Calendário Econômico: Reunião do Copom, produção industrial e balanço da Petrobras
Investing.com - O analista do Bank of America, Yuri Seliger, informou aos investidores em uma nota esta semana que o aumento nos empréstimos para financiar projetos de data centers de IA nas últimas semanas sugere que mais oferta de inteligência artificial está a caminho.
O analista destacou que os empréstimos para financiar infraestrutura de IA "explodiram em setembro e até agora em outubro".
De acordo com o BofA, "a oferta no mercado de títulos IG da Meta (US$ 30 bilhões), Oracle Financial Software (US$ 18 bilhões) e RPLDCI (US$ 27 bilhões) totalizou US$ 75 bilhões", excluindo "o empréstimo de US$ 38 bilhões vinculado aos data centers da Oracle / Vantage que está sendo organizado por bancos".
Seliger afirmou que isso representa "um salto dramático em relação ao ritmo médio anual de oferta de US$ 37 bilhões antes da Covid".
"A resposta é ’provavelmente sim’", escreveu Seliger, referindo-se à probabilidade de mais emissões de dívida relacionadas à IA.
Ele explicou que a ausência de financiamento para IA no mercado de títulos de grau de investimento antes de setembro refletia "a forte geração de fluxo de caixa pelas grandes empresas de tecnologia (Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle Financial Software)".
No entanto, o BofA acredita que o aumento de gastos recentemente anunciado pela Meta "sugere que as empresas coletivamente podem estar chegando a um limite sobre quanto de capex de IA estão dispostas a financiar puramente a partir dos fluxos de caixa".
As estimativas de consenso, segundo o banco, mostram que "o capex de IA atingirá 94% do fluxo de caixa operacional menos gastos com dividendos e recompras de ações em 2025 e 2026, acima dos 76% em 2024".
Embora uma proporção abaixo de 100% "signifique tecnicamente que as empresas não precisam emitir dívida para financiar os gastos", disse o BofA, "está chegando perto". O analista acrescentou que eliminar as recompras de ações poderia "reduzir a proporção para baixos 70%", observando que "o capital próprio poderia ser uma alternativa atraente, dados os múltiplos elevados das ações".
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
