários na demanda, uma mudança no modelo de preços e uma transição iminente de CFO, acreditamos que pode levar vários trimestres para estabilização nas principais métricas de crescimento, o que poderia restringir o sentimento dos investidores e gerar desempenho inferior em relação aos pares de software de infraestrutura", disseram analistas do BofA.
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