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UBS reduz previsão de queda da economia brasileira em 2020 de 7,5% para 5,5%

Publicado 16.07.2020, 16:17
Atualizado 16.07.2020, 16:49

Por Gabriel Codas

Investing.com - O UBS divulgou na tarde desta quinta-feira a atualização da projeção do PIB brasileiro em 2020, melhorando os números, passando a ver uma retração de 5,5%, e não mais de 7,5%. No documento, os analistas apresentaram uma série de razões para a revisão, principalmente por uma nova estrutura de modelagem para o PIB.

O novo modelo combina um "nowcast" para o período atual e uma previsão intermediária (até o terceiro trimestre) usando as expectativas para restrições de mobilidade e as condições financeiras atuais. Isto é seguido por um modelo estrutural para o quarto trimestre e 2021, impulsionado pela incerteza, preços globais das commodities e política monetária.

O relatório destaca que  programas sociais de apoio à renda, principalmente a renda básica emergencial voltada para o mercado de trabalho informal, provaram ser bem-sucedidos no apoio à renda. A diferença entre salários e crédito versus consumo reflete as restrições do lado da oferta  que estão sendo levantadas, o que levará ao consumo mais alto.

Outro fator que beneficia o país é a forte recuperação econômica de China, com a equipe esperando que isso puxe preços mais altos de commodities / exportações líquidas e, eventualmente, uma moeda mais forte. O Banco Central do Brasil (BCB) baixou a Selic ajustada pela inflação para território negativo e abaixo da estimativa da taxa neutra. Essa é uma contribuição importante para facilitar as condições financeiras.

O UBS aponta ainda que a incerteza tem sido alta desde 2014, e aumentou com a crise recente, mas agora está em queda. Eles assumem alguma melhoria contínua em reação a um ambiente político menos polarizado e a uma agenda de reformas renovada.

Em relação ao mercado de trabalho, a equipe destaca que o menor crescimento observado entre 2017 e 2019 foi uma manifestação dos efeitos da histerese causados ​​pela recessão de 2014-2016, que gerou altos índices de desemprego e baixos níveis de investimentos. Apesar de uma perspectiva melhorada, eles esperam que esses fatores se manifestem novamente à medida que a economia se recuperar no próximo ano.

Riscos fiscais

O documento do banco lembra que há um debate em andamento sobre a extensão do programa Renda Básica Emergencial e uma possível consolidação dos gastos sociais (agora atingindo 18% do PIB) em um programa permanente denominado "Renda Brasil". Os resultados desse debate serão vitais para as perspectivas de crescimento, pois uma consolidação fiscal muito rápida pode criar um "precipício" para o crescimento. Para poder sustentar os gastos contínuos com o apoio do mercado, o governo e o Congresso devem ser capazes de "compensar" déficits mais altos no curto prazo  contra reformas voltadas para a consolidação fiscal de médio / longo prazo.

2021

A equipe prevê um crescimento de 3% no próximo ano, o que ainda deixaria o nível do PIB em 97,6% do observado no final de 2019. O risco de alta poderá se materializar se uma agenda de reformas renovada aumentar a confiança na trajetória fiscal de médio / longo prazo, mantendo taxas de juros baixas e aumento de investimentos em setores como o saneamento. O risco de queda é devido aos danos ao mercado de trabalho e aos baixos níveis persistentes de investimentos.

Últimos comentários

Em 2019 o PIB foi ridículo e em 2020 vai ser um pouco pior. Que 2021 seja de saúde e prosperidade.
O que posso dizer aos colegas, e que essa UBS é o banco mais safado da bolsa, sempre jogando sujo, um tremendo de um pilantra, ordens falsas , na abertura do pregão jogando todos os preços pra baixo, digo isso, mesmo em um dia de alta, e o mais cretino de todos, mais do que a XP !!! ZERO credibilidade!! Lavagem de dinheiro como  todo banco suíço!!
Eles chutam à vontade no final vai vir melhor do que o esperado.
Pessoal....qualquer valor de PIB abaixo de Zero é péssimo..... Agora vibra porque a estimativa saiu de -7,5% para -5,5% já é demais....kkkkkk Vale o slogan...morreu mas vai bem.....
Muitos mercados tinham projeções com alto índice negativo e todos estão revendo os modelos econômicos. Muitos negócios se reinventaram e estão dando a volta por cima. Daqui a uns anos teremos essa visão.
nossa uma margem de erro de 30%, melhor chutar um numero aleatorio entao.
ate final de ano reduzem para 2,5  ,
Ótima notícia
kkkkk... rindo muito dos que torcem contra.
Verdade, e não vêem que estamos todos no mesmo barco, kkkk
 o problema q eles não entendem q eles dependem de nós estando dentro do barco....o contrário, pelo gde nr de vagabundos q defendem o Luladrão e outros genéricos, não é verdadeiro, já q muitos não querem nada com a hr do Brasil.
kkkk engraçado mesmo esse pessoal torcendo pro piloto ser barbeiro e fazer k-gada, mesmo estando no mesmo voo.. rsrs
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