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IRB Brasil reduz perdas após aprovação de aumento de capital com diluição

Publicado 09.07.2020, 11:16
Atualizado 09.07.2020, 11:17
© Reuters.

© Reuters.

Por Gabriel Codas

Investing.com - Após abrir em queda de mais de 8% ações do IRB Brasil (SA:IRBR3) RE reduziram as perdas.  O conselho de administração aprovou na véspera o aumento do capital social de até R$ 2,3 bilhões com a emissão de ações ordinárias para subscrição privada ao preço de R$ 6,93 por papel.

Por volta das 10h20, os ativos cediam 8,48% a R$ 8,53.

O valor representa um desconto de 25,6% em relação ao preço de fechamento das ações na quarta-feira. Em 2020, elas acumulam declínio de 76%, respondendo pelo pior desempenho entre os papéis listados no Ibovespa.

O IRB havia anunciado na semana passada a contratação de bancos para coordenar a captação bilionária de recursos para repor provisões técnicas regulatórias fragilizadas por uma fraude contábil.

Os recursos contribuirão para o reenquadramento da companhia aos critérios definidos pela Superintendência de Seguros Privados (Susep) para cobertura de provisões técnicas e margem adicional de liquidez regulatória, segundo fato relevante.

Visão dos analistas

Para a XP Investimentos, destaca novidades no anúncio feito pela companhia, como o fato dos sócios Itaú e Bradesco (SA:BBDC4) se comprometeram a aportar no mínimo seus direitos de subscrição; o preço por ação 26% abaixo do fechamento de ontem e possivelmente para incentivar a subscrição dos atuais acionistas; além da diluição entre 24% a 26% para acionistas que não subscreverem a oferta.

Para o analista da corretora, a oferta possivelmente coloca um fim na inspeção pela SUSEP na resseguradora, aponta a XP.

“Continuamos com a cobertura sob revisão devido às incertezas remanescentes relacionadas aos impactos com reguladores, clientes, retrocessionários e crescimento de prêmios”, destaca a XP.

O Citi avalia que o aumento de capital anunciado na noite de ontem pelo IRB Brasil RE pode levar a uma forte diluição dos acionistas que não acompanharem a operação. Com isso, deve derrubar o retorno (ROE) da resseguradora da faixa de 20% a 22% para o intervalo de 14% a 16%. As informações foram publicadas no site do jornal Valor Econômico.

Em nota, os analistas do banco americano destacam que a diluição vai depender do tamanho da operação, com as ações podendo cair nesta quinta-feira na proporção dessa diluição.

A visão da equipe é que a companhia tinha excesso de capital suficiente para o fortalecimento do balanço com mais provisões. Assim, não esperava que a pressão do mercado por liquidez obrigasse a um aumento de capital da forma aprovada. A dúvida dos analistas é por que o ressegurador optou por essa forma de captação de recursos e não uma emissão de dívida ou de debêntures.

Na avaliação do Citi, com o aumento de capital, a companhia passa a ter um excesso de capital entre R$ 3,2 bilhões a R$ 3,4 bilhões, superando o mínimo regulatório de R$ 1,4 bilhão, indicando uma estrutura de capital “sub-ótima”.

O relatório do banco aponta que os novos dados mostram que o índice de sinistralidade sustentável do IRB poderia ser bem superior aos 63%. Desta forma, se chegar a 70% a 75%, como indicam alguns dados, o índice combinado da resseguradora poderia ficar perto de 100%.

“Isso, combinado com uma taxa de juros na mínima histórica e o excesso de capital após o aumento anunciado agora, sugere que o ROE do IRB pode cair para um dígito nos próximos trimestres. Esperamos esclarecer essas questões com a nova administração do IRB o mais rápido possível. Se a administração confirmar um ROE sustentável de um dígito, pode haver novos riscos de queda para o preço das ações”, diz trecho do documento reproduzido pelo Valor.

O Citi recomenda a Compra de IRB, apesar de destacar que a avaliação não considerava o aumento de capital. O preço-alvo por enquanto é de R$ 14.

Bradesco e Itaú

Sócios do IRB Brasil RE, o Bradesco e o Itaú Unibanco serão também os investidores âncoras do aumento de capital de até R$ 2,3 bilhões. As instituições se comprometeram a acompanhar a operação no mínimo da proporção das participações na companhia, de 15,4% e 11,3%, respectivamente.

O ressegurador informou ainda que os dois bancos consideram a possibilidade de ficar com as ações que não foram subscritas na operação. Com as sobras, a companhia vai ter a garantia de receber os recursos que forem equivalentes ao montante mínimo do aumento de capital.

Com os valores levantados, o IRB passa a ser reenquadrado nos critérios definidos pela Superintendência de Seguros Privados (Susep) sobre a cobertura das provisões técnicas e da margem adicional de liquidez regulatória.

Pelas regras, os acionistas terão direito de preferência para subscrever ações, na proporção de 0,35938828 nova ação ordinária para cada uma ação de que forem titulares no fechamento do pregão da B3 do dia 13. O prazo para o exercício do direito de preferência vai até 12 de agosto.

O preço de emissão das ações, de R$ 6,93, foi fixado com base no preço médio ponderado por volume (VWAP) dos pregões entre 13 de abril e 8 de julho, aplicando-se um deságio de 30,4%.

Últimos comentários

falaram que deveria ter comprado ontem feriado pra ficar d+2 mas no edital diz comprado até dia 13. vamos ver amanhã aliás hoje. se vai cair...
A única ação que me deu um excelente retorno, comprei quando estava7,46 e vendi a 13. De agora vem diante é lenha em tudo. Quando saírem os balanços do 2T2020 e que vai ver o rombo. Quem ganhou dinheiro, ganhou; quem não ganhou, não ganha mais. Só esperando a B3 despencar para os 80.000 pra comprar tudo novamente, bemmm barato.
Quanta besteira dita...
grandes b.
103
sempre existe ogx no mercado
Hora de subscrever para quem tem e pode...2021 dez R$ 18,00
Estava a 12 , e pessoal falando vai subir , estava a 11 e pouco , calma que vai subir , ja batendo a casa dos 8 , calma vai subir . Quando chegar a 6 e pouco vou comprar , ai sim pode comecar a subir . Que pessoal apressado ... sai comprando ... vcs so estao adiando a queda !!!
por isso é renda variável! Se nao quisesse correr o risco estava na renda fixa!! Aos que continuarem no papel tmj e aos que saírem Boa sorte!! tmj
Tmj.que vai dar certo, quando a irbr3 estiver nos trilhos, será a ação viável mais descontada da bolsa,e aí é a hora dos que caíram fora voltar,em busca do lucro perdido. Ou o retorno das sardinhas, não gosto dessa expressão,mas infelizmente ilustra bem o movimento de debandada,tanto quando sobe,como quando desce .vamos ver no que vai dar, pessoalmente acho que vai dar bom.
sempre existe aquele negócio que na da certo, aquela empresa que quebra, neh?!
Correr risco e Burrice são duas coisas bem distintas.
postagens pra vender. aí o papel sobe. apenas Morgan vendeu no leilão depois não vendeu mais.
vai acabar com o roe da empresa, essa ação não vai valer nem 4 reais depois dessa cagad111
Diminuição do ROE já é fato confirmado. Ainda tem outras "incertezas".
Quanto é o ROE da via varejo, azul, gol? E esse fosse o único fundamento, as aéreas valeriam 0
ESPERA CAI CAIR PARA 7.00..... VAI  CAIR PARA 7,00.......VAI CAIR PARA 7,00....ESPERA CAI CAIR PARA 7.00..... VAI CAIR PARA 7,00.......VAI CAIR PARA 7,00.... ESPERA CAI CAIR PARA 7.00..... VAI CAIR PARA 7,00.......VAI CAIR PARA 7,00....ESPERA CAI CAIR PARA 7.00..... VAI CAIR PARA 7,00.......VAI CAIR PARA 7,00....
Afobados ? Nao era voce que disse ha alguns dias que estavam comprando todo dia desde os 12 reais ? Ja perdeu bastante grana agora ta batendo pino ?
vai bater 7,00 esperem para comprar afobados!    VOU GRITAR AQUI!!   CALMAAAA ESPEREM  CAIR PARA 7,00.. MEU PREÇO MEDIO DESSA P...O...R...R....A..É 12,00..QUERO QUE CAIA PARA 7,00 ENTRO RASGANDO E RECUPERO PREÇO MEDIO... CAI CAIR PARA 7.00..... VAI CAIR PARA 7,00.......VAI CAIR PARA 7,00
Pela lógica é para ir perto de 6.93
vai bater 7,00 esperem para comprar afobados!    VOU GRITAR AQUI!!   CALMAAAA ESPEREM  CAIR PARA 7,00.. MEU PREÇO MEDIO DESSA P...O...R...R....A..É 12,00..QUERO QUE CAIA PARA 7,00 ENTRO RASGANDO E RECUPERO PREÇO MEDIO
Nunca vi alguem de mao cheia no papel torrcendo tanto pra ele cair....rs
Temos que nos informar juntos pq esses corretores so querem o deles - qdo te ligam p oferecer algo entao saia vazado
Alguém sabe dizer quantos dias após a compra das ações subscritas, essas podem ser negociadas?
mesmo dia.
Só observo... 🤫😁
gente a XP queimou tudo que tinha semana passada... agora que viram que a ação já chegou no fundo, estão tentando deprecia-las ainda mais... Essa ação vai dar mais alguma decida por conta de alguns medrosos... Mas depois que essas grandes corretoras começarem a comprar, se já não estão... Pois o papel caiu 4% só hoje, e agora está no lucro... Tem peixe grande comprando aos poucos e logo logo solta uma nota que essa empresa vale no mínimo 20,00 e preço pipoca... 👀
Faço sempre o contrário do que a XP "diz que faz"....😂
comprado a 10,60. acho que sobe a médio prazo
kkkkkkk
eu acho que aumentando o número de acoes no mercado a tendência é cair.. quem tá comprando antes dessas ações estiverem disponíveis é um especulador..
Deve bater 13,00 até segunda-feira, tendo em vista o direito a subscrição!
Esquece... Essa ação só vai bombar depois que apresentar todos os balanços... Eu já espero um lucro pequeno, quase zero ou até prejuízo... Mas que aquentar a pressão após esse período... 🚀
vai cair né? kkk só vendo
comprem agora para não se arrepender depois 🚀🚀
como e qdo comprar no valor da subscrição???
Sua corretora de avisa!! Pelo a minha que é a Guide mandam os informes por email!
ideia do direito de subscrição é permitir que o acionista ou cotista consiga manter o mesmo nível de participação no negócio, mesmo depois do aumento de capital social.  Para ficar mais claro, imagine, por exemplo, que uma empresa emitiu inicialmente 10.000 ações e que você comprou 1.000 delas.  Nesse caso, você se tornou dono de 10% do negócio.  Até aqui tudo bem, certo? Contudo, depois de um tempo, a empresa resolveu emitir mais 5.000 ações no mercado para levantar novos recursos. Com o aumento do número de ações para 15.000, a sua participação, que antes era de 10%, passou a ser de 6,66%.  É exatamente nesse ponto que entra o direito de subscrição.  A subscrição permite que você tenha preferência para comprar mais 500 ações e, assim, manter o mesmo nível de participação que tinha antes de novos papéis serem disponibilizados Em muitos casos, a subscrição pode ser ainda mais vantajosa para os acionistas, pois o preço da ação pode ser negociado com um valor menor do que o do mercado.
obrigado colega pelo esclarecimento
Tenho 3 mil açoes a PM 9,30!! Vou comprar tudo que puder a 6,93!! Ou tudo ou nada!
somos dois ...kkk ou tudo ou nada... e sem pressa de vender
estou com 2k a 10,60. Mas tô na fé. de bater uns 13 a 14 a médio prazo
É isso aí.. faz a média e espera subir..
Graham já fala apra aproveitar as ações de empresas que estão queimadas aos olhos dos investidores è oportunidade se ela não perdeu seus fundamentos
Preço é diferente de valor, o preço está mais em conta, porém a companhia destruiu todo o seu valor. Não vale mais nada.
Agora para algumas pessoas a empresa não vale nada... como aconteceu com a Vale... A Petrobras em 2016... A vvar3 o ano passado e assim vai... já vi esse filme, no final do ano que vem a história muda... não acredita na empresa sai fora, vende a sua posição e não atrapalha... Mas lembre-se que é a maior resseguradora do país...
A empresa está em recuperação judicial para postar um comentário desses? Foco no longo prazo
Da América Latina
a companhia já deixou de ser atrativa pra nós sardinhas. Ela nem está pensando no acionista minoritário. ok está mais transparente, porém nada franco com nós. Isso pode gerar um value trap para nós sardinhas.
Papel caiu em descrédito. Acões caíram nas mãos do pior grupo especulador da bolsa. Warren Buffet é realmente um gênio, não é a toa que ele falou q não nenhum intetesse em comprar ações dela.
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