Os analistas da Bernstein estão otimistas em relação às receitas de datacenters da NVIDIA (NVDA) para o quarto trimestre, esperando que mostrem um forte crescimento.
"As receitas de datacenters para o Q4 parecem fortes", disse a Bernstein.
Após uma recente reunião com a CFO da Nvidia (NASDAQ:NVDA), Colette Kress, e o líder de Relações com Investidores, Stewart Stecker, a Bernstein observa que a Nvidia esclareceu sua declaração anterior sobre um aumento de receita para seu novo chip Blackwell, indicando que poderia ser de "vários bilhões" de dólares, em vez dos 3 bilhões de dólares especulados anteriormente.
O consenso atual da Bloomberg prevê um aumento de 3,8 bilhões de dólares nas receitas de datacenters no Q4, e a Bernstein vê potencial para superar essa estimativa.
A firma diz que as margens brutas da Nvidia devem permanecer solidamente na faixa de 70%.
A ligeira compressão da margem observada na segunda metade de 2024 é atribuída ao mix de produtos, particularmente à aceleração do Blackwell e da plataforma H200, e não está relacionada a problemas de rendimento.
De acordo com a Bernstein, a gestão da Nvidia tranquilizou os investidores, com Kress afirmando: "Pessoal, relaxem, as margens estão bem".
A firma observa que as ofertas Blackwell da Nvidia são altamente personalizáveis, permitindo que os clientes adaptem as configurações às suas necessidades específicas.
Esta flexibilidade é vista como potencialmente levando a preços variados, que ainda estão sendo finalizados. A Bernstein diz que a Nvidia permanece confiante em sua posição no mercado de inferência, com sua tecnologia GPU oferecendo desempenho superior em comparação com ASICs personalizados, particularmente em custo total de propriedade (TCO).
A empresa acredita que a infraestrutura de treinamento de IA continuará a expandir, e as receitas de inferência crescerão significativamente, especialmente em áreas como motores de recomendação e busca.
Adicionalmente, a Bernstein diz que a Nvidia vê oportunidades promissoras no espaço de IA soberana à medida que países e regiões desenvolvem sua própria infraestrutura de IA.
Eles acrescentam que as preocupações com o consumo de energia foram minimizadas, com a Nvidia observando que os principais clientes têm planejado suas necessidades energéticas há vários anos, aliviando os temores de gargalos.
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