Produção da indústria brasileira cresce menos do que o esperado em outubro
Investing.com - Empresas europeias recompraram €19,3 bilhões em ações em novembro de 2025, próximo ao nível máximo desde 2017, sinalizando um forte impulso para o próximo ano, segundo analistas do Barclays em nota divulgada na terça-feira.
As recompras de ações representaram 2,3% do volume de negociação de ações europeias durante o mês, com empresas de energia e instituições financeiras gerando mais de 2,5% do volume apenas através de recompras. A execução do quarto trimestre ficou acima das médias históricas, observaram os analistas.
O fator crítico que sustenta a força contínua é a capacidade não executada. Aproximadamente 70% dos programas de recompra de 2026 ainda estão pendentes, enquanto o modelo de probabilidade do Barclays projeta cerca de €50 bilhões em novos anúncios durante o primeiro trimestre.
Serviços financeiros enfrentam uma probabilidade de 30% de novos programas nos próximos três meses, seguidos pelo setor de energia com aproximadamente 25%, tecnologia com 20% e bens de consumo básico com 18%.
As empresas anunciaram €250 bilhões em programas de recompra durante 2025, equivalente a aproximadamente 2% da capitalização de mercado e consistente com as normas históricas.
Os anúncios de novembro totalizaram €18 bilhões. As recompras de ações representaram 1,8% do volume de negociação do STOXX 600 ao longo de 2025, igualando os três anos anteriores.
Os balanços corporativos apoiam atividade sustentada. Empresas excluindo financeiras mantêm caixa equivalente a 11% dos ativos, bem acima das normas históricas, enquanto a implantação de capital permanece moderada.
As despesas com juros como percentual da dívida total provavelmente atingiram o pico à medida que os cortes nas taxas do Banco Central Europeu surtem efeito.
A melhoria nos índices de gerentes de compras deve adicionar mais capacidade para implantação de capital, segundo o relatório.
O Barclays prevê um crescimento de 8% no lucro por ação para ações europeias em 2026. Fabricantes de automóveis, operadoras de telecomunicações e empresas de energia atualmente oferecem os maiores rendimentos de fluxo de caixa livre entre os setores.
Empresas com autorizações remanescentes substanciais incluem a British American Tobacco com €10,9 bilhões, a gigante farmacêutica suíça Novartis com €8,6 bilhões e a produtora de energia norueguesa Equinor com €7,8 bilhões.
A fabricante holandesa de equipamentos para semicondutores ASML possui €5,3 bilhões, enquanto a cervejaria belga-brasileira Anheuser-Busch InBev e a produtora alemã de produtos químicos BASF têm €5 bilhões e €3,9 bilhões, respectivamente.
Variações regionais mostram Noruega, Portugal e Reino Unido entregando os maiores rendimentos totais para acionistas nos últimos 12 meses. Finlândia, Bélgica e Noruega possuem a maior capacidade não executada como percentuais dos programas anunciados, enquanto a Grécia parece mais limitada.
Os mercados normalmente ganham aproximadamente 2% após períodos de blackout de pico, que ocorreram em meados de outubro, sugerindo um impulso construtivo até o final do ano à medida que as empresas retomaram as recompras.
A exceção a esta regra é a França. No orçamento de 2026, o governo propôs aumentar o imposto sobre recompras para 33%, pesando sobre empresas francesas com programas ativos de recompra.
O Senado enfrentou um prazo de 15 de dezembro, com sua postura pró-negócios sugerindo potencial alívio após votar contra uma sobretaxa corporativa em 29 de novembro.
A cesta de anúncios de recompra do Barclays disparou 24,3% nos últimos 12 meses versus 11,9% para o índice STOXX 600. O rebalanceamento mais recente do Barclays aumentou a exposição a financeiras, energia e industriais.
Estratégias de alto dividendo apresentaram uma modesta recuperação contra recompras, reduzindo a diferença de desempenho.
O crescimento de dividendos deve complementar a atividade de recompra, com o Barclays esperando um crescimento de 5% para empresas do STOXX 600 em 2026. Os futuros de dividendos para 2026-27 negociam com prêmios historicamente altos versus o consenso, sinalizando forte otimismo.
A corretora projeta que as distribuições totais se beneficiarão da recuperação de lucros antecipada, apoiando níveis elevados de retorno aos acionistas durante o próximo ano.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.