Na quinta-feira, a KCE Electronics PCL (KCE:TB) recebeu um rebaixamento na classificação de suas ações de 'Neutra' para 'Venda' pelo Citi, com uma redução significativa no preço-alvo para THB27,00, abaixo dos THB38,00 anteriores.
O rebaixamento pela firma de investimentos é atribuído a uma perspectiva menos favorável para as vendas de High Density Interconnect (HDI) da empresa, que têm sido um importante catalisador de crescimento, e ao impacto previsto dos altos preços do cobre na segunda metade de 2025 a 2026.
A KCE Electronics reportou lucros moderados para o terceiro trimestre de 2024, que foram impactados por problemas de produção no HDI e um Baht tailandês forte. À medida que a empresa entra no quarto trimestre, enfrenta desafios contínuos no processo de produção de HDI devido à transição para nova tecnologia. Esses obstáculos devem levar a uma baixa taxa de utilização e potencialmente altos custos indiretos no curto prazo.
Apesar de um recente enfraquecimento do Baht tailandês em relação ao Dólar americano, a empresa de tecnologia pode não ver alívio imediato. O prazo para resolver os problemas de produção de HDI permanece incerto, e embora possa haver alguma recuperação da demanda no início do próximo ano, a visibilidade sobre a melhoria dos lucros para o quarto trimestre de 2024 é baixa.
O preço-alvo revisado do Citi reflete um novo índice Preço/Lucro (P/L) alvo mais baixo de 19 vezes, reduzido dos 21,3 vezes anteriores. Este ajuste deve-se principalmente às suposições de crescimento de lucros mais baixas para os anos de 2023 a 2026. Dados estes fatores, o Citi antecipa uma reação negativa no preço das ações da KCE Electronics após os resultados decepcionantes do terceiro trimestre e as perspectivas incertas para o futuro próximo.
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