Investing.com – O banco BTG (BVMF:BPAC11) decidiu rebaixar a recomendação da Minerva (BVMF:BEEF3) para neutra, com preço-alvo de R$8, refletindo os maiores riscos para a companhia, no entendimento de seus analistas.
De acordo com os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin, 2023 e 2024 deveriam ser os anos brilhantes da Minerva, com benefícios “de um ciclo favorável de commodities, com ampla oferta de gado e abertura de novos mercados de exportação para o Brasil”. No entanto, o relatório menciona a aquisição 16 fábricas de carne bovina da Marfrig (BVMF:MRFG3) pela Minerva por R$ 7,5 bilhões, indicando risco de execução.
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“No entanto, acreditávamos que havia um valor estratégico convincente em que a Minerva se tornasse uma empresa verdadeiramente líder global no comércio de carne bovina. Com o passar do tempo, a aprovação do negócio foi adiada, e soubemos que o preço seria ainda mais alto devido aos juros de Março/24 em diante. Reações iniciais dos órgãos antitruste do Brasil e do Uruguai sugerem que a aprovação pode vir com soluções que poderiam tornar o negócio economicamente menos atraente”, detalham.
O BTG aponta que, ainda que as projeções da companhia sobre indicadores operacionais estejam corretas, a alavancagem pode atingir um nível muito menos confortável. Assim, a empresa teria passado “de uma história clara de desalavancagem para uma história alavancada, exatamente quando alguns ventos favoráveis de custos (nomeadamente o ciclo favorável do gado) estão prestes a começar a reverter em algum momento no final de 2024/início de 2025”.
Minerva no InvestingPro
A Minerva tende a ser rentável neste ano, mas analistas esperam vendas menores, de acordo com o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. As Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas, que trazem perspectivas bearish e bullish para as empresas, apontam ainda que a companhia teria ativos líquidos que superam as obrigações no curto prazo.
A saúde financeira da Minerva é considerada com bom desempenho, com nota três, de métrica que vai de um a cinco.
O preço-justo da companhia é estimado em R$7,25, de acordo com onze modelos de investimentos. O alvo de dez analistas é mais otimista, em R$9,98.
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