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Investing.com - O J.P. Morgan elevou nesta sexta-feira a classificação da fabricante de roupas de inverno Moncler para "overweight" e da casa de moda italiana Ferragamo para "neutral", enquanto rebaixou a marca britânica Burberry para "underweight", citando a crescente divergência de desempenho à medida que o setor de luxo entra em um período de estabilização após dois anos de volatilidade.
A corretora afirmou que 2026 deve marcar um ano de estabilização para o setor, prevendo um retorno ao crescimento de 3-4% após declínios, mas alertou que um consumidor "cada vez mais exigente" e preços contidos ajudariam a sustentar a polarização.
O J.P. Morgan espera que as lacunas de desempenho se ampliem entre marcas e categorias, apoiando um posicionamento seletivo de ações.
Os analistas mantiveram a Richemont como principal escolha e mantiveram LVMH, Hermes e Brunello Cucinelli SpA em "neutral" ou "overweight", enquanto reiteraram as classificações de "underweight" para Kering e Swatch.
O J.P. Morgan disse que a Moncler, conhecida por roupas de luxo para o inverno e pela marca Stone Island, está preparada para uma recuperação da demanda em 2026, auxiliada pela expansão da distribuição nos EUA, momentum mais forte na China e comparações anuais favoráveis relacionadas aos gastos de viajantes.
A corretora elevou seu preço-alvo para €70 de €58, implicando um potencial de alta de 22%, e colocou a ação em Positive Catalyst Watch antes dos resultados do ano fiscal de 2025, em 19 de fevereiro.
Os analistas esperam que as vendas no varejo da marca Moncler no 4º trimestre cresçam 4% excluindo câmbio, contra um consenso de 3%, e projetam que o EBIT do ano fiscal de 2026 fique 2-4% acima do consenso, prevendo que a Stone Island retorne ao crescimento de 6% excluindo câmbio em 2026, versus um CAGR de 0% entre 2022-25.
A corretora citou a melhora na tração da marca Ferragamo, fabricante florentina de artigos de couro, após três anos de momentum fraco. As vendas no varejo do 3º tri de 2025 se recuperaram de -MSD% para +MSD%, tornando-se positivas pela primeira vez desde 2022. A atividade no site também acelerou fortemente, com o tempo gasto aumentando mais de 95% em novembro e as visitas subindo acima de 41%.
O J.P. Morgan elevou a Ferragamo para "neutral" de "underweight" e colocou a ação em Positive Catalyst Watch antes dos resultados preliminares do ano fiscal de 2025, esperados para o final de janeiro.
A corretora atribuiu um preço-alvo de €7,5 para dezembro de 2027, 3% abaixo do nível atual, observando potencial de alta limitado em meio à transição de liderança e à recente recuperação do preço das ações.
O J.P. Morgan rebaixou a Burberry, marca britânica de herança, para "underweight" de "neutral", citando sinais de engajamento em declínio e aumento do risco de execução. O último crescimento de 2% nas vendas comparáveis de varejo da Burberry, sobre uma base comparativa de queda de 20%, indica estabilização, mas não uma virada clara, disseram os analistas, enquanto as tendências de tráfego semanal desde setembro mostram engajamento enfraquecido.
A corretora afirmou que a próxima fase da recuperação da Burberry, indo além das melhorias em cachecóis e roupas externas para categorias de moda mais amplas, será mais desafiadora em meio à intensificação da concorrência entre as principais casas.
Ela prevê que o EBIT do ano fiscal de 2027 fique 5% abaixo do consenso e as estimativas para anos posteriores 15% mais baixas. O J.P. Morgan estabeleceu um preço-alvo de £9,50 para dezembro de 2027, implicando uma queda de 19%.
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