Produção da indústria brasileira cresce menos do que o esperado em outubro
Investing.com - O HSBC elevou a recomendação da Chevron para Compra, afirmando que o recente desempenho inferior das ações criou um ponto de entrada.
O preço-alvo da Chevron foi aumentado para US$ 169 de US$ 166 pelo HSBC.
As ações ficaram atrás tanto das petroleiras integradas quanto do S&P 500 nos últimos meses, com uma queda mais acentuada na semana passada.
O banco relacionou parte da fraqueza a reportagens da mídia sobre o interesse da Chevron em ativos da Lukoil, incluindo participações no Cazaquistão e no Iraque, e disse que a reação foi excessiva.
A Chevron provavelmente permanecerá disciplinada em potenciais aquisições e buscaria ativos apenas se eles agregarem valor às métricas por ação.
De acordo com analistas do HSBC, a expansão da Chevron no Cazaquistão poderia fazer sentido operacional, dada sua presença no país, embora isso aumentaria a exposição ao oleoduto CPC controlado pela Rússia. O HSBC disse que ficaria surpreso em ver a Chevron entrar em campos iraquianos sob termos legados que carregam baixas margens.
O HSBC disse preferir o mix da Chevron de crescimento visível de fluxo de caixa e gastos mais baixos, destacando a abordagem da empresa na região do Permian.
Afirmou que as distribuições aos acionistas permanecem competitivas mesmo depois que a empresa decepcionou o mercado duas vezes com recompras de ações este ano. Os analistas do HSBC estimam um rendimento total de distribuição de 8,5% em 2026, com uma lacuna de financiamento menor que alguns concorrentes em sua premissa de Brent a US$ 65.
No setor como um todo, o HSBC disse que as grandes petroleiras europeias tiveram desempenho superior apesar de uma queda de 16% no Brent este ano, deixando as avaliações esticadas. Espera-se que os nomes europeus fiquem atrás dos pares americanos em 2026, à medida que os preços do petróleo e gás sofram pressão e as margens de refino diminuam no final do ano.
"Esperamos que as grandes empresas europeias tenham desempenho inferior e fiquem atrás das contrapartes americanas em 2026 devido à reversão à média, pressão descendente sobre os preços de petróleo e gás, e uma eventual queda nas margens de refino", disseram os analistas.
A corretora rebaixou a Total para Manter e manteve a recomendação de Manter para BP, Eni, Equinor, Exxon Mobil, OMV, Repsol e Shell. A Galp continua sendo sua única outra recomendação de Compra.
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