Por Jessica Bahia Melo
Investing.com - A Eletrobras (SA:ELET3), maior companhia do setor de energia elétrica da América Latina, atuante nos segmentos de geração, transmissão e comercialização, teve impactos positivos em receitas operacionais no último trimestre, com balanço divulgado nesta terça-feira (16). No entanto, as provisões, principalmente referentes a um empréstimo compulsório de décadas, trouxeram o lucro para baixo.
A Eletrobras apresentou, no terceiro trimestre de 2021, um lucro líquido de R$ 965 milhões, resultado 65% inferior ao lucro de R$ 2,81 bi obtido no terceiro trimestre de 2020. A Receita Operacional Líquida passou de R$ 6,62 bi no 3T20 para R$ 9,95 bi no 3T21, um crescimento de 50%, na transmissão, com a revisão tarifária periódica, e, na geração, pela melhor performance nos contratos bilaterais e maior de receita de liquidação junto à CCEE.
De acordo com informe aos investidores divulgado pela companhia, o resultado do 3T21 foi impactado positivamente pelo forte desempenho operacional da Eletrobras, com destaque para o segmento de transmissão, também pela repactuação do risco hidrológico e pela reversão de impairments de R$ 454 milhões, influenciada principalmente pela redução nas taxas de desconto. A empresa destacou reversão de R$ 265 milhões nas usinas de Santa Cruz e de Batalha em Furnas. Por outro lado, os efeitos positivos foram impactados negativamente, segundo a Eletrobras, por ajustes na contabilização de provisões para contingências de R$ 9,43 bi.
Para o Goldman Sachs (NYSE:GS), os resultados operacionais ficaram acima do consenso. De acordo com o banco, o principal destaque do trimestre foi o reconhecimento de R$ 9,4 bi em provisões (17% do valor de mercado da empresa no último fechamento), principalmente relacionado ao empréstimo compulsório. Os custos com compra de energia chegaram a R$ 1,5 bilhão, um aumento de 171% na comparação anual, devido à crise hídrica. O Goldman Sachs mantém a recomendação de compra para a empresa, com preço-alvo em doze meses de R$ 48 para os papéis ON e R$ 53 para PNB (SA:ELET6).
Já o BTG Pactual acredita que a companhia teve bons resultados operacionais, apesar de parcialmente compensados por provisões, que atingiram R$ 9,43 bi. Em relatório, o BTG afirmou que o Ebitda foi uma pancada em relação à previsão do banco, que era de R$ 2,6 bi.
Enquanto o segmento de transmissão foi impactado positivamente com maior inflação, o segmento de geração teve como benefícios os preços mais elevados de energia vendida no mercado livre por Eletronorte; Furnas e CGT Eletrosul, maiores receitas em Angra 1 e custos de compra de energia abaixo do esperado. O BTG (SA:BPAC11) mantém recomendação de compra para o ativo, com preço-alvo em 12 meses de R$ 68 para ELET3.